[转] 20160119钢材期货日评

2016-01-20 17:41 来源： 永安期货 浏览：791 评论：(0) 作者：开拓者金融网

今日观点

行业资讯：

2015年12月我国粗钢产量6437万吨，同比下降5.2%；1-12月我国粗钢产量80383万吨，同比下降2.3%。

僵尸企业亏损也活着：员工及家属占当地人口1/3。

现货价格：

原料：国产矿市场价格稳定，市场成交回暖，临近过年矿山放假检修增多，唐山66%干基含税现金出厂425-435元/吨；进口矿部分品种价格续涨，市场成交活跃。远期现货市场活跃度较昨日有所提高，卖方出货积极性较好，报价虽高但多有可谈空间；买方采购积极，成交活跃。

螺纹稳中有涨：北京继续小涨20-50，成交清淡，低库存叠加资源紧缺仍是主流；上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流成交价格1830-1870元/吨，同品规国标资源主流价格在1700-1760元/吨；广州以稳为主，早盘个别资源续涨，午后由于出货不畅，部分资源报价很快出现松动，跌幅10-20元/吨。

热卷普涨：上海盘整，1500mm普碳钢卷主流报价2000-2010元/吨；在昨日成交放量的情况下，今日天津市场热轧混乱上涨，早盘部分商家高位报价至1950-1980元/吨，成交困难，至10点半左右，成交价格下浮至1920-1930元/吨，低位成交尚可，大户成交量在300-500吨。

成交量及库存：

浙江讯：19日，浙江地区16家建材大户今日成交统计总量10030吨，较上一交易日相比整体减少6322吨，降幅约为38.6%。今日下游采购观望增加，整体成交较昨日明显减少。

截至19日下午4时，山东省内9家主导建材钢厂厂内库存总量约27.34万吨（螺纹18.1万吨、盘螺/高线9.24万吨），较上个交易日增加0.44万吨；今日累计成交3.41万吨，较上个交易日减少0.38万吨。

利润：

据了解，1月15日调研本周唐山生铁即期不含税成本1060-1150，炼钢成本1545-1650，与当前1650元/吨的钢坯售价相比盈利0-105元/吨，炼钢利润继续修复。

原料滞后20日螺纹现金成本1882，现金利润44（2.35%）；

原料滞后20日热卷完全成本1952，现金利润58（2.97%）；

方钢出口FOB价260美元（+10），折算人民币价1850元，出口利润190（11.45%）；

螺纹出口FOB价271美元（+5），折算人民币价1932元，出口利润5（0.28%）；

热卷出口FOB价283美元（+0），折算人民币价1946元，出口利润-64（-3.21%）；

螺纹1月盘面利润143，螺纹5月盘面利润80，螺纹10月盘面利润123；

热卷1月盘面利润153，热卷5月盘面利润120，热卷10月盘面利润155；

铁矿石进口成本359元，10日进口利润17，20日进口利润24，20日进口利润11。

价差：

螺纹主力基差87（4.52%），热卷主力基差61（3.03%），铁矿石主力基差26（7.43%）；

螺纹10-5价差9，矿石9-5价差-17。

卷-螺主力价差110，现货价差83.9。

仓单：

螺纹仓单42185吨（0），中储无锡2950吨（0），惠龙港20416吨（0），康运崇贤库877吨（+0），江苏金驹物流17942（0）；热卷仓单4673吨（0），铁矿石仓单15100手（0），青岛港5100手（0），日照港4000手（0），连云港6000手（0）。

持仓：

RB1605：前20名大幅增多减空，净空量明显下降。净多方来看，持仓变化不大，永安增多减空，江西瑞奇大幅增多；净空方来看，申万大幅减多增空，中信、一德大减空。

I1605：前20名多空大幅增持，净持仓偏多。净多方来看，一德、申万、方正中期增多；净空方来看，海通、光大、银河增空。

小结：

元旦节日期间唐山钢市近百元的暴涨，标志着12月中旬以来钢材期现货上涨趋势暂告一段落，螺纹开始了长达半个月的回调过程。基本面变化并不大，供给端释放不及预期，开工率略有回升但产量持续下降，钢厂库存也不断走低，社会库存近一周才迎来拐点，螺纹供需矛盾并不大，1800附近的回调符合预期，短期来看，从下旬开始传统的冬储将开始，关注投机需求对于价格的影响，趋势性不明显，震荡对待，中期来看，二季度之前钢材供给端难以快速释放，加之对于春季开工释放环比好转预期，成材仍处于反弹趋势之中。

关注1850附近压力。

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