[转] 20141219农产品日评
油粕震荡偏弱
一、今日盘面表现:
期货合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 基差 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 |
豆一1月 | 4336 | 27 | 0.63% | -436 | 84034 | 1.33% | 249500 | -2.85% |
豆油5月 | 5590 | -40 | -0.71% | 10 | 274602 | 35.67% | 649054 | 1.54% |
豆粕5月 | 2888 | 10 | 0.35% | 392 | 791824 | -22.49% | 2071996 | -1.69% |
棕榈油5月 | 4912 | -14 | -0.28% | 38 | 606440 | -24.36% | 552678 | 0.45% |
郑油1月 | 5822 | -68 | -1.15% | 728 | 34978 | 1.53% | 135810 | 3.13% |
菜粕1月 | 2269 | 11 | 0.49% | 11 | 1963078 | -10.59% | 1000480 | -3.46% |
玉米5月 | 2389 | -3 | -0.13% | -49 | 29144 | 65.89% | 139924 | -3.38% |
郑麦1月 | 2540 | -8 | -0.31% | 20 | 1830 | 267.47% | 13018 | -1.87% |
棉花5月 | 12845 | -15 | -0.12% | 783 | 202578 | -31.62% | 429078 | -1.06% |
白糖5月 | 4567 | 12 | 0.26% | -232 | 993074 | 34.78% | 626218 | 2.04% |
鸡蛋5月 | 4325 | -110 | -2.48% | 5 | 163792 | 49.19% | 108084 | -3.29% |
粳稻1月 | 0 | 0 | 0.00% | 3260 | 0 | -100.00% | 0 | #DIV/0! |
早籼稻1月 | 2219 | 4 | 0.18% | 881 | 78 | 11.43% | 1034 | -1.74% |
晚籼稻1月 | 2900 | 51 | 1.79% | -140 | 36 | -91.22% | 1220 | 0.49% |
注：涨跌＝收盘价－前结算价 振幅＝（最高价/最低价－1）×100% 量变化＝量差/成交量×100% 仓变化＝仓差/持仓量×100%
二、现货市场：
现货动态 2014-12-19 | 元/吨 | 指标 | 2014-12-19 | 前一日 | 变动 |
豆类油脂：国内部分工厂豆粕价格跟盘下调；国内菜粕价格稳定；国内油脂现货行情走弱。 | 大豆 | （国产三等） 哈尔滨 | 3900 | 3900 | 0 |
（国产三等） 大连 | 4100 | 4100 | 0 | ||
（进口二等） 大连 | 3400 | 3400 | 0 | ||
（进口二等） 张家港 | 3400 | 3400 | 0 | ||
豆粕 | 哈尔滨 | 3700 | 3700 | 0 | |
天津 | 3280 | 3280 | 0 | ||
张家港 | 3280 | 3280 | 0 | ||
豆油 四级 | 哈尔滨 | 6050 | 6200 | -150 | |
天津 | 5550 | 5600 | -50 | ||
张家港 | 5600 | 5650 | -50 | ||
棕榈油 24度 | 张家港 | 4950 | 5000 | -50 | |
日照 | 5050 | 5100 | -50 | ||
广东 | 4850 | 4900 | -50 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5180 | 5180 | 0 | |
江苏 | 5300 | 5300 | 0 | ||
进口成本价 | 3710 | 3696 | 14 | ||
菜粕 | 江苏 | 2280 | 2280 | 0 | |
黄埔 | 2440 | 2440 | 0 | ||
菜油 | 江苏 | 5900 | 5950 | -50 | |
贵州 | 6550 | 6600 | -50 | ||
