[转] 20140228工业品部日评(1图)
宏观经济
美国1月耐用品订单月率下跌1.0%，预期下跌1.7%，前值修正为下跌5.3%，初值下跌4.2%。
美国2月22日当周初请失业金人数增长1.4万人至34.8万人，前值修正为33.4万人，初值33.6万人。
美国2月堪萨斯联储制造业综合指数4，前值5，该指数较去年同期上扬8%。该数据高于零说明制造业处于扩张状态，低于零则意味着制造业出现萎缩。
欧元区2月经济景气指数意外升至101.2，创2011年7月以来最高水平，预期100.9，前值修正为101.0。
德国统计局(Destatis)周四(2月27日)公布的数据显示，经季节性因素调整后，2月失业人数减少1.4万人，预期减少1.0万人，前值减少2.8万人。
有色金属
国外权威市场研究机构Research and Markets发布中国电力电缆市场报告指出，2013-2018年，中国电力电缆市场年复合增长率预计约为8.08%。其中，本土产业巨头远东电缆、法国耐克森、意大利普睿司曼占据中国电力市场的主导地位。
根据智利矿业咨询委员会（CONSEJO MINERO）统计，2013年智利每吨铜平均生产成本为20891美元，为2003年时的近五倍。
据智利矿业企业协会（SONAMI）统计，今年一月份智利铜矿出口23亿美元，同比下降33.9%。其中，电解铜出口额9.7亿美元，下降44%；铜精矿出口12.19亿美元，增长12%。
自由港迈克墨伦铜金矿公司或宣布旗下位于印尼的Grasberg项目铜精矿出货遭遇不可抗力，因受印尼矿业新规影响。
位于德克萨斯州奥斯汀的美国咨询公司Harbor Intelligence在昨日的一份报告中称，美国中西部铝升水昨日降至每磅18-18.75美分。
煤焦钢矿
河北省钢铁水泥平板玻璃总量控制方案出台：钢铁、水泥、平板玻璃产能将分别控制在2亿吨、2.2亿吨、2.6亿重量箱，3月底前，全面清理钢铁、水泥、平板玻璃行业已建违规产能；全部关停不符合节能减排要求的独立炼铁、独立转炉炼钢企业；各地不得核准(备案)钢铁、水泥、平板玻璃等行业新增产能项目；必要时将以资源环境承载力上限倒逼超标产能退出。
中联钢讯：28日统计唐山148座高炉中共20座高炉检修，容积14720立方米占总容积的11.49%,开工率88.51%较上期降0.84%。据悉部分钢厂的高炉3月份有计划检修，检修时间待定。
煤炭债务魅影，百亿涉煤信托夏季大考：涉煤信托发行量总计约300多亿，在信托中占比千分之三；煤炭业夏季或爆危机；信托公司矿产专业人才很少；涉煤信托总量很小。
煤炭资源税改革进入最后一关：笔者从财税部门获悉，目前煤炭资源税改革只待国务院批准；据了解，综合考虑地方政府、行业协会、企业等方面所提意见，煤炭资源税由“从量定额”改为“从价定率”征收后，税率区间在2%至10%之间。
煤炭质量管理办法出台在即，低卡煤“大限将至”：《意见稿》要求进口褐煤收到基低位发热量≥16.50MJ(约为3946大卡)，其他煤种收到基低位发热量≥18MJ(约为4300大卡)，并相应对国内及进口煤灰分、硫分指标进行了规定。
能源化工
据新德里2月27日消息，印度当前财年的天然橡胶进口量料增加47%，触及32万吨的纪录新高，因全球市场价格较低。印度橡胶局高级官员称：“截至上周天然橡胶进口量为29万吨。我们预计2013/14财年总进口量将为32万吨。”
据彭博社2月27日消息，彭博调查显示，石油输出国组织（OPEC）2月原油产量降至逾两年低点，利比亚和沙特阿拉伯降幅最大。
