上周海外基本金属价格全线下跌，金银下跌。面对市场对经济放缓的担忧，中银国际证券分析师认为，基本金属在年内可能仍具有上行动力。

　　中银国际表示，在п价和镍价大涨后，8月铝价仍可上涨，但要关注产量是否会出现超预期上涨。自去年7月就有传言的“百亿稀土收储计划”于7月31日正式拉开帷幕，预计在收储推动下稀土价格有望上涨，其中重稀土受益明显，轻稀土估计涨幅有限。中期看，由于耶伦释放出的鸽派倾向以及全球地缘政治风险，看好中期金价。上周有色金属板块上涨2.67%，跑输大盘（沪深300指数上涨3.05%），但是中银国际仍然认为未来一个月有色板块仍具备上升动力。

　　具体来看：稀土收储终于露面。上周氧化镨钕价格小幅上涨0.65%，氧化镝上涨2.08%。自去年7月就有传言的“百亿稀土收储计划”于7月31日正式拉开帷幕，本次收储总量为1万吨，所有产品将于年底交齐，收储量与市场预期基本一致，但低于2012年底的2万吨。此次收储重稀土的占比大大增加，收储价格较市场价格溢价1%-27%，幅度低于2012年底的13%-43%，而其中最主要的品种氧化镨钕的溢价最低，但重稀土溢价相对较高，预计收储对重稀土价格推动将更为明显，轻稀土由于溢价不多估计涨幅有限。

　　另外，俄镍将更多进入中国。上周国内港口红土镍矿库存总量为1472万吨，环比增长1.1%，主要由于低镍铁矿到货量多，港口实际库存中，高品位镍矿库存较低。值得关注的是，下游部分工厂的镍矿库存几乎耗尽，个别停产检修企业已经开始考虑后期购买备矿复产计划。

　　上周其他稀有金属表现平稳。钽矿价格平稳，目前钽铌精矿市场供应仍偏紧，由于中国国内多数钽铌冶炼厂拒绝以更高价位采购，成交困难，预计钽价短期仍保持平稳。钴价上涨1.32%，主要是由于供应紧张、中国国储局收储以及昂贵的钴矿原料，预计未来价格仍会小幅上涨。此外，欧洲氧化钼下跌1.5%，由于需求疲软，国内钨精矿下跌0.46%。

　　北京 马元月 姜鑫