本周，PTA主力合约由1409换月至1501，期货价格先抑后扬，1501合约周一周二两天收阴，周三触底回升，周四周五两天收阳，周内期价较上周略涨，但市场交投气氛有所回落，周内成交457.3万手，较上周下滑88.9万手。

　　PTA现货价格稳中趋升

　　周内，PTA外盘现货以平稳为主，内盘现货在周二小幅下跌之后，周三开始企稳并逐渐回升，至周五CCF内盘现货均价在7530元/吨，与上周末持平。

　　原料PX预期供应增加，成本支撑作用减弱

　　因7月中旬PX价格大涨，其利润也快速回升，提振了PX企业的生产积极性。 据了解，新加坡九龙芳烃80万吨PX装置计划8月中投产；印度石油天然气90万吨以MX生产PX的装置试车中，预计9月以后出产品。PX供应增加将再度使其价格承压，8月初一度回落至1362美元/吨。但本周因贸易商惜售，PX价格小幅走高，也在一定程度上提振了下游市场，导致PTA现货价格在本周四企稳回升。目前PX处于产能扩张期，一旦出现了较大的利润就会刺激企业的生产积极性，反过来对价格形成打压，从而再度挤压利润。因此，对PX后市难以乐观，其对PTA的成本支撑作用减弱。

　　下游需求疲弱，制约PTA价格上涨

　　目前正是下游纺织服装的消费淡季，聚酯涤丝的产销疲弱。从数据看，聚酯的负荷持续下滑，已经从5月份以来的83%左右降至66%左右，但是聚酯的销售疲弱，导致库存逐渐回升，聚酯工厂POY平均在15.7天，FDY在15.2天，DTY在26.7天，库存压力仍然很大。

　　自从PTA实行新的结算方式以来，PTA企业利润有了保证，但是下游聚酯企业的日子更难过，产品销售疲弱，库存积压，成本高企，利润被压缩，资金压力上升。因此，下游聚酯企业对原料PTA价格上涨的承受能力有限，如果PTA价格继续上涨，势必倒逼企业继续维持低开工率或降低开工率，将反过来制约PTA价格的上涨空间。

　　技术分析

　　从技术上看，因主力移仓等因素导致PTA期价在最近几天表现稍强，但是MACD等指标却未能跟进，做多的信心不足，PTA期价缺乏继续上行的动力，后市或阶段性冲高回落。

　　小结

　　综上所述，PTA期价在上周三至周五持续回升，现货价格也有上涨，但是涨幅均有限。原料PX价格先抑后扬，但是从后市供需面看，随着PX产能的进一步增加，其价格上涨的动力将继续减弱，对PTA的成本推动作用减弱；下游需求淡季，聚酯产销疲弱，产品库存回升，企业加工亏损，对原料上涨的承受能力有限，将反过来制约原料价格的上涨；PTA短期内因企业减产保价而表现稍强，但也难以脱离上下游走出独立的上涨行情。技术上看，1501合约因多头移仓在近期表现稍强，但MACD等指标未能跟进，显示做多力量不足，期价继续上涨的动力不足。

　　本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。