保持策略的多样性，并遵循总体顺势的思路

　　穿着轻松的休闲服，闭市后的办公桌上没有一件杂物。简单、自然，这是期货日报见到王衣谷的第一印象。

　　怀揣梦想，投身期货

　　做程序化交易的操盘手有不少IT出身的，王衣谷也是其中之一，但他又不仅是个IT男。“我大学时学的是机械专业，后来又自学了计算机，读了工商管理硕士。”王衣谷说，2000年他进入IT行业，先后从事软件开发和IT管理咨询的工作。2010年他开始有了创业的想法，当时身边有朋友在期货行业做配资，于是他就慢慢地接触到了这个行业。

　　“配资在这个市场中的名声并不是特别好。一段时间以后，我开始思考能不能做一些真正帮助客户，可以实现财富稳定增值的业务。”王衣谷认为，一个真正好的策略是能够帮助客户实现资产增值的。而就在这个时期，上市不久的股指期货引来了王衣谷的关注。

　　“股指期货刚上市的时候，我就对它比较感兴趣。现在股指期货也是我主要交易的品种。”王衣谷告诉，“最初我也采用手工下单的方式来进行期货交易，在还是手工下单的时候，我就一直寻找和验证自己的交易系统，后来我就想，为什么不能利用程序化交易来做测试和自动执行呢？”就这样，王衣谷走上了程序化交易的道路。

　　2010年，王衣谷成立了一家名为“裕孚投资”的投资公司，现在已有一个五人的团队。“我们的团队中有两人负责策略的开发和交易，我是其中之一。我们还设有一位风控和两位业务人员。”王衣谷说。

　　谨慎验证，顺势而为

　　在资产配置上，王衣谷将80%的资金配置在股指期货中，另外20%的资金配置在商品期货上。“股指期货的资金，我将其中30%的资金配置在隔夜交易上，30%用于做日内交易，其余40%的资金大多数时间是闲置的，以防止风险事件的发生。”王衣谷说。

　　对于股指期货，王衣谷采用多策略组合来实现这样的资金配置。“在这个总计200万元的账户中，股指期货配置了八种不同的策略，就像八套武功一样。”王衣谷笑着向期货日报比喻道，虽然这八种策略逻辑不太一样，但总体上都遵循着顺势交易的思路。

　　目前王衣谷使用的这套策略，从2013年7月就开始在模拟盘上进行测试。经过半年的测试和修改，2014年年初王衣谷将其投入实盘运行。然而，开发策略的过程并不一帆风顺。王衣谷坦言：“在刚开始开发策略时，有一个策略得到了我和团队的一致认可，我们都觉得那个策略特别好，但在模拟测试阶段，发现它基本上不太盈利，反而另一个不太起眼的策略表现得非常有盈利能力。”

　　开发策略需要灵感，这样的灵感来自经验和积累，更需要创意。王衣谷直言：“在之前工作中，我可以接触到大量的操盘手，他们的性格截然不同，有着各式各样的观点和想法。我的一些策略也受到他们的启发。在与这些操盘手的交流过程中，我会把这些想法转变成策略，并在数据里进行测试，以此来验证它的可行性，并考虑是否将其纳入自己的策略库中。”

　　2014年第三季度，股指期货迎来了非常大的单边行情，王衣谷的账户净值曲线也迎来了较大的上坡。王衣谷说：“当时的行情走得特别流畅，有时候一天的波动能达到200点。在价格突破时我们的系统会不断加仓，在行情流畅的情况下我们最大的单日收益能达到11%。”

　　严控风险，生存为王

　　然而，交易不可能永远是顺利的。期货日报发现，2014年12月29日至2015年1月2日之间，王衣谷的账户出现了较大回撤。“一个原因是当时股指期货上攻势头最猛的时候，市场波动非常大；另一个原因是指数涨了，我们一直将手数维持在之前的水准。所以整体风险水平上升了。当时的行情下，市场又连续出现几次大的V型反转，风险水平上升和行情不配合导致回撤变大。”王衣谷解释道。

　　“我们的目标是将回撤控制在15%左右，显然那一次我们超过了这个值。”王衣谷坦言，当时他和团队商量，牺牲利润和减仓是减小回撤最直接的办法。在把仓位减下来以后，他们的账户还持续了一两天的回撤，之后就慢慢走出来了。

　　王衣谷认为，就单次来看，利用减仓来控制回撤是有损失的，也许10次回撤有9次会马上反弹，但是长期而言，减仓可以保证他们在那样的行情下存活下来。王衣谷说：“我们并不希望追求暴利，我们希望在控制风险的情况下稳定盈利。”

　　在策略和品种选择上，王衣谷和他的团队也是以回撤小、风险低为优先考虑条件。为了控制股指期货的回撤，王衣谷采用多策略、多周期的组合。“我们保持策略的多样性，保持总体顺势，同时也配置振荡策略。这些策略在不同时间周期的K线上跑，这样可以对冲风险，从而减小回撤。”王衣谷说道。

　　“另外，我们做一些商品期货也是为了保持品种的多样性，与股指期货起到互补作用。”在商品期货品种的选择上，王衣谷团队有一套选择品种的量化方法，通过查看其成交量、波动性等多方面因素去综合选取。

　　目前，王衣谷对现有的策略组合表现较为满意，对它的未来也很有信心。王衣谷说：“由于多策略组合的特性，我们的策略进场时间不同，对行情的适应性较强，加上开仓手数较少，风险敞口较低，承载更大的资金量应该不是问题。”