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[转] 棉花 抛储结束影响有限

2013-07-26 01:01 来源: 期货日报 浏览:672 评论:(0) 作者:开拓者金融网

  储备棉抛储即将结束,市场预期后期棉花资源将趋于紧张,多头借机炒作,郑棉展开振荡爬升行情。然而,政策性抛储已经向市场上释放了部分棉花,资源紧张局面有所缓解。笔者认为,抛储结束对郑棉的提振作用有限,期价后期或将承压下行。

  政策性抛储将如期结束,现货棉花紧张预期或将落空。当前政策性抛储是现货市场棉花供给的主要来源,市场预期7月底抛储期结束后,主要棉花供给管道将被暂时中断,市场资源趋于紧张,棉花价格有所上涨。但实际上,国内多数纺织企业参与储备棉竞拍,已经为后期的生产储备了足够的棉花。截至7月24日,政策性抛储累计成交了331万吨,其中2010年度以前的棉花累计成交23万吨,2011年度累计成交155万吨,2012年度累计成交72.94万吨,进口棉累计成交79.8万吨。根据中国棉花信息网的棉花商业库存调查,截至5月底,全国棉花商业库存总量为138万吨,而6月1日至7月24日,储备棉已累计成交118万吨,也就是说全国商业库存总量在256万吨,即便扣除两个月100万吨的用量,7月底全国商业库存总量也在156万吨左右,完全能够满足国内纺织企业的用棉需求。而9月份以后,新棉将陆续上市,市场供给量将再度上升。

  库存压力依然较大,新棉收储力度或将有所减弱。近两年实施的收抛储政策,基本实现了稳定棉价、恢复正常棉花储备量和储备棉轮库的政策目标。粗略估算,截至2013年7月底,储备棉库存总量在688万吨左右,接近正常年份的棉花年度产量,库存压力依然较大。目前有关部门正在考虑进行棉花直补试点,并逐步替代棉花收储政策。2013年,国家将延续不限量收储的政策,但考虑到目前的库存情况,新年度收储力度或将有所减弱,市场供应量将再度增加。

  (作者单位:格林期货)


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