“美联储因素” 或重占主导

　　29日凌晨，美联储公布了10月FOMC会议决议，宣布维持现有利率水平。并首次在声明中表示要在下次会议上(即12月)考虑是否适时加息。声明公布后，美元兑主要货币全线暴涨，美元指数探底回抽，单日最大反弹幅度超过135个基点，最高一度触及97.80。黄金、白银价格则大幅下跌。

　　“在本次议息会议中，虽然就加息一事美联储仍未明确做出方向性指示，但其关于影响加息决议的各种正负因素的措辞出现一些微妙变化，显示出逐渐向鹰派倾斜的态度。”申银万国期货研究所副所长张翔向期货日报表示，美联储对影响加息的各种因素的看法显然较市场预期的更乐观。

　　“此次美联储按兵不动，基本符合现在的形势。”中期研究院宏观策略分析师李莉认为，近期国际经济及金融环境也较为平静，中国股市和汇市的巨幅波动也告一段落。声明内容变化也显示，美联储已经降低了对国际经济形势的关注度。

　　良运期货研发部副经理王伟民认为，本次会议声明为12月加息留下了空间。且本周三2年期美国国债收益率创8个月最大单日涨幅，10年期国债收益率涨幅也超过5个基点。由此来看，12月加息概率并不算小。

　　“此外，从先行指标PMI的表现来看，10月美国制造业内外部需求均出现较大改善，美国经济复苏加快，四季度开局良好。这也将为美联储在12月重申加息理由提供一定的底气。”李莉补充道，加息与否仍将是随着国内国际经济形势、金融环境及数据表现的变化做出的抉择，这也是美联储在态度上出现多次反复、导致市场多次波动的原因。从美联储最新的表态来看，年底加息依旧有希望。

　　对于美元指数而言，10月会议决议是6月以来首次出现“鹰派”色彩加强的情况。张翔认为，美联储对加息时间窗口的表态首次由模糊化转向明确化，这将有可能再次引燃市场对美联储在年内或明年年初加息的预期，美元将再次获得上行的政策动能。

　　“此前数月，特别是9月会议上美联储明确对加息持‘中立’态度之后，美元指数走势主要随美国经济数据变化，但此次会议决议有望使‘美联储因素’重新主导美元的近期走势。”张翔表示，近期制造业、消费者信心、GDP等数据不尽如人意，美元可能面临一定的短期冲击。然而，“美联储因素”的重新强化使得美元指数仍有望走出振荡偏强格局，位移区间在96―98点左右。如果通胀或其他数据配合，美元指数有望向上突破98点。

　　“强势美元将继续吸引国际游资的介入。”在李莉看来，在欧元区与美联储政策相背的背景下，相关的利差也会不断走高，国际资金的获利动机也将更为充分地调动起来。而在结构调整的长期战略目标下，产能过剩行业去库存将长期压制大宗商品市场。经济疲弱导致的有效需求不足及美元指数走强的双重压制仍将使商品市场颓势难掩。