海通期货・FOF/MOM投顾系列访谈

　　“‘活得久’是这个行业最基本、也是最难做到的，我们不追求短期暴利，不在乎别人赚多少，我们追求的是盈利可持续和基业长青。”厦门誉信丰投资管理有限公司（下称誉信丰投资）在接受海通期货私募工坊采访时郑重地说。成立于2014年的誉信丰投资主要从事国内期货交易，目前公司管理资产约2亿元。公司取名“誉信丰”，旨在突出“信誉”二字，他们认为在金融行业里，信誉是极其重要的资产。

　　公司核心人物陈世彬背景靓丽，他于2001年毕业于香港大学经济专业和金融专业，2002年曾任香港地产公司总裁助理，开始接触港股和美股，2007年走上个人投资之路，2008年10月开始把重心转移到期货投资，主要投资恒生指数期货并获得不菲的收益――2008年回报率137.28%，2009年回报率375.70%，2010年回报率106.64%。2010年6月投资沪深300指数期货，并于去年成立了誉信丰投资，目前正在申请˽ļ基金管理人资格。

　　誉信丰投资专注于以量化手段捕捉日内趋势行情，公司拥有一套自成一体的交易系统。“这套交易系统的核心是概率统计，统计样本是从2003年至今的恒生指数期货交易的逐笔数据。通过统计得出的一些核心概率数据，并基于此设计了这套交易系统，它有很强的适用性和很强的生命力。”誉信丰投资负责人介绍，他们用该交易系统测试了S&P500指数期货、台湾加权指数期货及恒生指数期货，发现恒指和台湾加权指数期货都有可观的收益，而大陆市场的收益情况比香港和台湾更为可观。同时，该交易系统还通过了长周期的不同市场不同品种的测试，实盘亦验证了交易系统的稳定性和可持续性。

　　誉信丰投资认为，所有的基本面消息都会影响市场上的每一位交易者，不同交易者的理解、判断、情绪、心态等最终决定了每一个交易价格，最终形成市场上的每一个价格，他们只关注市场上最终形成的价格。

　　公司公开展示的两个单账户“乐活恒永”和“乐活成长”存续时间长达四年，绩效稳定，其中“乐活恒永”自成立以来收益率达530.04%，而今年3月发行的产品“青蚨誉信丰”至今已实现141.89%的收益率，大幅跑赢大盘。对此，公司负责人解释说，交易系统基于长周期大量实盘数据的统计，统计涵盖了绝大部分市场情况的类型，所以不论市场发生什么情况，交易系统都能把风险控制在合理范围内，同时又不错失盈利的机会。

　　回撤管理是誉信丰投资设计交易系统之初考虑的一个重心，基于长周期的大量数据统计得出的概率具有通用性和稳定性，能在不同的市场上生存。系统中有一套评判交易系统有效性的指标，指标与收益情况成正比，如果这些指标的值很低，那么交易结果可能是不赚钱甚至是亏钱的。“就像去年，从上半年一直持续到秋天，我们的净值长达半年没有创新高，还出现了回撤。但这个回撤是在预测范围内的，我们不会因为这样长时间的回撤而轻易否定我们的交易系统。”誉信丰投资强调，风险可控、收益可持续一直是公司坚持的理念，务必将风险管理放在首位，只有管得住风险，收益才是有效的。

　　未来，誉信丰投资会用核心的交易系统来管理产品，并考虑在发行产品中加入更多的投资标的，他们认为，这有利于在大资金量管理时代获得更多的机会，目前交易系统已经完成了部分商品期货的测试，效果达到预期。

　　市场投资者就像战场上的将军，短期的胜利并不能说明多少问题。只有在这个市场上活得久，才有可能活得好！誉信丰投资坚信，基于概率统计的交易系统具有长期的稳定性，只要这个市场是正常的，其交易系统就能在市场内找到机会并且持续盈利，从而铸就公司的基业长青。