[转] 焦化企业通过期现结合降低经营风险
提高资金使用效率，缓解资金链紧张局面
“现在我们已经把期货市场价格作为企业采购经营的眼睛和耳朵。”在日前由大商所主办、期货日报承办的“焦煤、焦炭投资机会研讨会”上，江苏伟天化工集团资本管理有限公司（下称伟天化工）总经理潘永贞表示。
去年以来大宗商品价格出现断崖式下跌，现货企业经营普遍陷入被动。“我们的采购遇到了瓶颈，煤企已经不愿意给我们赊货了，库存我们也不敢做，销售回款也迟迟拿不到。”潘永贞称。
除了上述这些困难外，资金链紧张也是煤炭产业链企业面临的经营难题。银行对民营企业的贷款普遍收紧，焦化厂想要从银行直接融资非常困难。事实上，伟天化工遭遇的困境仅是整个煤焦钢产业链企业的缩影。“现在基本面情况摆在这里，产业链相关企业想盈利都很困难，包括钢厂和贸易商。”浙江杭钢旭石能源有限公司副总经理宋怡健表示。
身处困境，让不少现货企业越来越重视价格风险的管理，伟天化工便是其中一员。“做了期现结合以后，企业之间违约行为变得越来越少，相互之间不需要面对面交接，直接通过合约就实现了。”潘永贞说。
同时，利用期货市场管理经营风险之后，焦化企业基本上不会出现买不到煤的情况，也不用为卖不出焦炭而发愁。据介绍，伟天化工每个月有四十多万吨精煤，其中用于交割的就有十几万吨。
“对于我们来说，销售煤还是比较容易的，一些专业的投资机构也会借助我们的通道，我们帮他们在期货市场卖出一部分货。”潘永贞称，原来企业的库存都很高，但做了套保以后，库存基本上维持在两到三天，减少了资金的占用。
在他看来，目前对焦化行业相关企业来说，不是保利润的问题，而是保现金流的问题。“现在整个煤焦行业的价格底部还不知道在哪里，我们现在能做的就是把自己的库存降低，实现零库存。”潘永贞说。
据期货日报了解，目前整个焦化行业，因为经营困难降工资的比比皆是，停发工资的也有不少，但伟天化工每年还能保持几亿元的经营利润。
“我们把期货作为销售和采购的另一条腿，找到了规避风险的通道，在市场行情不好的时候，我们还能活得比别人滋润一点。”潘永贞坦言。
“现在我们已经把期货市场价格作为企业采购经营的眼睛和耳朵。”在日前由大商所主办、期货日报承办的“焦煤、焦炭投资机会研讨会”上，江苏伟天化工集团资本管理有限公司（下称伟天化工）总经理潘永贞表示。
去年以来大宗商品价格出现断崖式下跌，现货企业经营普遍陷入被动。“我们的采购遇到了瓶颈，煤企已经不愿意给我们赊货了，库存我们也不敢做，销售回款也迟迟拿不到。”潘永贞称。
除了上述这些困难外，资金链紧张也是煤炭产业链企业面临的经营难题。银行对民营企业的贷款普遍收紧，焦化厂想要从银行直接融资非常困难。事实上，伟天化工遭遇的困境仅是整个煤焦钢产业链企业的缩影。“现在基本面情况摆在这里，产业链相关企业想盈利都很困难，包括钢厂和贸易商。”浙江杭钢旭石能源有限公司副总经理宋怡健表示。
身处困境，让不少现货企业越来越重视价格风险的管理，伟天化工便是其中一员。“做了期现结合以后，企业之间违约行为变得越来越少，相互之间不需要面对面交接，直接通过合约就实现了。”潘永贞说。
同时，利用期货市场管理经营风险之后，焦化企业基本上不会出现买不到煤的情况，也不用为卖不出焦炭而发愁。据介绍，伟天化工每个月有四十多万吨精煤，其中用于交割的就有十几万吨。
“对于我们来说，销售煤还是比较容易的，一些专业的投资机构也会借助我们的通道，我们帮他们在期货市场卖出一部分货。”潘永贞称，原来企业的库存都很高，但做了套保以后，库存基本上维持在两到三天，减少了资金的占用。
在他看来，目前对焦化行业相关企业来说，不是保利润的问题，而是保现金流的问题。“现在整个煤焦行业的价格底部还不知道在哪里，我们现在能做的就是把自己的库存降低，实现零库存。”潘永贞说。
据期货日报了解，目前整个焦化行业，因为经营困难降工资的比比皆是，停发工资的也有不少，但伟天化工每年还能保持几亿元的经营利润。
“我们把期货作为销售和采购的另一条腿，找到了规避风险的通道，在市场行情不好的时候，我们还能活得比别人滋润一点。”潘永贞坦言。
一位不愿具名的国企人士表示，目前市场大环境不好，企业的经营都很难。“对我们来讲，进入期货市场还是出于套保的考虑，主要是为了对冲风险。”该人士称。
（责任编辑：HN022）
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