[转] 20150109农产品日评(1图)
豆粕走弱
一、今日盘面表现:
期货合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 基差 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 |
豆一1月 | 4509 | 1 | 0.02% | -609 | 106146 | 13.39% | 257520 | -0.49% |
豆油5月 | 5740 | -2 | -0.03% | 10 | 385642 | -11.23% | 677210 | -0.04% |
豆粕5月 | 2831 | -30 | -1.05% | 369 | 1413136 | 51.67% | 1994680 | 5.78% |
棕榈油5月 | 5052 | -10 | -0.20% | -2 | 433036 | -8.60% | 526510 | -0.66% |
郑油1月 | 6110 | -28 | -0.46% | 490 | 66382 | -50.03% | 142922 | 1.01% |
菜粕1月 | 2230 | -20 | -0.89% | 50 | 1421152 | 24.38% | 925856 | 4.74% |
玉米5月 | 2406 | 6 | 0.25% | -86 | 39762 | -17.77% | 140402 | -6.24% |
郑麦1月 | 2549 | 9 | 0.35% | 11 | 24 | -82.35% | 10358 | -0.21% |
棉花5月 | 13110 | -15 | -0.11% | 492 | 132142 | -24.11% | 469210 | -2.19% |
白糖5月 | 4676 | 5 | 0.11% | -181 | 900240 | 5.84% | 637818 | -2.61% |
鸡蛋5月 | 4258 | -22 | -0.51% | -258 | 121418 | 50.20% | 135114 | -0.66% |
粳稻1月 | 0 | 0 | 0.00% | 3240 | 0 | #DIV/0! | 0 | #DIV/0! |
早籼稻1月 | 0 | 0 | 0.00% | 3100 | 0 | -100.00% | 384 | 0.00% |
晚籼稻1月 | 0 | 0 | 0.00% | 2760 | 0 | #DIV/0! | 422 | 0.00% |
注：涨跌＝收盘价－前结算价 振幅＝（最高价/最低价－1）×100% 量变化＝量差/成交量×100% 仓变化＝仓差/持仓量×100%
二、现货市场：
现货动态 2015-01-09 | 元/吨 | 指标 | 2015-01-09 | 前一日 | 变动 |
豆类油脂：国内部分工厂豆粕稳定或略降；国内菜粕价格稳定；国内油脂现货行情报价稳定。 | 大豆 | （国产三等） 哈尔滨 | 3900 | 3900 | 0 |
（国产三等） 大连 | 4100 | 4100 | 0 | ||
（进口二等） 大连 | 3350 | 3350 | 0 | ||
（进口二等） 张家港 | 3300 | 3300 | 0 | ||
豆粕 | 哈尔滨 | 3700 | 3700 | 0 | |
天津 | 3180 | 3180 | 0 | ||
张家港 | 3200 | 3200 | 0 | ||
豆油 四级 | 哈尔滨 | 6050 | 6050 | 0 | |
天津 | 5700 | 5700 | 0 | ||
张家港 | 5750 | 5750 | 0 | ||
棕榈油 24度 | 张家港 | 5050 | 5050 | 0 | |
日照 | 5150 | 5150 | 0 | ||
广东 | 4950 | 4950 | 0 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5180 | 5180 | 0 | |
江苏 | 5300 | 5300 | 0 | ||
进口成本价 | 3700 | 3688 | 12 | ||
菜粕 | 江苏 | 2280 | 2280 | 0 | |
黄埔 | 2350 | 2350 | 0 | ||
菜油 | 江苏 | 6200 | 6200 | 0 | |
贵州 | 6600 | 6600 | 0 | ||
小麦：国内北方产区小麦价格保持稳定。 | 小麦 | 河北 石家庄 | 2600 | 2600 | 0 |
山东 淄博 | 2560 | 2560 | 0 | ||
玉米：南北港口玉米稳中小涨。 | 玉米 | 北方港口 大连港 | 2320 | 2310 | 10 |
山东 潍坊 | 2180 | 2190 | -10 | ||
南方港口 深圳 | 2420 | 2420 | 0 | ||
白糖：广西主产区现货报价上调。 | 白糖 | 柳州 | 4495 | 4485 | 10 |
昆明 | 4400 | 4380 | 20 | ||
稻谷：稻谷市场行情稳定。 | 稻谷 | 哈尔滨（粳稻） | 3240 | 3240 | 0 |
长沙（早籼稻） | 3100 | 3100 | 0 | ||
九江（中晚稻） | 2760 | 2760 | 0 | ||
鸡蛋：鸡蛋价格稳中有降。 | 鸡蛋 （元/斤） | 大连 | 3.77 | 3.77 | 0.00 |
石家庄 | 4 | 4 | 0.00 | ||
青岛 | 4.2 | 4.3 | -0.1 | ||
上海 | 4.4 | 4.4 | 0 |
三、行业要闻：
