开拓者量化网 资讯频道 商品期货 农副产品 利好积聚 郑糖蓄势待发

[转] 利好积聚 郑糖蓄势待发

2016-04-07 00:01 来源: 期货日报 浏览:944 评论:(0) 作者:开拓者金融网

  ICE原糖在连续上涨后,近期驻足“休息”。郑糖走势则相对独立,没有跟随国际糖价上扬,整个3月都在蓄势调整,笔者认为,随着后期消费逐渐好转,郑糖有望走出上涨行情。

  全球供应短缺超预期

  3月上旬,各大机构纷纷上调全球糖供应短缺量。荷兰合作银行将2015/2016年度全球原糖缺口预估从470万吨上调至680万吨,F.O.Licht将缺口从650万吨上调至720万吨。Green Pool将2015/2016年度缺口上调至665万吨,比1月预估缺口增加251万吨,同时将2016/2017年度缺口预估从417万吨上调至495万吨。普氏能源旗下分析机构Platts Kinsman上调2015/2016年度全球原糖供应缺口预估至762万吨,比1月预估缺口增加276万吨。各大机构上调全球原糖供应短缺量,主要是因为印度、泰国、巴西北部及东北部和欧洲收割情况不佳,干燥天气对作物的破坏较此前预期更为严重。

  泰国、印度减产严重

  全球第二和第四大原糖出口国泰国和印度减产严重,均削减了出口量,对国际糖价构成有力支撑。泰国贸易公司Czarnikow发布的最新数据显示,泰国国内31家糖厂已经停止压榨本季度甘蔗,比去年同期增加22家,并且日均压榨量从去年同期的45万吨降至23万吨,凸显厄尔尼诺现象引发的干旱天气对糖产量冲击的严重性。泰国糖价上涨势如破竹。泰国甘蔗和食糖公司表示,3月16日其通过招标售出的17311吨hipol原糖,价格较国际糖价溢价137点。

  3月29日印度政府表示,印度2015/2016榨季预计产糖2564万吨,低于此前官方预估的2600万吨,亦较上一榨季实际产量2830万吨下滑9%。由于产量下降,之前印度政府要求出口的400万吨糖预估能完成200万吨。ISMA称,目前已经压榨了140万吨用于出口的糖,另有50万―60万吨糖将在9月底发运。

  国内销量创新低

  据昆商糖网不完全统计,截至4月1日,全国甘蔗主产区已有140家收榨,尚有69家糖厂还在生产,其中广西9家,云南60家。预计4月下旬将完全收榨。由于农民种蔗积极性不足、管理力度减弱等原因,今年中糖协预估全国糖产量为900万吨,比桂林会议预估减少100万吨,其中广西产糖量在520万吨左右,云南产糖量将减至195万吨左右。至2月底,本榨季全国销糖量为248.17万吨,创近五个榨季以来的最低值。

  进口下滑支撑糖价

  自本榨季开始至2月底,我国糖进口量为151.1万吨,比上榨季同期的159.1万吨微降8万吨左右。据测算,从泰国进口的配额外白糖成本为5216.5元/吨,配额外进口利润为253.5元/吨。进口利润的减少促使国内贸易商减缓进口步伐,从而在一定程度上支撑了糖价。

  总体来说,因厄尔尼诺现象导致泰国等主要糖出口国减产趋势明显,各大机构均上调供应短缺量,国际糖价明显强于国内。而国际糖价走高使得我国进口量减少,一定程度上支撑了郑糖期价。建议逢回调长线布局多单。 (作者单位:南证期货)

(责任编辑:张振江 HN061)


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