没有悬念，“沃尔克法则”在美国监管机构表决中如期通过。

　　美国当地时间12月10日，美联储(Fed)、美国联邦存款保险（放心保）公司(FDIC)以及美国证券交易委员会(SEC)投票批准了备受关注的“沃尔克法则”。业界普遍认为，银行等大机构的自营交易将迎来更严格监管，这降低了金融市场系统性风险的冲击破坏力度，美国银行业改革迈出了关键一步。

　　与此前市场预期相近，此次通过的“沃尔克法则”的核心仍然是通过禁止银行及其附属机构进行大规模的自营交易来降低系统性风险，同时也限制银行等机构投资参与对冲基金、˽ļ股权基金等。

　　“沃尔克法则”最早于2010年提出，其间经历了市场各界的广泛讨论，特别是受到了来自华尔街金融机构等方面的强烈反对，几经修改之后才最终获表决通过。美国金融监管机构对此法则给予了非常积极评价。SEC会主席玛丽・乔・怀特就发表声明称，沃尔克法则将显著降低银行等机构高风险自营交易对经济和金融系统的冲击。

　　不过，“沃尔克法则”表决通过后，银行机构及金融市场表现相对平静。10日，摩根大通、美国银行、花旗、富国银行、高盛、摩根士丹利等大机构的股价涨跌互现，似乎并未受到该消息的干扰，被认为受此法则影响最大的高盛股价甚至还出现显著上涨。同一天美国银行CEO布赖恩・莫伊尼汉也对外表示，“沃尔克法则”不会使美国银行的业务发生巨大变化，其已停止自营交易，并将持续出售其对冲基金和私募股权方面的投资。

　　“银行等大金融机构的淡定表现，可能与"沃尔克法则"中的部分调整有关系。”一位熟悉海外市场的行业人士向期货日报表示，此次表决通过的法则尽管禁止银行从事自营交易，但对于减低风险的对冲交易等业务实施豁免。“这就等于给银行等金融机构留下了部分操作空间，不至于一棒子打死。”他表示，“沃尔克法则”的实施时间也有所宽限，美联储已将法则适应期调至2015年7月，给银行调整自身业务适应规则，提供了比较充足的时间。

　　尽管此次“沃尔克法则”通过表决，但是对于该法则的争论之声依旧不断。值得注意的是，法则在美联储和美国联邦存款保险公司的表决中获得一致通过，但在SEC的却只以3∶2 的简单多数通过表决。其中，SEC中两位投反对票的共和党委员会后公开表示，监管部门并没有足够的时间来审查法则的最终版本，也没有对此前存在争议的部分条文进行足够分析。

　　在表决通过后，英国金融时报的一篇评论文章认为，“沃尔克法则”实施起来将非常困难。在未来具体实施过程中，监管机构将面临更多更复杂的问题和困境。而上述行业人士也表示，禁止银行自营交易的规定实施起来也会面临很多挑战，其与银行对冲保值交易、做市商交易等密切关联，如果不加甄别一律禁止，很可能会给有实际需求的实体企业套保带来更高昂的对冲成本，其保值效率可能也会降低。