品种 | 新闻摘要 | 多空影响 | 影响周期 | 重要程度 |
粮油作物 | 1、巴西头号大豆产区马托格罗索州和第二大产区帕拉纳州的一些农户已经开始收获早熟大豆作物。90天不能种植大豆的期限于9月15日到期后，以上地区的农户率先播种了早熟大豆。马托格罗索州的大豆初期收割工作于圣诞节前一周开始，主要集中在西部地区。初期收获结果显示，大豆单产非常良好，在3540到3600公斤/公顷，即51到52蒲式耳/英亩。巴西早熟大豆单产通常比晚熟大豆单产低30%左右，因为前者生长周期短。在帕拉纳州，一些农户也开始收获早熟大豆。西部Cascavel市附近的大豆作物也是巴西农户最早种植的作物，一些大豆已经收获进仓，单产从1500到4000公斤/公顷不等，即21.7蒲式耳到58蒲式耳/英亩。早熟大豆收获后，大豆收获活动将停滞约两三周的时间，因为10月份天气干燥，耽搁了大豆播种。目前一些农户可能开始给大豆作物喷洒落叶剂，加速作物成熟，以便有足够的时间种植二季玉米。巴西大豆收获高峰将出现在2月份下半月。 | 空 | 短 | 重要 |
四、 近期观点与操作策略:
油脂油料：
市场关注焦点还是南美天气以及美国农业部报告的公布。
豆粕方面：
利空消息：
1. 全球大豆供应宽松
2. 南美大豆即将成熟并涌入市场。预计南美大豆丰产。南美市场新作和旧作大豆供应宽松。巴西农民点价比例比去年低。
3. 美国大豆出口进度完成较快。
4. 中国大豆采购进度较快，未来的买兴会逐渐减弱。
5. 中国的养殖情况不佳，存栏量不会大幅扩增，对粕的需求跟14年比不易产生较大的提振。加上ddgs进口的放开，冲击蛋白粕市场。
6. 豆粕现货近期成交不佳。油厂豆粕库存开始增加。
7. 未来大豆到港量增大。
8. 季节性上大豆压榨需求在2月份为年内低值。
9. 市场上产生做多油粕比的想法。
利多消息
1. 南美地区1月中旬前天气干燥，支撑盘面天气方面，南美天气干燥基本持续到中旬，预计下旬会出现降水概率。
2. 国内饲料厂豆粕库存周期缩短，企业还尚未展开节前备货。
3. 资金对冲，能源等品种和农产品间或有对冲。
操作建议：
Ø 震荡思路操作： 国内豆粕大的震荡区间在2688-3050元/吨，小的震荡区间在2800-2980元/吨。
Ø 报告前如果遇到市场反弹金字塔建仓沽空，美豆主力3月沽空止损上沿区间稍微放大到1100-1120美分/蒲（或许到不了此区间），国内5月豆粕合约放大到3055元/吨位止损位置，如遇到反弹可以逐渐布局空单，等待下周一的报告。（Ps：上述沽空止损区间在报告前稍微放大，以防止意外情况，从基本面看短期不易见到） ，从报告前大部分机构预估看，市场的预估偏空。同时短期美盘3月主力合约在990-1000美分/蒲暂时有支撑，需要关注该支撑位置附近盘面的表现。
油脂
利空
1. 全球油籽供应宽松
2. 油脂去库存化阶段，大豆到港量高，开机率大，继续施压豆油。菜油国储库存一直是个问题。
3. 油脂的需求难以发生较大改善。
4. 原油大跌 ，生物柴油利润转差，拖累油脂。
5. 关于菜油抛储的传言经常出现。
利多
1. 马棕油近期在炒作天气，出现洪涝，预计减产，引发盘面反弹。
2. 马来西亚产量在1、2季度是处于减产阶段。
3. 油逐步进入节日消费时段。
4. 部分做多油粕比的思路。
5. 原油创新低，油脂没有跟，贸易商抄底心理
6. 盘面走强，基差负值的情况易激发现货成交。
操作建议：
Ø 本周盘面油脂继续延续震荡反弹，马棕指数破了2345令吉/吨的压力位置，不过国内棕榈油盘面没有大幅跟。菜油大幅反弹，市场部分传闻是抛储消息落空。但是这种解释有点牵强。从贸易情 况看，近期欧洲菜油交易活跃，较之南美豆油有价格优势，印度在积极采购菜油。不过明年1季度菜籽进口量市场预期较少，油脂进口量预期也较低，如果没有菜油抛储的行动的话，油脂的平衡表没有粕宽松。
Ø 油脂处在一个去库存化的阶段，想要强势反弹难，但是前期的底部又形成了支撑。从技术角度考量，油脂短期看处在反弹的时间周期中。采取震荡思路对待，或待反弹近尾声的时候沽空。马棕油在1、2季度步入减产周期，明年一季度到二季度，是一个降库存的过程，油脂会有阶段性的反弹存在。本次报告前市场预计美国豆油会降低库存（因为豆油的出油率较低）。不过整体基本面在油籽供应宽松的状况下，油脂整体还是弱势的，持续而长期的反弹不易，还需要继续完成去库存的周期. 震荡思路来操作，前期低点暂时视为阶段底部，也需要关注原油未来的表现。
Ø 油粕比：从基本面考量，油粕比在15年易是一个震荡的走势，不易持续性走强。油脂存在阶段性反弹，但是从粕的边际效应、成本、基差等方面考量的话，期货盘面的价格也易陷入一个震荡的走势。油粕比或者纯粹依托比价点位来做（从指数比价看，小的波动区间1.87-2.08，大的波动区间在1.82-2.2）。或者将油和粕作为两个单边方向来择机进场。
下周一的市场报告：
周一白天：Mpob报告
市场预期 12 月份马来西亚毛棕榈油产量可能比 11 月份减少 23%，因为 12 月份的降雨以及洪水导致油棕果收获和运输受阻，这有可能导致 12 月底的棕榈油库存降低到 202万吨。这也将是半年来库存首次下滑。 根据路透社的调查，分析师预计 12 月底棕榈油库存将降至五个月来的最低水平 202 万吨，低于 11 月份的 228 万吨；12 月份的毛棕榈油产量预期为 136 万吨，环比减少23%。
周一晚间：Usda报告（报告前市场最新预估大致区间如下）
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（期市有风险，入市需谨慎）
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