截至2月27日青岛保税区橡胶总库存较本月中旬微增约1%至34.38万吨。具体来看，天然胶库存增幅超过4%；而合成胶与复合胶库存呈现双降态势，尤其复合胶库存下降稍快。
观点策略
有色金属
今日铜市呈现出止跌迹象，但整个工业品板块走势相对较弱，铜价反弹乏力。沪铜主力1405合约盘中最高行至49490元/吨，但受到均线空头排列压制，下午盘回落，全日微降0.12%，总持仓维持在648222手，周内成交量较前期明显放大，投机度显著回升。LME铜日内成交重心仍然位于7000点之上，但价格走势已经走出新低，2月中旬反弹高点受60日均压制，下行趋势已经形成，其前期上行趋势线将对价格形成反压，因此即便价格企稳其反弹的空间也十分有限。
上海现货铜贴水较前一交易日收窄至-200元/吨，现货铝和锌价格继续保持弱势，贴水报-255和-230元/吨。人民币贬值，进口铜成本抬升，但最主要还是受沪伦比值低位影响，进口需求在短期内出现回落，洋山铜溢价今日首次跌破150美元/吨。LME铜注销仓单占比回落至54.4%，仍处于高位，库存走低至27.4万吨，与国内库存季节性上扬背道而驰，交易所库存流出以及融资铜需求前景看淡将逼迫铜价金融属性的挤出，这将使国际铜价进一步向成本线靠近，在较长的一段时间内，价格难成翻身之势。因此关注今年国内外的宏观经济导向仍是判断铜价走势重中之重。
短期内，沪伦两市铜价技术面看空明显，应继续维持空头思路。
煤焦钢矿
从主力合约前20名持仓来看，螺纹持仓继续向10月转移，RB1405多空大幅减持，永安、中信大幅增空，RB1410多空大幅增仓，银河增多位列空头首席，永安、中信增多位于占据多头前两位；J1405增空为主，安信、中国国际增空，成交放量；JM1405持仓变化不大，永安大幅减空；TC405成交量持仓量未明显变化；I1409多空小幅增持。综合来看，煤焦钢矿板块暂停近两日反弹势头，煤焦钢矿增量下跌，重回弱势，铁矿石9月合约整体增仓增量下行，昨日反弹未能持续，弱势不改。
现货来看，今日建材市场以稳为主，个别涨跌，上海市场库存压力仍在，短期盘整概率较大，广州价格基本稳定，北京报价拉涨，成交明显放量；热轧以稳为主，个别涨跌，上海热轧低位震荡，商家心态依旧悲观；国产矿维稳，商家心态不佳，钢厂采购谨慎；进口矿稳中有降，商家有低价出货，北矿所成交12万吨PB粉+5万吨PB块，装期3.11-3.20，价格117+133.3，globalore成交9万吨4月到港62%MNP，价格116.5；海运市场涨幅扩大，铁矿石船运活动持续增加；钢坯市场盘整运行，涨跌不一，午后唐山钢坯市场涨10元/吨；动力煤市场继续弱势下行，煤矿出货困难成交一般，港口成交一般；炼焦煤市场持稳运行，成交疲弱，煤矿半停产情况较为普遍；焦炭市场稳中下行，今晚18时起，神华一级二级焦同步下调40，一级焦1240返空30，二级1160返空40，含税承兑到站。
综合分析，黑色板块再次转弱，矿石、焦炭跌幅较大，动力煤小幅回调。周末的利空因素已被盘面有效消化，但也打破了黑色近期难得的震荡区间，刺激了市场的悲观情绪，黑色板块整体维持偏空对待，近两日反弹未能持续，今日盘面再次转弱，宏观不确定性对黑色影响较大，短期震荡偏弱对待，品种间对冲配置为宜，综合评估来看，当前黑色板块：动力煤>螺纹钢>铁矿石=焦煤>焦炭，可适量配置动力煤多单，但当前期价只是向现货靠拢，反弹幅度暂不宜过分乐观；铁矿石近期移仓至9月合约，整体增仓增量下行，下跌势头较强。
能源化工
