比收益、比便利、比安全

　　货币基金能够持续发热，要归功于资金面的持续紧张，这同时也让互联网金融这一平民化理财方式迅速崛起。为了吸收和留住资金，银行推出的理财产品收益率居高不下，而一种广为业内人士熟知的短期理财模式――国债逆回购，正在吸引越来越多的投资者参与其中。

　　那么，传统货币基金、互联网金融、银行理财、国债逆回购这四类颇受欢迎的短期理财工具在风险、收益和安全性三个方面究竟如何？

　　相关统计数据显示，截至2013年年底，货币市场基金资产净值已达7475.92亿元，较2012年年底的5722.40亿元大幅增长30.64%，并创下历史新高。上周成立两只新的货币型基金广发天天利、工银瑞信薪金宝募集规模高达109.25亿元，超过当周其他11只新基金募集总额。

　　在市场人士看来，货币基金能够持续发热，要归功于资金面的持续紧张，这同时也让互联网金融这一平民化理财方式迅速崛起。为了吸收和留住资金，银行推出的理财产品收益率居高不下，而一种广为业内人士熟知的短期理财模式――国债逆回购，正在吸引越来越多的投资者参与其中。

　　那么，传统货币基金、互联网金融、银行理财、国债逆回购这四类颇受欢迎的短期理财工具在风险、收益和安全性三个方面究竟如何？期货日报对此进行了摸底调查。

　　比收益：互联网金融、国债逆回购各有千秋

　　根据目前市面上的状况分析，一项理财产品，能最快募集到资金无疑是靠高收益的吸引。去年，天弘基金凭借2500亿元的总资产成为基金行业老大，便是得益于余额宝的成功。而自成立之初，余额宝便以接近7%的收益率，超越了其他货币基金和银行理财产品。

　　不过临近年关，余额宝统领江湖的地位受到了理财通的威胁。期货日报了解到，理财通凭借7.9%的收益率，吸引了诸多投资者，其中还有不少投资者选择赎回已投放到余额宝上的资金，转而投向理财通。

　　自去年下半年以来，伴随着资金利率的不断飙升，国债逆回购也跟着火了一把。据中债登统计，目前交易所国债逆回购的资金量正在节节攀升。“当资金出现紧张的时候，部分国债逆回购品种隔夜、7天期资金利率达到10%以上的状况也并不罕见。而银行理财期限相对较长，且在收益方面并没有优势。”国泰君安证券固定收益部研究主管周文渊对期货日报表示，由于资金面的情况受到政策影响比较大，波动比较快，国债逆回购在长期收益率的稳定性上不如其他理财工具。

　　春节过后，一些投资者看到，互联网金融的预期收益率有所下降。不过，在光大期货研究员季成翔看来，这是投资者的一种误读，“一般投资者习惯看预期收益率，实际上应该看万份收益，目前它还是处于上升状态，互联网金融在这方面优势依然存在”。

　　比便利：互联网金融居首 传统货币基金更适合证券账户

　　理财真正为普通大众所接受，无疑得益于互联网金融的崛起。的一位朋友贝贝非常热衷于余额宝，她向展示了其整套开户流程，来证明相对于其他短期理财工具，余额宝在使用方面极为便捷。

　　中国工商银行(601398,股吧)相关工作人员王晋告诉期货日报，事实上，银行理财产品或者传统货币基金，也很早就可以在网上购买。

　　相对来说，国债逆回购的开户流程让普通投资者感到有些麻烦。“这是一种需要投资者参与交易的理财模式，首先需要开通证券账户，其次需要时间，因为行情是实时变化的，有时间盯住行情，才有可能选择最佳点位进入，获得较高收益。”操盘手杨海韬介绍说。

　　“虽然都属于短期理财工具，但是银行理财产品相对期限较长，最少也得两三个月，这期间都是封闭的。从这一点来看，互联网金融和国债逆回购两者可以随时赎回，较具优势。”宝城期货研究员程小勇提到，虽然国债逆回购和货币基金同样属于场内理财产品，但货币基金的流动性不好，只要在封闭期限内，资金就不能从账户取出来，所以货币基金更适合经常把资金留在证券账户的股民。

　　而据了解，目前在上证所上市的国债逆回购的准入门槛为10万元，而深交所有企业债、利率债等可供交易，准入门槛趋向平民化，只需要1000元。

　　比安全：国债逆回购具有先天性绝对优势

　　去年以来，国务院、央行、银监会纷纷发文整顿理财市场，金融机构的一些理财乱象也相继被媒体曝出，一些金融机构常常利用“预期收益率”来迷惑投资者。去年，银行理财、基金屡屡发生巨额亏损，这让许多投资者深切体会到了理财的风险性。

　　“相对来说，国债逆回购是最不被大众熟悉的理财模式，但其却可以实现理论上的无风险收益。”周文渊进一步解释说， 它是由投资者自身来交易的，清算机构是交易所，如果正回购方出现违约，交易所会对这一方进行惩罚，并且促使交易按规则成交。“可以说，国债逆回购没有信用风险，在安全性方面具有先天性绝对优势。”

　　程小勇还补充说，其他三种理财模式都是投资者将资金委托于理财机构，理财机构募集到资金以后，可能会投资到货币市场、债券市场甚至证券、期货市场等，而这些方向本身就存在很大风险，预期收益率自然也未必能得到保证。