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[转] LLDPE期价有望重拾涨势(1图)

2015-05-13 03:34 来源: 期货日报 浏览:613 评论:(0) 作者:开拓者金融网

  原油消费旺季临近

受供给充足和原油滞涨的影响,4月27日至5月12日,LLDPE期货在不到半个月的时间里从最高10400元/吨跌至9600元/吨附近,跌幅达到6.73%。后期随着消费旺季来临,原油价格或在60美元/桶企稳,成本因素将会支撑LLDPE价格。由此预计,LLDPE期价有望止跌企稳,重拾涨势。

  受供给充足和原油滞涨的影响,4月27日至5月12日,LLDPE期货在不到半个月的时间里从最高10400元/吨跌至9600元/吨附近,跌幅达到6.73%。后期随着消费旺季来临,原油价格或在60美元/桶企稳,成本因素将会支撑LLDPE价格。由此预计,LLDPE期价有望止跌企稳,重拾涨势。

  消费回暖,原油企稳支撑LLDPE

  2014年下半年以来,受美元持续走强和页岩油引起的供需失衡影响,原油出现了坍塌式下挫。在成本塌陷的影响下,化工品纷纷暴跌。随着化工品价格大幅下挫,生产企业具有定价权的LLDPE价格也跌破了长达5年的9000―13000元/吨运行区间。由此看出,LLDPE对成本因素的反应相对敏感。

  正常情况下,原油的消费旺季分为两段时间:一是,6月至8月为夏季出行高峰,成品油消费的大幅增加刺激原油需求;二是,11月至来年1月北半球进入冬季,取暖油的消费刺激原油需求。目前来看,原油临近消费旺季,在需求回暖预期的支撑下,原油价格或易涨难跌,有望站稳60美元/桶,这将为LLDPE价格提供成本支撑。

  供给持稳,现货支撑期货反弹

  4月LLDPE现货企业大面积的停产所引起的阶段性供给不足,是造成LLDPE期货大幅走高的主要原因。随着5月前期停产的企业陆续复产开车,供给不足的问题得到缓解,LLDPE的价格也随之大幅回落。

  目前来看,LLDPE短期内供给趋于稳定,茂名石化22万吨产能的全密度装置和武汉石化30万吨LLDPE产能装置在近期已经重新开车。5月预计会重新投产的PE产能只有扬子巴斯夫的40万吨LDPE产能,而吉林总计57万吨、天津大乙烯总计60万吨的乙烯产能在5月将会停车。由此看来,LLDPE供给难以进一步宽松。此外,华东地区LLDPE库存近期呈现回落态势。在上述因素的共同作用下,LLDPE现货价格有望企稳走高。

  另外,截至5月11日,LLDPE现货与期货的价差为1120元/吨,自LLDPE期货上市以来,LLDPE现货与期货的价差均值为599元/吨,目前趋于偏高水平。笔者认为,LLDPE期货相对现货高达1000元/吨的贴水有望修复,后期在现货的拉动下,LLDPE期价有望走高。

  综上所述,首先,在消费回暖预期的作用下,原油有望在60美元/桶附近企稳反弹,这将支撑LLDPE价格;其次,之前检修的企业已经陆续复产,而目前又有企业开始停车,后期供给趋紧,有助于LLDPE期现价差的修复。因此,LLDPE期价有望止跌企稳,或重回10000元/吨整数关口。 (作者单位:金石期货)

(责任编辑:HN026)


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