进入2015年后，甲醇一改跌势，特别是春节长假过后，甲醇加速上涨，多次触摸涨停板，整体涨幅达18.77%。

　　原油价格回暖

　　无论从基本面还是心理层面上，原油见底反弹无疑推动了甲醇的上涨行情。

　　由于甲醇下游烯烃、二甲醚、MTBE等多与原油相关，原油价格上涨拉动这些产品价格上涨。甲醇下游产品利润增大，带动甲醇价格上涨。

　　库存下降，现货跟涨积极

　　年后西北多数甲醇企业出货良好，环渤海地区下游企业也持续补货，加上华东华南港口地区库存下降，市场心态明显好转，更有部分贸易商惜售，这为甲醇价格上扬提供支撑。

　　本周以来，甲醇现货价格积极跟涨，现货价格拉涨无疑对甲醇期货维持高位提供了坚实的支撑。

　　天然气存量气价格上调

　　天然气存量气价格上调，给原本火热的甲醇涨势又添了“一把柴”。国家发改委2月28日宣布，自4月1日起，我国天然气价格正式并轨，各省增量气最高门站价格每立方米下降0.44元，存量气最高门站价格每立方米上调0.04元。虽然增量气大幅下调，但是天然气制甲醇绝大多数为存量气，折合甲醇成本上涨约40元/吨。

　　需求或不及预期

　　但是目前甲醇下游消费并未完全恢复，并且春节后甲醇加速上涨使得下游甲醛、二甲醚、烯烃的利润空间遭到挤压。目前临近“3・15”，环保监察力度加大，部分甲醛、二甲醚企业重启时间将推迟。另外，部分在春节前有备货的企业在甲醇价格起来后可能降低采购量。因此，后期可能出现需求不及预期的情况，从而对甲醇的价格产生利空作用。

　　小结

　　甲醇加速上涨主要得益于市场信心恢复。在投资者从一致看跌转为现在的一致看涨以后，甲醇价格可能超涨。但是预期跟现实总是有偏差的，如果预期过热而现实偏冷，那么随着时间的推移，甲醇价格可能向下调整。故后期应该密切关注下游企业开工和生产利润情况。

　　（作者单位：中原期货）