国内沥青现货市场处于供需两淡的局面，东北、华北及西北地区因气温下降，道路施工基本结束，终端需求全面回落，装置开工率下滑，东北和山东地区部分炼厂转产焦化料以供应山东地区较好的焦化市场。而华东地区目前仍有赶工需求，厂家出货平稳，短期对沥青价格尚有支撑。随着工程的陆续结束，国内沥青现货市场需求将继续走弱，后期下跌压力进一步加大。

　　山东黄岛管线泄漏爆燃，沥青供应减少

　　上周，中石化位于青岛地区的东黄复线管道发生漏油，原油泄漏至市政排水暗渠并引发爆燃，该事故导致黄岛管线原油运输暂停，该管线年输油能力达到1000万吨。因漏油事故，山东地区中石化旗下部分炼厂原油供应受到影响，目前炼厂生产多以库存消耗为主，并出现不同程度减产。这其中，齐鲁石化、济南炼化以及青岛大炼油三家炼厂生产沥青。齐鲁石化目前日均沥青产量达到2500吨，但由于原油供应受限，生产只能维持到本周；济南炼化上周六沥青装置全面停工，库存消耗完毕，此次停工将延续到明年；青岛大炼油本月产量任务早已完成，漏油对该炼厂影响较小。

　　总的来看，虽然该事件对山东地区部分炼厂沥青生产形成一定影响，但由于目前处于沥青消费淡季，市场需求较弱，因此短期供应下滑对市场整体影响有限。

　　现货需求继续回落，后期下跌压力加大

　　北方已进入冬季，道路施工基本结束，沥青需求进入断档期。由于山东地区焦化需求较好，东北部分炼厂近期转产高标号沥青以供应山东地区。山东地区部分炼厂也停产重交沥青并转产焦化料，目前该地区焦化料主流成交价持稳于5000―5100元/吨，支撑了山东及东北炼厂的焦化料出货。

　　随着气温的下降，西北地区沥青终端需求全面下滑，新疆主力炼厂出货极少，库存持续攀升。受此影响，上周中石化克拉玛依石化大幅下调疆内及疆外沥青成交价格，塔河石化及西安石化跟随下调。而目前华东长三角地区沥青市场维持平稳，部分工程仍处于赶工收尾阶段，对厂家出货形成一定支撑。预计到12月初，随着道路施工的结束以及需求的下滑，该地区沥青价格下跌压力较大。

　　整体来看，目前国内沥青现货市场需求正逐步走弱，冬储也尚未开始，下月初国产重交沥青价格下跌压力进一步加大。

　　综上所述，山东黄岛管线漏油爆燃事故一度推动沥青期价大幅上冲，但在现货市场走弱、价格下跌预期较强的影响下，期价难以持续拉升，短期将呈现冲高回落走势，并有望回归至前期的盘整区间。

　　（作者单位：北京中期期货）