1 互联网金融发展战略内涵

　　7月4日，国务院正式公开发布《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》（下称《指导意见》）。作为“互联网+”的重要组成部分，互联网金融获得国家层面的推动与支持，正式升级为国家重点战略。

　　在“互联网+”普惠金融部分，意见提出要全面促进互联网金融健康发展，支持金融机构和互联网企业依法合规开展网络借贷、网络证券、网络保险、互联网基金销售等四大业务，并充分发挥保险业在防范互联网金融风险中的作用。

　　意见指出，鼓励互联网企业依法合规提供创新金融产品和服务，更好满足中小微企业、创新型企业和个人的投融资需求。规范发展网络借贷和互联网消费信贷业务，探索互联网金融服务创新。互联网金融作为“互联网+”的重要组成部分，正式升级为国家重点战略。

　　《指导意见》围绕转型升级任务迫切、融合创新特点明显、人民群众最关心的领域，提出了“互联网+”普惠金融具体行动：探索推进互联网金融云服务平台建设，鼓励金融机构利用互联网拓宽服务覆盖面，拓展互联网金融服务创新的深度和广度，意见给出了“互联网+普惠金融”的三个重点方向。

　　探索推进互联网金融云服务平台建设

　　支持金融企业与云计算技术提供商合作开展金融公共云服务，提供多样化、个性化、精准化的金融产品。支持银行、证券、保险企业稳妥实施系统架构转型，鼓励探索利用云服务平台开展金融核心业务，提供基于金融云服务平台的信用、认证、接口等公共服务。

　　鼓励金融机构利用互联网拓宽服务覆盖面

　　鼓励各金融机构利用云计算、移动互联网、大数据等技术手段，加快金融产品和服务创新，在更广泛地区提供便利的存贷款、支付结算、信用中介平台等金融服务，拓宽普惠金融服务范围，为实体经济发展提供有效支撑。

　　支持金融机构和互联网企业依法合规开展网络借贷、网络证券、网络保险、互联网基金销售等业务。扩大专业互联网保险公司试点，充分发挥保险业在防范互联网金融风险中的作用。

　　推动金融集成电路卡(IC卡)全面应用，提升电子现金的使用率和便捷性。发挥移动金融安全可信公共服务平台(MTPS)的作用，积极推动商业银行开展移动金融创新应用，促进移动金融在电子商务、公共服务等领域的规模应用。支持银行业金融机构借助互联网技术发展消费信贷业务，支持金融租赁公司利用互联网技术开展金融租赁业务。

　　积极拓展互联网金融服务创新的深度和广度

　　鼓励互联网企业依法合规提供创新金融产品和服务，更好地满足中小微企业、创新型企业和个人的投融资需求。规范发展网络借贷和互联网消费信贷业务，探索互联网金融服务创新。

　　积极引导风险投资基金、˽ļ股权投资基金和产业投资基金投资于互联网金融企业。利用大数据发展市场化个人征信业务，加快网络征信和信用评价体系建设。加强互联网金融消费权益保护和投资者保护，建立多元化金融消费纠纷解决机制。改进和完善互联网金融监管，提高金融服务安全性，有效防范互联网金融风险及其外溢效应。　　根据指导意见，到2018年，“互联网与经济社会各领域的融合发展进一步深化”；到2025年，网络化、智能化、服务化、协同化的“互联网+”产业生态体系基本完善，“互联网+”新经济形态初步形成，“互联网+”成为经济社会创新发展的重要驱动力量。

　　2 互联网金融战略在期货市场中的实现方式

　　互联网金融是指依托于支付、云计算、社交网络、搜索引擎、APP等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。按照国家互联网金融战略，我们认为期货市场可以从以下几个方面实现与互联网金融战略的对接。

　　交易代理互联网金融模式

　　互联网开户，网上认证、手续简便、时限短，可以吸引不同地区投资者在一家期货公司开户，有利于期货公司吸引不同地区投资者开户投资，使有竞争力的期货公司脱颖而出，大者越大、强者越强，提高期货行业集中度，提升中国期货行业竞争力。

