[转] 关于鸡蛋背后的那些事儿
A鸡蛋市场究竟发生了什么？
异常淘汰
今年2—4月H7N9型禽流感再次袭来，打破了蛋鸡养殖户的梦想。部分刚开产以及产蛋仅几个月的蛋鸡因为禽流感的影响被集中淘汰。该蛋鸡属于非正常淘汰，淘汰覆盖范围大而广，而且蛋鸡淘汰价格飞速下滑，从3.6元/斤暴跌至3—5元/只。
调研结果显示：江苏省射阳县藕耕镇藕明村100万只蛋鸡存栏骤减至不足10万只；江苏省东台市许河镇蛋鸡养殖存栏减少70%；江苏省徐州市曾经是蛋鸡主产区之一，现在市场蛋鸡多数从河南、新疆地区调入；山东省莱阳市姜疃蛋鸡批发市场存栏几乎为零；山东省安丘市蛋鸡总存栏从去年的240万只减少至今年的175万只。
结论：蛋鸡主产区的小型养殖户占整个市场规模的70%以上，此类养殖户风险承受能力差，在禽流感来袭而出现恐慌性淘汰蛋鸡的情绪下，蛋鸡养殖户补栏积极性低。据我们调研了解，江苏、山东、河北、安徽等地大部分小型养殖户的蛋鸡存栏相对去年减少三分之一，唯一增加存栏的只有江苏省大丰某养殖场，蛋鸡存栏从17万只增加至50万只。
异常补栏
理论上，蛋鸡异常淘汰后应该出现异常补栏，蛋鸡的苗鸡应该出现短期供应紧张的格局。但是我们在实际调研中发现，在鸡蛋价格较高的5月和6月，多数人预期的蛋鸡大量补栏并没有出现。
分析其中的原因主要有三个方面：
首先，即使5—6月鸡蛋价格达到历史高价，但由于养殖户担心禽流感和异常淘汰后蛋鸡补栏资金匮乏，多数小型养殖户计划先观察至2015年春节后再决定是否补栏。据了解，晓鸣禽业在山东养殖场的苗鸡持续出现供应紧张局面，往年最为畅销的北京峪口鸡苗的蛋鸡补栏积极性也低于往年。
其次，多数养殖户、鸡蛋贸易商、饲料贸易商认为，当前鸡蛋价格高只是短期现象，价格下跌是预料中的事情。鸡蛋价格高位不能持续的心理预期，抑制了小型养殖户补栏的积极性。
最后，受夏季养殖环境的影响，小型养殖户在夏天不适合对蛋鸡进行补栏。
结论：由于养殖户担心禽流感再次爆发，异常淘汰后亏损导致补栏资金不足以及鸡蛋价格高位只是短期现象的心理预期，导致蛋鸡异常淘汰并没有出现异常补栏的状态。
饥饿疗法
H7N9型禽流感是一种新型禽流感，对蛋鸡养殖的影响主要表现为蛋鸡持续不断死亡和产蛋率下降。在蛋鸡养殖遭受疫情后，一些大中型养殖户采取了饥饿疗法，或者快速淘汰后补栏。
调研结果显示：江苏省大丰市某养殖大户采用饥饿疗法，且蛋鸡死亡后有保险；山东省潍坊、荣城、聊城，以及河北省邢台、邯郸、馆陶的饥饿疗法最为盛行，70%的养殖户都会去操作。
结论：我们在调研中重点关注了，哪家养殖企业能在禽流感影响中存活下来，对后期的疫病防治是否有借鉴意义。其中青岛易邦生物制药有限公司，能快速鉴定禽流感病毒并制出疫苗；中粮、安池、北农大等大型饲料企业，也能为养殖户提供技术服务。
据了解，市场上很多个头小，并且畸形的鸡蛋，主要就是由延期淘汰和饥饿疗法的蛋鸡所生。饥饿疗法存活下来的蛋鸡，养殖存活极限可能在今年的11—12月，届时将被淘汰。
鸡蛋存储
我们从养殖户、鸡蛋贸易商、深加工企业了解得知，当前天气正处于黄梅天，鸡蛋存储极限为30天。鸡蛋价格处于历史高位附近，并且养殖利润可观，养殖户无惜售心理，鸡蛋贸易商也无做大库存计划，深加工企业以清库存成品为主。
调研结果显示：当前普通散户养殖每只蛋鸡利润接近0.1元/天，能达到历史最佳；国内恒温冷存数量极少，存储鸡蛋成本高，并且当前鸡蛋价格高，现货贸易商几乎无囤货（按照历史价格变化经验判断为主，未考虑蛋鸡存栏减少因素）；安徽省池州某大型蛋品深加工企业近期也无库存鸡蛋计划，以消耗产品库存为主。
结论：鸡蛋是一个鲜活产品，不同于其他普通商品，存储困难，只有通过转化为成品才有库存的机会，或者等到10月后天气逐渐转凉才可以增加鸡蛋库存。
延期淘汰
我们在江苏、山东、河北、安徽等地发现，由于受当前蛋鸡养殖利润的影响，在没有发生禽流感的蛋鸡养殖户中，多数人将蛋鸡17个月的养殖周期延长下去，淘汰时间未定。这主要取决于新苗鸡的补栏和饲料消耗与鸡蛋销售收入的利润差，只要利润存在，并且淘汰鸡价格不向下运行，这些没有发生禽流感的蛋鸡养殖户将会一直保持存栏。
B鸡蛋可以替代吗？
超市长龙
