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[转] 钢厂减产在即 铁矿石寻底

2015-10-28 00:24 来源: 期货日报 浏览:805 评论:(0) 作者:开拓者金融网

  10月以来,铁矿石市场再度转向下行通道,其中普氏铁矿石指数自前期高点59.25美元/吨已回落至50.75美元/吨,累计跌幅达到14.3%。目前铁矿石移仓换月正在进行,远月表现更为弱势。随着四大矿山三四季度增产效果显现,加上钢厂亏损加剧减产在即,铁矿石市场供需矛盾不断积聚,预计后市将继续承压向下寻底。

  供应压力显现

  近期,四大矿山相继公布三季度产量报告,除已经达产的FMG三季度产量基本持平外,其他三大矿山产量均创历史新高。同时,FMG三季度C1成本已降至16.9美元/湿吨,环比下降24%,远超市场预期,显示出四大矿山在扩产降本方面成效显著。据测算,四季度,四大矿山铁矿石供应量环比三季度持平或小幅增长。2016年四大矿山继续扩产,加上罗伊山、英美资源合计仍有8000万吨左右的增量,在铁矿石需求已经见顶的情况下,未来供应压力依然突出,势必会通过价格的进一步下跌来“挤”出其他非主流矿山和国内中高成本矿山。

  海关数据显示,9月我国进口铁矿石8612万吨,环比增加1200万吨,1―9月,我国累计进口铁矿石6.99亿吨,同比基本持平。不过,考虑到大量非主流矿的退出,今年进口矿的总体品位有所提升,实际上潜在进口有所增加。8月下旬以后,外矿发货量逐步改善,尤其是澳洲发货量连创新高,资源阶段性供应紧张得到缓解,一些持有长协矿的钢厂也加入抛货行列,高品矿与中低品矿差价逐步缩小。另外,国家统计局公布的9月原矿产量为13156.4万吨,环比增长6.26%。随着外矿价格持续下跌,国产矿成交较差,河北主要地区价格下跌,大型矿山库存上升明显,市场有价无市。尽管目前国内大型矿山多数陷入亏损境地,但考虑到税收就业等因素,国企和大型独立矿山仍在维持正常开工。

  钢厂减产料进一步扩大

  “金九银十”全面落空,钢价不断刷新新低。根据我们调研,目前螺纹钢亏损50―200元/吨,板材亏损200―500元/吨,一些钢厂已经到了开始亏现金流的地步,部分负债较高的钢企非常担心明年银行放贷问题。9月,我国出口钢材1125万吨,再创新高。目前,国内螺纹钢和热轧板卷FOB出口报价分别降至250美元/吨和265美元/吨,钢材出口在明显亏损的情况下持续增长,显示出钢厂被迫通过出口来转移销售压力,也在一定程度上反映出国内需求不济。

  9月,我国生铁产量为5659万吨,同比下降4.9%;1―9月,全国生铁产量为52838万吨,同比下降3.3%。根据Mysteel对163家钢厂的最新调查,近半数钢厂高炉检修,其中高炉开工率为78.73%,高炉产能利用率为84.77%,已连续四周下降。同时,目前盈利钢厂仅剩4.91%,板材生产企业亏损超过7月初的水平,钢厂通过降低入炉矿石品位变相隐性减产的情况非常普遍。11月以后,随着北方钢材消费快速下降,钢厂不但承担大幅亏损,而且面临订货压力,减产力度料将进一步扩大。

  港口库存趋于上升

  国庆节后,随着港口靠泊情况恢复正常,港口铁矿石库存明显回升。据统计,全国41个主要港口铁矿石库存全口径为8387万吨,较上周五降40万吨,较本周二增51万吨。四季度矿山发货相对正常,港口现货矿供应充裕,其中青岛港PB粉报价从前期的425元/吨已降至395元/吨(湿基),后期港口库存仍有上升空间。 (作者单位:光大期货)

(责任编辑:HN022)


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