　　同时互联网金融满足客户各方面需求，为客户提供更优服务：交易信息网上披露，简单直接，方便客户；资金通过网上划拨，交易委托网上实现；减少时间阻隔、距离限制，提高下单及时性；资金账户划拨可以通过网上银行，也可通过第三方支付平台。

　　交易顾问可以通过设计互联网O2O模式的交流平台，对接客户投资信息需要，建立与产业客户的对接平台，及时提供市场信息，制订交易策略，实现信息共享，减少信息成本。这可以说是对传统交易顾问模式的颠覆，通过互联网平台集中任何有用信息，实现客户对投资信息最大化的需要。

　　资管业务互联网金融模式

　　通过期货公司网上平台与银行、基金、保险公司对接，提供各种理财产品，建立统一的金融体系，为期货公司开拓资产管理业务领域与实现期货公司差异化发展提供可能。期货互联网资产管理模式满足不同投资者的需求，实现产品类型的多样化，投资者可以将投资资金通过网上银行或第三方支付平台购买期货公司与银行、基金、保险公司开发的理财产品，根据自己风险厌恶程度，参与期货市场投资，实现资金的保值增值。

　　期货公司则可以通过上述方式，吸引大量投资者进入期货市场，以机构方式集中闲散资金进入期货市场投资，扩大期货公司业务范围，提高期货公司资管资金规模，发挥期货公司专业机构投资的优势；同时期货公司利用自身优势，开发出不同期货理财产品，通过竞争吸引尽可能多的客户，壮大公司实力，为实现期货公司差异化发展与未来混业经营提供可能。

　　风险管理互联网金融模式

　　期货公司风险管理公司业务可以通过建立场外掉期交易互联网平台，开发先进的基于O2O模式的风险管理市场交易方式，将大宗商品掉期合约挂在网上，同时利用自身优势为掉期交易的各类交易者构建全方位、高效、便捷的互联网新模式，将各方的交易需求通过互联网平台和合约更好地公开，便于各方交易者了解市场动态，寻找交易对手，满足交易目的。期货公司可以通过场外掉期交易互联网平台，更好地发挥场外交易做市商功能，将有关品种做精做强，成为市场竞争的胜出者。

　　交易所业务互联网金融模式

　　交易所或期货市场监管中心可以建立互联网支付平台或与第三方支付平台合作，将客户资金封闭于期货市场，满足期货公司互联网金融对客户资金风险控制的需要。同时从客户资金投入的最前端实现对投资者的监管，颠覆原有的监管模式，从投资环节资金进入的最前端就可以实现对期货市场的风险控制，提升市场风险控制水平。同时与商业与物流互联网平台合作，实现货物交割网络化，降低交割成本，方便交割仓库管理，大幅提高期货市场的交割效率。建立场外掉期交易互联网平台，与期货公司掉期交易互联网平台对接，方便大宗商品大型买卖方，通过交易所的网上咨询、交易、认证平台，使掉期交易在交易所互联网平台更加便捷、快速实现，使交易所成为场外交易的组织者，同时利用掉期交易互联网平台，为掉期交易的场内结算提供基础，帮助交易所按照政策要求构建完善、高效、安全的掉期交易场内结算体系，实现掉期交易场内结算的目标。

　　3　互联网金融战略推动期货市场的发展

　　开户简单、交易手段先进，有利于期货行业结构优化和整体竞争力的提高

　　互联网开户将实现期货公司的客户范围全国化，消除以往存在的期货交易客户地方化、区域化的限制，使真正有实力的期货公司脱颖而出，吸引全国更多的客户委托代理交易，有利于有竞争力的期货公司做大做强，提高行业集中度，实现行业的良性发展。

