[原] 美国短线高手:马丁·舒华兹

2012-03-16 09:56 来源： 开拓者量化网 浏览：3061 评论：(0) 作者：tradeblazer

马 丁·舒华兹因参加过10次全美期货、股票投资大赛并获得9次冠军而出名，另一次也仅以微弱差距列第二，在9次夺得冠军的比赛中，平均投资回报率高达 210％，其中一次更是创下了回报率781％的佳绩。舒华兹以做长S＆P500指数期货为主，大部分是短线交易，他从4万美元起家，后来把资本变成了 2000万美元。

    舒 华兹的经历对于那些经常遭遇亏损而又难以突破的投资者而言，是一种启示。舒华兹在事业成功之前，曾经有10年的时间在股市中浮沉，在交易初期，他只是一位 证券分析师，在这段时间，他经常因为交易亏损而濒临破产边缘。最后，他终于找到了一种适合自己的交易策略，从而变成了持续获利的交易员，并成为全球最成功 的交易员之一。

    他的成功来自于以下几个方面：

    第 一是他找到了完全适合自己的交易方式。舒华兹在不得意的那段岁月中，都是以基本分析法来交易的，后来他以技术分析法来从事交易时，事业才开始一帆风顺。舒 华兹强调，这不是因为技术分析优于基本分析，而是技术分析是适合自己的交易方式。他是在1973年初迷上技术分析的，他把自己比喻为一个合成器，不是去设 计新的交易策略，只是把别人的优点融合于自己的交易策略中。他发现一个名叫泰瑞·兰迪的人发明了一套与众不同的交易方法，名为魔术T预测法。这套方法 的中心理论是：股市上涨与下跌的时间其实是一样的，只是涨幅与跌幅不同而已，股市下跌之前，总有一段抗跌阶段，上涨之前也总有一段凝聚动力的阶段，计算时 间时要从这段时间开始，并不是等到股价到达高档或低档时才开始计算。这套理论对舒华兹帮助很大。

    第 二是舒华兹交易态度的改变。大部分投资者宁愿赔钱也不愿意承认自己的错误，在遇到亏损时，通常的反应是：只要我不赔钱就出场。为什么一定要等到不赔才出场 呢?其实这只是个面子问题。起初舒华兹也总认为自己不可能犯错，承认自己失败要比亏钱还难受，当他终于能把面子抛在一边时，他告诉自己：假如我错了，我要 赶紧脱身，留得青山在，不怕没柴烧。

    第 三风险控制是舒华兹成功的关键因素之一。他的交易原则之一就是在交易之前，事先确定自己在这笔交易中所能承担的风险，在发生亏损时，要减量交易，而更重要 的是，在交易获利之后，也要采取减量交易的策略。舒华兹解释说，这样做主要是因为亏损往往都是跟随在成功的交易之后，大部分投资者都可能因为成功而志得意 满，有时就会得意忘形、粗心大意。

    舒 华兹最难忘、最刺激的交易经验发生在1982年11月4日，在那一天他赔了60万美元。当天股市上扬43点，创下当时最大的单日涨幅，而舒华兹却像傻瓜一 样持续做空S＆P500指数期货。大部分交易员在亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，希望一举挽回颓势，可一旦这么做，就注定会失败。舒华兹在失利 后认为，最重要的不是要赚多少钱来弥补亏损，而是要重拾自己的交易信心，他果断地将交易规模缩小到平常的1/5,这种策略后来证明是正确的。

    舒华兹还总结了一套完整的交易原则：

    1.在持有头寸前，先检查其移动平均价格，看看当时的价格是否高过移动平均价。另外，他还会寻找在股市创新低时站稳于底部之上的个股，这种股票走势一般较强。

    2.最重要的原则就是资金管理。在交易之前应该事先决定自己愿意承担多少亏损，设立止损点，且要确实遵守。舒华兹觉得自己在这方面做得不够好，直到临死他还在寻求更好的改善方法。

    3.每年都重新开始，这是舒华兹的交易原则之一，每年1月舒华兹都告诉自己：我是个穷光蛋，然后从零做起。

    4.习惯一个人工作。舒华兹在家里办公，他以一种宗教式的狂热每天进行行情分析，从不间断，即使相当疲倦，他也要等到做完分析才休息。

    5.在获利了结之后，他总是放一天假来奖励自己，因为他发现自己很难持续两星期维持良好的交易成绩，因此每当持续获利一段时间后，舒华兹就会减量经营。

    1989年，舒华兹组建了资本达8000万美元的投资基金，但经过一年多时间的运作，成绩并不理想。舒华兹发现其中的原因是大规模资金并不适合自己的短线操作风格，最后他果断解散了基金，重新操作自己的资金，每年获利颇丰。

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