理论上，最不能承受鸡蛋高价的群体应该是低收入者，在追逐超市低价鸡蛋的阿姨们应该最有表态权，至少她们是一个精打细算的群体。根据我们在济南、合肥、南京等地超市与阿姨们的交流发现，普通家庭对于鸡蛋的需求表现得更为刚需，无论如何，鸡蛋相对猪肉、牛肉、水产等同类商品来讲，还是相对便宜。即使鸡蛋价格从3元/斤上涨到5元/斤，她们对鸡蛋的需求依然没有变化。
为查清超市鸡蛋的来源和鸡蛋供应链的变化情况，我们对济南、合肥、徐州、南京、上海、张家港、青岛等地各超市的品牌鸡蛋进行了追踪，我们发现，各大超市的散装蛋和包装蛋的货源地发生了较大变化，当前主要集中在河南、山东、新疆、内蒙古、吉林等地。
不可替代
如果鸡蛋价格再涨，那么路边的大饼摊、宾馆的早餐、食堂的番茄会离开鸡蛋吗？假设鸡蛋大涨，一些学校食堂的采购会有变化吗？徐州汉中福禧学生餐配送中心经理向我们表示，餐厅对鸡蛋的需求不会改变，学生餐可能会适当的修改食谱，但按照猪肉大涨后的价格（4元/斤—12元/斤），修改学生餐的食谱只是鸡蛋瞬间涨价后的自然反应。
嘉诚鸡蛋
在鸡蛋价格火爆的同时，媒体曝出香港首富李嘉诚推出人造鸡蛋，营养价值与鸡蛋相同且胆固醇较低。对此，我们有四个方面的考虑：一是，从生产的原料来看，人造鸡蛋仅仅是植物蛋白的转换，它只能算作豆制品；二是，从形态上来看，鸡蛋是椭圆的壳状，人们有着煮和烹饪的习惯，都不可被替代；三是，鸡蛋是有生命的自然体，很多物质在今天还无法被科学机构检测出，所以人造鸡蛋和鸡蛋完全不能相提并论；四是，生产规模相对有限，嘉诚鸡蛋为新品种，最多在市场上试运行，在短期不可能集中生产。
C未来的蛋鸡养殖斗争
养殖现状
相对于现代化进程的社会来讲，跟生猪养殖比，蛋鸡养殖还属于进化初期的行业。目前国内蛋鸡养殖存栏百万羽的养殖企业不足10家（以联盟和协会等松散管理形式存在的鸡场不算）。以20000只以下存栏为主的养殖企业，占养殖总存栏的70%以上，这些养殖企业设施简陋无安全感，抵御传染疾病的能力几乎为零，并且对饲料安全意识淡薄，无专业的技术人员，蛋品质量无法保证。
品牌鸡蛋
我们对济南、合肥、南京等某大型超市的10多个品牌鸡蛋来源进行了追踪，其中某企业销售的品牌鸡蛋，几乎是散装鸡蛋二次包装，并且二次包装的企业实力和卫生意识不敢恭维，鸡蛋来源随意，以次充好，90%的土鸡蛋、有机蛋存在问题。
据了解，目前只有德清源、鸿轩、咯咯哒等企业开始注重蛋源。虽然这些企业建有自己的大型养殖场，但在养殖场的建设中，也同样遇到不少的问题。例如，德清源在安徽的养殖基地规划蛋鸡700万只存栏，但三年来由于土地原因，养殖基地至今未开工建设。
未来鸡蛋
目前，国际大型投行、国内财团纷纷把目光投向蛋鸡养殖行业，连山西煤老板都给蛋鸡养殖抛出橄榄枝。今天的生猪和猪肉产业告诉我们，好猪肉就是好价格，土猪1号、雨润、双汇冷鲜肉等，都在市场上卖出高价，它们都拥有着自己的百万头猪场，货源质量完全可以得到保障。而百万只鸡场和百万只猪场相比，可谓大巫见小巫，市场投资能力完全可以承受。规模养殖企业的战略投资，将使蛋鸡养殖品牌企业和散养户展开一场终极价格对抗，小规模的蛋鸡养殖户终将退出市场。
D鸡蛋期货市场的现状
套保方案
根据常规期货知识，养殖户本为鸡蛋产出方，在鸡蛋价格高且担心未来价格价格下跌时，应该卖出期货进行套期保值。
我们在实际调研中发现，鸡蛋保质期短，期货仓单要求鸡蛋新鲜度高，主力合约主要集中为1月、5月和9月合约。养殖户在卖空套期保值后，无法将鸡蛋转化成仓单，且单个编码交割总量限制过低。所以建议养殖户在利润明显时，无需套期保值，仅在养殖亏损时采取买入套期保值方案。
买入套期保值方案如下：
当养殖户在养殖利润过低，而且出现亏损局面时，在鸡蛋卖出后，可在期货上买入鸡蛋，此时买入的鸡蛋为电子合约，等于把鸡蛋用合同保存起来，在价格达到利润平衡或者有盈利时再抛出合约，平衡养殖利润。
期货行情
目前，虽然蛋鸡因为禽流感影响被集中淘汰，但在蛋鸡没有出现异常补栏的情况下，蛋鸡实际存栏量必然下降，最终形成鸡蛋的第一轮高价区域，非历史规律里的市场正常波动。
由于夏季高温和高价区间抑制了现货的投机库存和深加工企业存货行为，养殖户无法惜售，只有按时出售鸡蛋。所以，鸡蛋期货还可能出现新的高点，向7000—8000元/500千克附近攀升，时间点可能集中在10月后的需求旺季。
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