　　同时通过互联网资产管理与风险管理平台，可以使期货公司吸引全国范围的投资资金，通过代客理财方式，将闲散资金吸引到期货市场，使期货公司利用熟悉期货市场投资的优势，开发出尽可能多的理财产品，有利于期货公司按照国家政策向混业经营方向发展，提高期货行业整体竞争力。

　　颠覆传统发展模式，提高期货市场发展效率

　　互联网金融可以吸引全国有投资意向的投资者，根据自身的不同投资偏好，选择相对应的期货公司，使全国投资者利用互联网金融低门槛的投资限制，利用小额、闲散资金投资期货市场，或对自身投资风险利用期货市场进行对冲，实现社会财富管理的最优化。

　　同时互联网金融将创新期货公司代理交易的和资产管理的模式，在国际期货市场开发出新的业务发展模式，减少金融市场的寻找成本、交易成本、资金成本与信息成本，充分发挥期货公司市场中介功能。

　　对交易所而言，将扩大传统业务范围与创新传统业务模式，一方面互联网金融将按照政策要求使交易所能够获得场外掉期业务场内化的新机会，将场外业务发展低成本高效率地纳入到场内体系中，使交易所获得新的发展机遇；另一方面，互联网金融将创新交易所传统的交易、结算、交割模式，在条件成熟时将新的业务模式与交易所功能对接，以更加低成本高效率的模式助推期货市场的发展，大大提高期货市场的发展效率。

　　实现期货市场投资大众化、机构化，资产管理效率更高，满足个人和企业资产管理与风险管理多元化需求

　　期货市场互联网金融战略将会通过期货市场的高收益特征与互联网金融的低成本、高效率手段结合，使普通投资者可以便捷地参与期货市场，实现足不出户就可以获取期货市场的高收益，同时资金门槛比较低，普通大众可以用很低额的资金进入期货市场，使期货市场投资大众化。

　　通过互联网金融进入期货市场的资金，是以理财产品为载体，是银行、券商、基金、保险公司与期货公司对接，以集中理财、机构投资方式进入期货市场投资，实现专业机构理财、风险最小化的目的。互联网金融将使期货市场投资实现大众化和机构化，改变期货市场95%是散户的局面。期货公司将以熟悉期货市场的优势，管理大众财富，提高社会资产管理效率，满足个人和企业资产管理与风险管理多元化需求。

　　4 我国期货市场开展互联网金融的建议

　　开展互联网金融体系创新建设，满足国家发展战略的需要

　　我国期货市场应积极开展互联网金融体系建设，不断创新和健全互联网金融体系。拓展期货开户、交易、资管互联网服务领域与范围；拓展现有期货互联网理财品种系列，建立多元化的理财品种体系。

　　通过双向创新，完善期货市场互联网体系与结构，拓展期货市场服务实体经济的广度和深度，满足国家发展战略的需要。

　　利用互联网金融，完善期货市场服务国民经济的功能

　　由于国内期货市场缺少机构投资者，难以形成权威性的价格体系，因此，积极发展期货市场互联网金融，培育和帮助银行、基金、保险等机构投资者按照国家政策规定进入期货市场，有利于“中国市场、机构客户”的战略目标的实现，提高我国期货市场的定价有效性和权威性。按照国际发展趋势，应利用互联网金融创新建立我国场外市场体系，满足所有机构的各类合法交易需求，保证整个期货市场在更高层次上稳定运行，为我国争夺国际市场定价权打下基础，提升期货市场服务国民经济的功能和效率。

　　利用互联网金融，提高期货行业竞争力

　　目前，我国期货公司小而散，没有大型的具有国际竞争力的期货公司，期货行业集中度低。为满足期货行业发展与升级的需要，期货公司与交易所应在与互联网金融的对接上下功夫，降低交易成本，吸引更多客户，打造全行业链互联网服务体系，提升期货市场服务投资者和实体经济的实力，提升期货行业整体竞争力。

　　（作者单位：郑州商品交易所）