开拓者量化网 资讯频道 商品期货 能源 现货人士:供应过剩加剧上半年PTA弱势难翻身

[转] 现货人士:供应过剩加剧上半年PTA弱势难翻身(1图)

2015-02-16 02:48 来源: 韩乐 浏览:478 评论:(0) 作者:开拓者金融网

  原油价格的大幅波动使得化工品价格走势受到市场关注,PTA也是投资者关注的焦点之一。

  上周五郑商所与期货日报在上海共同举办“PTA产业链及投资机会研讨会”,相关专家、现货企业代表和专业投资者等40多人参会,交流了对PTA投资机会的看法。

  “我们公司的聚酯产品很多已经预售出去了,甚至是超卖,基本没有库存。目前PTA价格处在历史低位水平,同时下游企业的毛利空间比上游大,所以聚酯企业现在抄底采购的风险不是很大,即使后期PTA价格进一步下跌也不用担心。”江苏长乐化纤贸易二部经理吴文海在会上称。

  据了解,前期机构对江浙地区聚酯产业调研情况显示,企业的PTA原料库存可维持7到10天,处在正常水平,聚酯产品库存保持在3天以内,今年聚酯工厂效益情况有望得到进一步改善。吴文海认为,虽然低库存给聚酯企业抄底提供了有利条件,但这并不意味着PTA价格会保持上涨趋势。PTA后期走势主要取决于供需的变化以及成本端的情况。

  “相较于去年超过1000万吨的新增产能,今年国内PTA新增产能只有600多万吨。但到今年年底国内PTA年产能会突破5000万吨大关。”吴文海称,尽管新增产能比去年低很多,但是基数大,PTA产能过剩压力犹存。与此同时,聚酯今年新增产能仅有300万吨。虽然聚酯产能每年都在增加,但增长总体要慢于PTA,而且自2013年起,聚酯的产能利用率开始下滑,所以今年PTA供应过剩局面将进一步加剧。

  去年第四季度在聚酯行业负荷80%、PTA行业开工率70%的情况下,行业库存基本维持在正常区间内,而且聚酯库存维持低位。“这说明大部分产品要么被消化掉了,要么被贸易商抄底备货了。”白石资产相关人士认为,今年3月份可能要面临新的问题,贸易商备货如果没有被消化完,就会形成隐形库存。另外今年1月份国内的服装贸易出口数据是下降的,也就是说实际需求没有增加。因此,一季度PTA走势还会偏弱。

  对于原油走势,与会者也不是很看好。与会人士认为,美国经济并不如预期那么好,从去年四季度到现在唯一比较抢眼的仅是国内消费数据,而就业数据、制造业订单以及耐用品订单数据都不是太理想,最近又在下滑。在国际环境比较差的情况下,后期美国出口订单情况仍是未知数。虽然不少经济体都在推行量化宽松政策,但是否有效还有待关注。在交流中,对于今年上半年国际原油价格波动区间,大多数与会者预计在40到60美元/桶。

  市场空头氛围浓厚,投资机会又该如何把握呢?吴文海认为,从这一两年总结的规律来看,产能过剩时代PTA价格上涨的核心动力还是生产商或主动、或被动地减少短期供应量,表现主要是现货价格高于期货价格。在他看来,今年上半年PTA难以出现比较大的上涨行情,走势将维持振荡。

  “我不喜欢抢反弹,会等反弹到位后再继续做空。”在专业投资者付爱民看来,由于对原油长期看跌,他将维持逢高做空PTA的操作。

现货人士:供应过剩加剧上半年PTA弱势难翻身

  

(责任编辑:HN026)


评分:     

评论列表(0)
第 1- 0 条, 共 0 条.

您需要 [注册] 或  [登陆] 后才能发表点评