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[转] 港口库存下滑 棕榈油或相对强势

2003-12-15 04:46 来源: 中国证券报 浏览:1086 评论:(0) 作者:开拓者金融网

5月份以来油脂市场总体维持震荡走势,大豆种植迟缓支撑美豆底部回升,但在国内油脂高库存压力下,国内油脂市场走势偏弱,仍然呈粕强油弱局面。南美5、6月份大豆到港压力使豆油面临压力,马来西亚棕榈油库存数据持续下滑支撑棕榈油价格,棕榈油走势强于豆油走势。

 

6、7月份南美大豆集中到港将缓解我国现货库存紧张局面,5月份中国进口大豆到港量为567万吨,预计6、7月份我国大豆到港量和库存将大幅提升,6月份大豆到港预计为727万吨,7月份大豆到港量预估在650万吨,8月份预估在500万吨左右,巨大的到港量将使国内油脂市场面临巨大供应压力,豆油承压拖累棕榈油价格走势。

 

我国豆油商业库存接近100万吨,预计随着大豆到港量的增加,豆油库存将大幅上升,二季度油脂处于消费淡季,豆油库存压力难以缓解,6月份国内进口大豆到港量上升,豆油商业库存预期上升,豆油将拖累棕榈油走势。

 

根据马来西亚棕榈油局发布的数据显示,5月份马来西亚棕榈油库存比上月下降5.12%,为182万吨,这一数据符合市场预期的176万吨~184万吨。马来西亚棕榈油月度库存持续下跌,显示马来西亚库存压力减少,支撑马盘棕榈油强于国内棕榈油走势,但南美大豆丰产奠定整个油脂市场的供需宽裕格局。

 

近期随着气温逐步回暖,国内棕榈油需求出现复苏迹象,进口严重亏损导致厂家挺价心态显现,最近一个月棕榈油现货价格上涨500-600元,进口倒挂程度下降到400元左右,预计5、6月份国内棕榈油到港量可能缩小到40万吨-50万吨,略微低于正常月份水平,库存将出现一定程度的下滑。截止到6月14日,国内主要港口地区棕榈油库存总量为142万吨,较上周下降6万吨。由于我国棕榈油高库存需要较长时间才能消化,6、7月份棕榈油仍然处于去库存化阶段。

 

6、7月份南美大豆到港压力对国内形成巨大的供应冲击,美豆面临南美大豆的竞争压力,同时美豆也存在炒作天气和单产的机会,但6月份总体天气还不足以支撑国内豆类油脂市场出现趋势性上涨行情。

 

马来西亚棕榈油库存数据下滑,提振国内棕榈油价格,随着进口减少和消费增加,国内棕榈油港口库存预计下滑,预计国内棕榈油价格走势将相对强势,但豆类油脂市场供需面总体不支持棕榈油大幅上涨。建议6月份棕榈油市场采取逢低买进策略,盈利200-400元即可止盈,也可关注买棕榈油抛豆油的套利机会。


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