[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1556.84-0.00%

　　Shibor：O/N1.7880-0.00bp；1W2.2990-0.40bp；2W2.6400+0.00bp

　　质押式回购行情；R0011.8000-1.00bp；R0071.9000-53.00bp；R0142.7000+20.00bp

　　[资金面]

　　周二央行进行了7天100亿逆回购，中标利率维持2.25%，当日有100亿逆回购到期。从利率表现看，资金面依旧稳定，但美元升息与机构年末考核仍构成流动性的隐忧。

　　[消息面]

　　央行公布的外汇占款环比大降3158亿元，近期人民币汇率连续下跌，资金外流的压力较大，然而在多方面的支持下，资金面压力并不大。截止周二下午四点，1年期、10年期国债收益率分别上涨0.52个、1.05个基点，5年期、7年期国债收益率分别下跌7.87个、1.38个基点。昨日中共中央政治局会议召开，强调化解房地产库存，有利于房地产投资企稳回升，提振市场信心。据媒体消息，财政部考虑提高明年记账式国债发行密度，其中一、三、五、七和十年关键期限品种，将每个月均有发行，且单只规模亦有增加。据此粗略计算，2016年关键期限国债发行期数有望达到60期，今年为49期，16年利率债供给增多将对债市有一定压力。

　　[TF1603CTD券测算]

　　[T1603CTD券测算]

　　CTD:最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR:隐含回购利率

　　基差：现货价格-（期货价格X转换因子）

　　BNOC：基差-持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，短期降准概率低，期债缺乏上涨动能。

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