提要

　　民建中央在提案中建议，要尽快填补法律空白，化解金融混业经营与分业监管之间的矛盾。要采取相关措施，避免金融机构过度竞争和无序竞争。推动具有较高透明度的标准化金融产品发展，进一步完善多层次资本市场建设。

　　当前，我国金融改革稳步推进，金融创新进入高峰期，金融市场结构不断变化，多层次资本市场逐步建立和完善，但同时也出现了较为严重的结构性失衡问题。

　　民建中央在今年提交给全国“两会”的提案中表示，这种结构性失衡会导致金融市场潜在结构性风险日益剧增，可能引发金融市场大幅波动，甚至演变为局部金融危机。

　　提案认为，我国金融市场结构失衡主要表现在四个方面。

　　一是银行货币市场结构失衡。货币资产增速过快，货币资产与实体经济比例失衡；银行存贷利率机制不对称，相对固定存款利率与浮动贷款利率之间失衡，银行为扩大贷款规模，大量发行理财产品来变相吸储、变相提高存款利率；银行存贷期限失衡日益显著，活期存款的比例逐渐提高，反映实体经济增速的中长期贷款比重也呈现快速上升趋势；大小商业银行存贷结构不对称。

　　二是社会融资结构失衡。社会融资总量增速过快；社会融资结构中非标融资增速过快、比重过大；债务融资中标准化债券融资比例低，中期票据和短期融资券增长过快，意味着企业更多是向金融机构融资而不是直接向居民融资。

　　三是利率结构失衡。金融市场利率过高，利率周期与经济周期、物价周期不一致；不同融资工具之间的利率差别过大，融资成本与融资主体的实际信用不一致；地方融资平台使用高息信托融资和委托贷款，主要投向规模大、回报周期长的基础设施和基础产业，资金性质和项目属性完全不匹配；泛资产管理业务快速发展，实现了一定程度的混业经营，而我国仍对各类金融机构实行严格的分业监管，混业经营与分业监管之间矛盾日渐突出。

　　四是金融改革方向和经济运行趋势失衡。我国经济平稳下行，需要低利率政策刺激经济增长，而货币资产增速远高于实体经济增速，低利率政策会进一步拉大两者之间的差距，加剧结构失衡，利率政策陷于两难；在银行揽储动机较强的背景下，加速推进利率市场化，实现存贷款利率自由浮动将进一步推高利率，而我国经济增长需要低利率，利率改革陷于两难；我国货币政策与全球货币政策不匹配，加大了货币政策的实施难度、降低了政策灵活性。

　　为此，提案建议，要深入研究我国金融市场结构失衡问题，做好下一步金融市场改革方案的顶层设计。建议央行设立专门课题组，对我国金融市场存在的结构失衡问题及结构性风险进行专门调查和研究。在此基础上，加强对金融体系各类结构性风险的评估，定期发布金融体系结构性风险评估报告，加大风险监控力度，实现金融体系稳健发展与系统性风险可控的双重目标。

　　要进一步完善相关制度和法律法规，弥补混业经营与分业监管之间的缺陷。一方面完善基础制度建设，推进利率市场化改革和金融产品的标准化与可交易化，实现风险重新定价和风险分散，加强金融机构自身的风险管理；另一方面，尽快修订完善相关法律法规，尤其是尽快填补法律空白，弥补现行监管制度的缺陷。

　　要采取相关措施，避免金融机构过度竞争和无序竞争。提案还建议相关部门制定规章，出台相关鼓励政策，推动具有较高透明度的标准化金融产品发展，进一步完善多层次资本市场建设，促进各金融机构间良性有序合作，并建立系统性风险的动态调整机制，提升金融系统整体的资源配置效率。