金证券 史亮

　　在证监会表示要对光大证券(601788,股吧)立案调查后，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）的限制令才迟迟到来，令投资者不满。南京期货交易人士孙先生对《金证券》直言，“光大为了对冲买入的股指期货是9月份到期交割，所以，期货无法冻结，但中金所在限制光大自营股指期货开仓之后，应当有更多的处罚措施，比如，如果期指上盈利，应当将这部分收益作为赔偿基金。”

　　昨日早盘，光大证券发布提示公告表示不会减持已持有的股票，而对于已购入的股指期货空头合约，自即日起由公司自主决定在市场平仓。

　　基金专户受重创

　　在“8·16”事件中，光大期货当天增仓的逾7000手期指空单受到市场指责。

　　期货交易人士孙先生回忆当时场景感叹万分。“如果来不及止损，那么，期指多头、空头将遭遇双杀。”上周五，IF1308期货在交割当日创出新的纪录，1分钟内，飙涨逾60点，涨幅超过2%。以当时空头10.7万手持仓、60点涨幅、每点300元来计算，1分钟内，期指空头浮亏达到20亿元。

　　当市场发现早盘飙涨只是“乌龙事件”后，期指在上周五下午被打回原形，交割日也难逃下跌命运。在来回4%的振幅下，多头、空头都遭遇双杀。

　　江苏一家期货公司负责人对《金证券》透露：“在8·16事件里，一家基金公司的专户受到亏损。”据他透露，这家基金公司原先建立15%左右的空单，由于期货突然拉升，亏损瞬间超过20%，好在这家基金公司的专户设立了止损线，自动平仓，就算跌也没有爆仓。

　　维权律师刘国华支持投资者的要求，他认为，在光大利用套保额度在股指期货市场上建立的大量空头头寸平仓之后，如果有盈利，应当归入赔偿基金。

　　空单遭遇资金围剿

　　对于光大的空单，昨日市场资金开始进行围剿。

　　昨日，中金所收盘后股指期货持仓数据显示，光大期货席位小幅减持空单660手，增多单122手，目前仍为期指最大空头。

　　值得关注的是，与此前市场预期要下跌相反，昨日全天沪深300指数和期指增仓上行，资金流入推高价格。市场人士认为，资金趁着光大被中金所处罚不能开新的股指期货仓位，从而试图在这段时期围剿光大所持的期指空单。

　　对于光大昨日空单的操作，锦泰期货杨朔对《金证券》分析称，从盘面上看，昨日午盘开市后放量大涨，触及2348高点后回落，又进行一波拉涨，最终期指报收2329.4点，上涨1.19%，日增仓3277手。由于股指期货持仓还在增加，所以，光大的空单应当还没有一次性平仓。

　　由于没有平仓，光大用于对冲的股指期货空单昨日盈利有所回吐。此前，光大证券方面表示现货方面亏损约3亿元，股指期货浮盈约1亿元。

　　杨朔提醒，一旦光大平空单，股指将会出现脉冲式的上涨。不过，这波上涨肯定只是短暂的。

　　策略与操作相反

　　期货交易人士孙先生直言，现在光大手上的空单也是个烫手的山芋，如果过早平仓会导致利润不足以对冲亏损，而如果不平仓，其余资金围剿之势也会让利润缩水，甚至部分仓单面临浮亏。

　　从光大的做法来看，昨日选择小幅减仓，说明光大在趋势上仍然是看多为主。

　　不过，细心的投资者孙先生则发现，这与光大策略师所说的话又有矛盾。

　　《金证券》注意到，8月18日，光大策略团队负责人徐彪发表长微博，他称，所谓乌龙指事件，无论其后续如何演化，对于投资者而言，短期最核心的问题只有一个：反弹会因此结束么？

　　徐彪给出了明确的答案：“没啥好说的，这个位置，我们对市场的看法只有一个字：跌！”

　　杨朔认为，光大证券目前对外宣称现货不减仓，期货端的操作确实非常尴尬。从昨日小幅减仓来看，说明光大正在择机逢低离场股指期货，趋势上来看，应当是看多的。不过，光大最终的选择可能是在围剿资金的冲击下选择短期平仓，防止出现股指上涨，股票跌回来的双不利情况。