[转] 永安国债早报20140226

2014-02-26 08:59 来源： 永安期货 浏览：279 评论：(0) 作者：开拓者金融网

 1、央行公开市场昨日加码，14 天 1000 亿元正回购操作，央行继上周二以来连续第三次开展正回购操作,净回笼资金 1000 亿元。昨日正回购加码符合市场预期，影响不大，债券市场未受干扰继续上涨。尽管有 1000 亿正回购操作， 量相对前两次大了不少，但市场经过短时间心理调整后，继续维持着宽松的局面，3 个月内各期限供给都比较充裕。而正回购的主要影响体现在抑制了隔夜价格的进一步下跌。继续关注周四公开市场。

2、国债金融债继续大涨，利率曲线下移。国债 1Y 3.38%（-0.02%）、3Y 3.68%（-0.02%)、5Y 4.16%（-0.05%)、7Y 4.37(-0.05%)、10Y 4.48%（-0.06%）。国开债 1Y 4.60% （-0.13%）、3Y 5.21%（-0.00%)、5Y 5.28%(-0.09%)、 7Y  5.40% (-0.08%)、10Y 5.43%（-0.12%）。国债期货参考标的债券 （130020.IB）收益率4.30（-0.08%）净价 98.70（+0.48）。以5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1403(92.814)，TF1406(93.217)。
 
3、资金方面，流动性宽裕，资金利率继续企稳，但保持在低位。隔夜资金1.71%（+0.07%），7天回购3.22% （-0.05%）、21天回购4.43%（-0.04%）、1月回购4.48%（+0.00%）。
 
4、利率互换市场，3M 4.15%（-0.20%）、1Y 4.50%（-0.14%）、5Y 4.69%(-0.15)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 5.70%(-0.10%)、AA+ 6.62（-0.08%).
 
5、截止上周末，美国10年期国债2.73%，较前一周2.75%下降2个基点，欧元区主要国家10年期国债较前一周 下降2-4个基点。外汇市场美元/人民币即期汇率6.0914，较前一周6.0668幅贬值246个基本 点，创去年12月以来的新低。市场 预计人民币升值过快引发央行干预。
 
6、一、房企信贷收紧加重经济下行预期，基本面支撑国债。而近期利率市场长债利率下行明显，反映市场焦点从之前的货币政策暂时转移到经济基本面上。预计货币政策持平，国债保持强势。

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