中证之声

　　 李香才

　　近来国内钢材市场价格如同“过山车”，随着价格走高，钢企盈利有望改善。从供需两端来看，供应方面去产能和需求方面基建、房地产行业均有望产生积极影响。不过有专家指出，短期内去产能难见实效，房地产市场去库存时间较为漫长，2016钢材需求整体还是呈下降趋势。

　　价格暴涨暴跌

　　近期国内钢市经历有史以来最为疯狂的一轮走势，用“暴涨暴跌”来形容再恰当不过。从春节前开始，钢材价格出现回升，引起了各界的广泛关注。春节过后，钢材价格在回升过程中又出现了大幅波动，部分品种价格涨幅超过预期，之后又大幅回落。

　　中国钢铁工业协会指出，2月由于“春节”长假的影响，国内市场钢铁生产和消费都处于低水平运行状态。受国家化解过剩产能政策预期影响，钢材价格升幅较上月有所加大。从涨幅情况看，2月华北地区升幅较大，东北地区升幅较小。随着企业复产增多，后期钢价缺乏大幅上涨的基础，价格仍将呈波动走势。

　　虽然经历前段时间的暴涨暴跌，但各地各品种钢材价格较之前期低点仍有较大的涨幅，短期内仍有调整的需要，特别是一些暴涨后还没怎么回落的品种和城市，价格下跌有助于释放风险，有利于后市行情的健康运行。

　　需要注意的是，河钢4月份板材指导价格出台，多数品种上涨400元以上，成为市场再度拉升的导火索。另外，宝钢、武钢以及鞍钢等厂家也全面上调四月份价格政策，为钢市上涨再添动力。

　　从库存方面看，根据中钢协统计，2016年3月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存环比继续回升，但升幅比上年有所降低，其中长材库存回升幅度较大，冷轧板和中厚板库存较上月略有下降。3月库存945.94万吨，环比增加104.25万吨，上升12.39%。其中钢材市场库存总量853.34万吨，比上月增加111.38万吨，上升15.01%；港口库存92.6吨，比上月减少7.13吨，下降7.15%。

　　供需两端发力

　　今年的政府工作报告中指出，要着力化解过剩产能和降本增效。重点抓好钢铁、煤炭等困难行业去产能，坚持市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持，运用经济、法律、技术、环保、质量、安全等手段，严格控制新增产能，坚决淘汰落后产能，有序退出过剩产能。采取兼并重组、债务重组或破产清算等措施，积极稳妥处置“僵尸企业”。完善财政、金融等支持政策，中央财政安排1000亿元专项奖补资金，重点用于职工分流安置。

　　对于钢铁行业来说，《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》中指出，“十三五”时期，要求化解1-1.5亿吨的过剩产能。工信部指出要通过化解过剩产能，使钢铁行业产能利用率恢复到75%以上的相对合理水平。2015年底，我国粗钢产能约为12亿吨，按照2015年产量测算产能利用率不足67%。按照8亿吨的粗钢生产规模，要达到75%的产能利用率，到2020年，至少需要淘汰1.3亿吨的钢铁产能。

　　从需求方面，基建、房地产等领域有望刺激需求。截至1月底，全国11大类重大工程完成投资已超过5万亿元，已开工项目增加13个，今年这些工程项目需要继续进行大量投资。按照规划，2016年内还要启动一批“十三五”规划重大项目，铁路公路将迎来逾2万亿元投资盛宴。其中完成铁路投资8000亿元以上、公路投资1.65万亿元，此外还将进行20项重大水利工程，建设水电核电、特高压输电、智能电网、油气管网、城市轨道交通等重大项目，中央预算内投资增加到5000亿元。

　　随着去库存加码，今年全国商品房销售实现“开门红”，呈现量价齐升局面，带动房地产投资率先转暖。在房地产投资回升和基础设施投资共同推动下，全国固定资产投资初步扭转持续回落局面。房地产是钢材需求的重要领域，房地产投资率先回升，有利于增加国内钢材需求。

　　不过有专家认为，今年世界经济形势整体不乐观，钢材出口贸易所面临的摩擦继续加剧，出口增长难度加大。同时，国内经济下行压力仍然很大，去产能短期难见实效，加之受房地产市场去库存压力影响，2016年整体钢材需求仍呈下降趋势。