国债期货上个交易日，三个合约之间的走势略有差异，其中TF1409合约涨幅较大，受到再前一个交易日无成交，而其结算价有比较低，故形成了较大的涨幅，其他两个合约有涨有跌，涨跌幅度并不大，而总体来看，三个合约日内走势尾盘拉升明显。

　　从现券的交易来看，可交割券的活跃品种13附息国债20、13附息国债15和13附息国债08则出现了不小幅度的的下挫，收盘收益率相较于10年期国债也有不小的优势，形成了倒挂的情况。国债期货表现相对强势，这也使得能够进行套利操作的空间扩大，而现券的成交相对于前期来说仍然处于比较低的水平。

　　从资金层面来看，周二中央银行继续暂停逆回购操作，停止向市场提供资金，而市场对资金的需求有增无减，喊了整年的去杠杆效果并不明显。从实际的资金层面来看，资金应该并不是非常短缺，这从11月份的外汇占款投放的资金也能有所有发现。而市场里面的机构投资者明显对央行的操作并不买账，试图通过拉升资金来对央行行为形成倒逼的情况，这在前期也有非常明显的表现。银行间质押式回购除隔夜仍处于4%以下的水平，其余期限则已经上升至6%甚至7%的水平，临近年末资金紧张状况进一步得以体现，继续观察央行应对情况。

　　交易策略上，资金紧张状况并不会有明显的改变，而宏观经济弱复苏的情况也得以稳定，中长期仍然维持空头思维。

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