螺纹钢及热轧卷板期货主力合约周统计数据（2016.01.25-2016.01.29）

　　注：螺纹钢的报价单位为1元/吨，热轧卷板的报价单位为1元/吨；交易单位：10吨/手；成交量、持仓量、持仓变化单位为手，双边计算；成交金额单位为万元，双边计算。

　　春节临近，期螺或区间运行

　　中钢期货研究发展总部 高雪峰

　　上周钢材期货主力合约冲高回落；螺纹钢主力合约RB1605周收于1814元/吨，降9元/吨，持仓量增加31.57万余手；热轧板卷主力合约周收于1909元/吨，降25元/吨，持仓增加25270手。

　　钢厂开工率基本稳定，产量仍维持低位。据Mysteel调查，受钢材现货回暖提振，上周全国163家钢厂高炉开工率为73.9%，环比上涨0.14%，在历史低点附近企稳。与此同时，钢厂盈利面继续上涨4.91%至25.77%，连续六周增加，钢厂生产利润继续恢复，并创出2015年8月中旬以来高点。据中钢协数据显示，2015年1月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量156.81万吨，环比增加3.47%，结束了连续回落态势。目前春节临近，预计钢厂高炉开工率或基本稳定，产量仍将维持低位。

　　整体库存偏低，对钢价形成支撑。中钢协数据显示，1月上旬，重点钢铁企业钢材库存量1236.1万吨，环比下降0.51%，创出2014年1月以来新低。而据Mysteel调查，上周全国钢材社会库存量为911.38万吨，环比增加35.35万吨，连续三周增加；其中，螺纹钢库存为407.67万吨，环比上涨32.84万吨，热轧库存为204.18万吨，环比下降0.34万吨，整体来看，库存仍处于偏低水平，对钢价形成一定支撑。

　　铁矿价格表现偏强，支撑钢价走势。上周62%普氏指数收于42.4美金/吨，周环比上涨0.8美金。全国进口铁矿石港口库存为9841万吨，较上周降低164万吨。目前天气好转，北方港口疏港量恢复到高位水平，但由于春节临近，钢厂提货积极，同时，本周到港数量较低，导致铁矿石港口库存连续两周回落，与此同时，澳大利亚黑德兰港受热带暴风STAN影响上周五宣布关闭，或对铁矿价格形成提振，进而支撑钢价走势。

　　钢铁行业去产能预期升温，或有助钢价。进入1月份以来，国务院为化解钢铁等行业过剩产能连续召开会议，1月4日，李克强总理在山西座谈会指出要以壮士断腕的勇气化解钢铁、煤炭过剩产能；1月20日的国务院专题会指出化解产能过剩要率先从钢铁、煤炭行业取得突破；1月22日的国务院常务会议指出要再压减粗钢产能1亿 -1.5亿吨，严控新增产能。同时，1月22日财政部下发《关于征收工业企业结构调整专项资金有关问题的通知》，规定专项资金按月征收，明确用于支持钢铁、煤炭等行业去产能。随着近期国家出台一系列淘汰钢铁等行业过剩产能的措施，后期钢铁去产能速度有望加快，对于缓解国内钢市供需矛盾，提升钢价将起到积极影响。

　　综上，目前钢厂盈利能力持续改善，但钢厂开工回暖有限，供应仍处低位；钢厂去库存持续，但社会库存出现反弹，整体来看，低库存仍对钢价形成支撑。钢铁行业去产能预期升温，也对钢价形成支撑，但本周春节，工地需求基本停滞，现货市场成交艰难，预计本周钢价或呈区间整理态势。

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