[转] 黄金供应紧张 借贷成本创4年半以来新高

2013-08-22 08:08 来源： 格林期货 浏览：442 评论：(0) 作者：开拓者金融网

随着本月美国黄金期货呈现出现货升水结构，伦敦的黄金借贷成本创下4年半以来的新高，这表明近期现货需求增加，供应紧张导致价格上行。

一个月期黄金远期贷款利率是交易商借出黄金贷入美元的利率，自7月8日以来一直为负，到8月8日一个月期的黄金租赁利率升至0.3067%，这是自2008年12月以来的最高点。彭博数据显示，8月20日的借贷成本为0.2929％，纽约COMEX交易所8月期货合约价格8月2日首次高于12月期货合约价格。

随着部分投资者对黄金保值信心的丧失，从去年11月黄金开始了13年以来的首年下跌，押注价格下跌的投机者获利8成。较低的价格刺激了从中国到土耳其等地方的购买，6月28日黄金在触及34个月的新低后大幅反弹16%。

Ross Norman是伦敦一家现货黄金交易经纪商的首席执行官，他认为，“借贷成本的上升可能是因为短期内来自现货市场的需求。当你开了一个黄金空仓，你卖出了实际没有拥有的资产，所以需要去借。这可能是市场上存在大量黄金空头头寸现实的一个简单的症状。

黄金价格

截止到20日下午2点08分，伦敦即期黄金成交在每盎司1,366.45美元，本年度下滑了18%。黄金价格从6月的1180.5美元/盎司的低点反弹至19日1384.55美元/盎司两个月以来的新高。

世界黄金协会8月15日称，在第二季度去年全球最大的黄金买家印度，对黄金的消费需求增长了71%，而去年第二大买家中国的需求上涨了87%，这推动全球金条和金币的购买创纪录。对8月16-17日出席在印度斋浦尔举办的印度黄金会议的11名交易员、珠宝商和分析师进行调查的平均结果显示，随着亚洲需求的增长，预计到2013年年底黄金价格可能会达到每盎司1,450美元。

随着7月22日交易所跟踪的黄金库存下降到7年以来的最低水平，Comex黄金期货近月合约比远月合约高，市场结构进入远期折价状态。20日8月和12月期货合约价格基本相同。彭博社编制的数据显示，随着结算数据在4月达到顶峰，场内交易产品的销售逐月放缓。

投机者的头寸

美国CFTC数据显示，基金经理的空头仓位自7月9日的高位下降了27%，这使得净多头头寸或者看涨赌注从那时起增长了59%。7月以来伦敦一个月期黄金租赁利率平均为0.252％，而前5年的水平仅在0.0062％。伦敦金银市场协会认为，利率上升意味着金属相对比较稀缺。

来自Sharps Pixley公司的诺曼认为，“在贷款市场的借款可能会相当复杂，而拆借市场通常比较便宜，这是因为有较多的贷款者和相对较少的借款者，这里的贷款人是中央银行而借款人为典型的珠宝生产商和套期保值的黄金矿商”。 总部位于伦敦的世界黄金协会和巴克莱银行称，央行和政府机构持有约31,910吨的黄金储备，相当于近12年的全球黄金矿产量。

评分: