8月25日以来，在原油价格大幅反弹引起成本上升的带动下，塑料期货主力1601合约出现了大幅上涨，价格由最低8040元/吨涨至最高8755元/吨，上涨715元/吨，累计涨幅达到8.89%。但后市受制于供需失衡，原油价格反弹的高度受限。这决定了塑料此轮上涨动能不足，近期仍需以反弹思路对待。

　　原油反弹后继续乏力，成本支撑难以为继

　　受美元回调和美国商业原油库存下降的影响，国际原油期货出现了大幅上涨。近期，市场传言OPEC对于目前的原油价格表示担忧，OPEC内部可能会就低油价问题交换意见。此消息说明OPEC无法以降低油价的方式挤出页岩油，原油供需失衡问题将长期存在。

　　据笔者分析，OPEC成立之初的作用主要是为了防止原油价格大幅波动，但是考虑到目前原油供需过剩，OPEC的作用则被大大削弱。一旦OPEC单方面减产原油，其市场份额势必会被抢占。如果市场要通过减产的方式来使原油重新达到平衡，那么唯一的可能性就是全球范围内的原油减产，这也是OPEC近期透露的意愿，但OPEC的想法有些一厢情愿。

　　总之，短期内原油供需失衡问题很难得到解决。OPEC单方面减产的可能性非常低，未来原油供给量仍将在3100万桶/日水平，价格弱势难改。

　　塑料自身基本面趋弱，价格很难持续上涨

　　从塑料自身的供需结构来看，塑料基本面弱势依旧。首先，8月26日华北、华东、华南、华中四大地区部分石化库存较8月18日库存增加近2万吨，涨幅达37.81%；其次，国内前期因临时故障停车的装置多数重启，市场货源供给在一定程度上增加，塑料的整体供给仍趋宽松。

　　通常情况下，成本上升只能起到稳定塑料价格的作用，塑料价格上涨仍然需要自身基本面的支撑。但是目前塑料基本面不争气，塑料价格很难持续上涨。

　　通过上文论述，近期塑料价格上涨主要是受原油价格上涨带动成本上升的影响，考虑到原油供需失衡短期很难得到改善，加之塑料自身基本面趋于弱势，塑料价格上涨仍需以反弹思路对待。笔者预计，塑料价格很难突破60日均线和8850元/吨附近的强压力区域，近期价格上涨可能乏力。

　　（作者单位：金石期货）