小麦：国内北方产区小麦价格保持稳定。 | 小麦 | 河北 石家庄 | 2610 | 2610 | 0 |
山东 淄博 | 2560 | 2560 | 0 | ||
玉米：南北港口玉米稳中承压，东北个别深加工企业提价收购，华北产区继续承压，南方销区价格继续承压。 | 玉米 | 北方港口 大连港 | 2340 | 2340 | 0 |
山东 潍坊 | 2235 | 2235 | 0 | ||
南方港口 深圳 | 2435 | 2435 | 0 | ||
白糖：广西主产区现货报价下调幅度较大，成交清淡。 | 白糖 | 柳州 | 4335 | 4340 | -5 |
昆明 | 4225 | 4255 | -30 | ||
稻谷：稻谷市场行情局部走高。 | 稻谷 | 哈尔滨（粳稻） | 3260 | 3260 | 0 |
长沙（早籼稻） | 3100 | 3100 | 0 | ||
九江（中晚稻） | 2760 | 2760 | 0 | ||
鸡蛋：鸡蛋价格下调。 | 鸡蛋 （元/斤） | 大连 | 4.11 | 4.11 | 0.00 |
石家庄 | 4.33 | 4.44 | -0.11 | ||
青岛 | 4.45 | 4.45 | 0 | ||
上海 | 4.69 | 4.69 | 0 |
三、行业要闻：
品种 | 新闻摘要 | 多空影响 | 影响周期 | 重要程度 |
粮油作物 | 1、据美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润大幅回落，主要因为现货豆粕价格下跌。截至周四（12月18日）的一周的，美国大豆压榨利润为每蒲式耳3.40美元，比一周前的3.85美元/蒲式耳下跌了11.7%。但是仍然远高于上年同期的2.89美元。 | 空 | 短 | 重要 |
2、印度豆粕出口开始缓慢，11月份的出口量只有16.5万吨，虽然比10月份的出口量增长近三倍，但是只相当于同期平均出口水平的四分之一。印度豆粕出口低迷的原因很复杂。年初印度豆粕价格远远高于竞争对手，导致豆粕出口下滑。但是近来豆粕价格下跌，使得印度豆粕价格更加接近其他出口国的供应，尤其是美国。美国豆粕出口销售一直非常强劲。这说明印度豆粕出口下滑可能在于供应有限。国内需求提高，压榨步伐不振，制约了国内豆粕供应。 | 空 | 短 | 重要 |
四、 近期观点与操作策略:
油脂油料：
大豆市场目前仍然是多空因素交织。考虑到当前全球大豆供应庞大，以及明年美国大豆播种面积和产量仍然可能继续增长，中长期的制约大豆反弹。就近期而言，南美天气仍然是主要的风险因素。过去一个月来南美天气风调雨顺，大豆价格里没有多少风险升水。未来还要继续关注南美天气。南美天气无炒作题材及美豆出口开始放缓情况下，预计美豆难以形成突破行情。预计圣诞节前市场难以摆脱振荡格局。国内豆粕现货市场，大部分油厂开机率维持偏高水平、豆粕出货意愿持续增强，在多数饲料厂商谨慎入市的背景下，工厂豆粕库存开始小幅回升，市场预计12月下旬国内将面临来自巨量到港进口大豆的供应压力。国内市场总体供应预期宽松，油粕价格上行阻力较大。饲料需求角度看，生猪和家禽的存栏同比都在降低，并且随着节日的逐步到来，屠宰量增加，对饲料需求的支撑作用减弱。暂时维持区间震荡思路操作，反弹逢压力位置沽空。关于本周热议的DDGS问题，如果放开进口的话，那么更容易冲击菜粕，菜豆粕价差从替代关系看，现在价差处于相对低的位置， 5月菜粕和豆粕价差可以尝试以570元/吨为止损进场做菜粕和豆粕价差拉大，由于预期菜粕豆粕短期容易处于震荡，所以二者价差短期也应该呈现震荡拉大节奏，需要滚动操作。
原油日线和周线技术上进入超跌状态，基本面没有产生新的变化，技术上长周期还是偏空，只是要警惕短周期的技术修正。随着后期美豆到港量增加，油厂开机率提升，对国内豆油供给也会增加新的压力。棕榈油市场预期后期棕榈油进口到港数量增加。菜油的高库存始终是压制。油脂技术上继续呈现弱势，现货成交方面豆油稍好于棕油，豆棕价差短期可以尝试滚动操作，回撤的时候，逢支撑位置可以尝试继续进场做都豆棕价差拉大，若回撤到600-620元/吨建仓，590元/吨站稳离场。今日华东地区棕油现货升水期货近月合约180元/吨，华南地区棕油现货基本平水期货近月合约，从基差角度看，可以进行买入套保操作。从油脂月间价差看，由于现货成交较差，本周资金在做近远月价差交易，卖近买远操作，价差本周快速拉大。
（期市有风险，入市需谨慎）
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