LLDPE：1405早盘震荡，尾盘减仓小幅下跌，全日收跌0.09%。受期货价格走低的影响，期货贴水程度扩大。受现货价企稳影响，产业链一体化装置生产利润企稳，但现货估值仍处高位。塑料现货进口大幅亏损程度扩大至-693.22元/吨。现货方面，出厂价基本稳定，大庆石化和吉林石化DFDA-7042粉料上涨100元/吨。各地市场价基本稳定，部分松动。中长期来看基本面难改偏弱。技术上，继续紧贴10845压力，近期或继续维持窄幅震荡区间。
PP： 1405全日高位窄幅震荡，增仓2.1万余手，较挂盘价收涨1.50%。挂盘价过低，期价虽有上涨，但仍然维持大幅贴水。近期聚丙烯出厂价小幅上调，石脑油价格小幅下调，聚丙烯生产利润小幅上升。因外盘价稳中有涨，注塑进口亏损程度扩大至-248.37元/吨。本周L-P现货价差125点，期货盘面价差108点。近期PP社会库存仍处高位，短期后市驱动向下。
PTA：上游市场石脑油现货价为937.13（-3.99）美元/吨CFR日本；亚洲PX现货价格为1206（+2）美元/吨FOB韩国，CFR中国台湾现货价格为1230（+2）美元/吨CFR中国。现货市场：午后PTA内盘行情清淡报盘稀少，部分高报6300元/吨送到，递6200-6250元/吨，商谈6250元/吨上下，一单在库自提6240元/吨成交。午后PTA外盘行情持稳，船货报盘885-890美元/吨，递盘880美元/吨偏上，商谈880-885美元/吨之间，成交暂无听闻。期货市场：今日TA1405低开震荡，收于6428点（-24），跌幅0.37%。PTA注册仓单61194张（+84），有效预报1212张。下游聚酯涤丝开工率回升开始消耗PTA库存，聚酯工厂库存小幅下调，但PTA工厂73.4%的开工率仍然导致库存累积，再加上当前30万多以上的仓单货，市场供大于求的局面短期难改，短期内TA弱势难改。
甲醇：1405早盘低开，全日震荡收跌0.33%。期货价格企稳，期货贴水程度维持较低位。上游无烟煤价格继续走低，甲醇生产利润升高，现货略微高估。甲醇进口亏损程度扩大至-511.87元/吨。现货价出厂价继续下跌，华南平均下跌40元/吨。2月20日库存数据显示华东华南总共减少库存2.1万吨。春节过后甲醇下游复工情况差于预期，驱动向下。技术上，甲醇期价低位企稳，后市或现低位震荡，但期价仍受资金面影响严重。
天胶：沪胶1405今日小幅低开，早盘冲高，午后回落，收于14500点（+90），涨幅0.62%，本周大跌1060点，跌幅高达6.81%。今日5月合约减仓19502至161910手，9月合约增仓5760手至189736手。月底保税区库存较月初微增，因天胶的增速并没有被合成胶与复合胶的双降所抵消，而3月初到港货物仍不少，届时仓库爆满的现象将得不到缓解。美联储主席耶伦表示，宽松的货币政策在相当长时期内仍然适用，联储将基本延续现行货币政策，受此影响新兴国家汇率止跌企稳，商品市场方面对于流动性的担忧得到短暂缓解。下周两会开幕在即，基本面弱势的沪胶或止跌，等待政策指引。
玻璃：今日中国玻璃综合指数为1020.31（+1.25），市场信心指数为1039.01（+0.7）。国内重点城市浮法玻璃现货平均价为1369.33元/吨（+1.85）。今日玻璃1405低开冲高回落，最新价为1247点（-4），跌幅0.32%，成交量为256984手，持仓量218894手（-23016）。今日国内浮法玻璃现货市场整体持稳，生产厂家提价后，下游出货不佳，库存不断增加，据卓创资讯统计，截止到2月底，重点省份库存量达3451万重量箱，同比增加42万重量箱，环比增加98万重量箱。期价短期内或继续维持震荡偏弱态势。
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