蜡烛图能够给出一个先于市场行动的信号，它是市场活动的领先指标

　　在交易者的工具箱里，蜡烛图是最有效的技术分析工具之一。正确使用的话，蜡烛图能够给出一个先于市场行动的信号，它是市场活动的领先指标。

　　但是熟悉蜡烛图并不一定意味着有经验。或许有超过100种蜡烛图和蜡烛图形态，对于交易者而言，有许多信息需要你去理解和应用。经验表明，有一些蜡烛图形态可以助你获得持续稳健的盈利。

　　蜡烛图基础

　　对于那些不是很熟悉蜡烛图细节的投资者而言，重要的是对基本内容有所了解。开盘和收盘之间的部分是蜡烛图的“实体”，这两个数值越大，实体部分越长，这两个数值越小，实体部分越短。高过实体的那部分叫上影线，低过实体的那部分叫下影线。

　　蜡烛图可以在任何时间范围内表示：月K线、周K线、小时K线或者分钟K线。不考虑时间范围的话，蜡烛图不应该独立地被运用。在运用阶段中，交易者应该通过后面的价格走势来验证这些交易信号。

　　十字星

　　十字星是最重要的蜡烛图形态之一。十字星形态是单一蜡烛图形态，当开盘价和收盘价一样时，十字星形态就会出现。十字星形态代表着供需平衡，也就是多方空方都没有获胜。仅仅针对十字星形态而言，交易者应该等到下一个形态出现再做出判断。

　　在一个较长的上升趋势之后，十字星可以作为一个警示信号：趋势已经到达顶点或接近顶点。对于一个下降趋势，反之亦然。当评估一个十字星形态时，应该非常小心观察，它在哪里出现的。如果价格只是在一个上升趋势或下降趋势的刚起步阶段，那么十字星形态不太可能意味着顶点。

　　“顶点制造者”图是一个成功案例，正如图中显示，标准普尔500指数在2013年6月25日开始上涨，在8月2日达到一个高点1709，然后在8月5日，指数在1708开盘，收在1707.41。开盘价和收盘价基本一致，符合十字星形态的准则。

　　当标准普尔500指数突破8月5日低点1703，同时收在1697.3后，一个新的下降趋势在8月6日形成。一个合理的止损应设在8月5日最高点1709。

　　吞没形态

　　在一个漫长的下降趋势后，牛市吞没形态的出现是很明显的，因为价格或指数已经处于超卖状态。在牛市吞没形态出现的那天，价格通常以下降来开始这一天，然后大量的买入头寸入场，进而让整个市场翻转。

　　牛市吞没形态之所以这样命名，源于一根蜡烛线的开盘价和收盘价的区间完全吞没了前一根K线的开盘价和收盘价的区间。牛市吞没形态代表了供需的转化。或许在市场底部，刚开始只是平掉空单，但正是这个催化剂，最终造成了强大的买入力量。

　　当分析牛市吞没形态时，应当注意实体部分的大小，实体部分越大，反转的可能性越明显，一根牛市吞没形态蜡烛图通常可以吞没掉前面好几根K线。

　　去年夏天，苹果公司股票提供了一个很好的例子。苹果公司股票价格从6月1日到6月20日一直处在下降趋势中，然后在6月23日，形成了一个牛市吞没形态，表明市场将会出现一个新的牛市上涨状态。

　　正如在“扩张的机会”图中，交易者不会在6月23日牛市吞没形态形成时买入进场，交易者应该等到价格突破6月23日最高点331.69，并且持续一段时间后再买入。6月28日行情得到验证，此时谨慎的投资者可入场做多，一个合理的止损点位应设在6月23日的低点318。

　　熊市吞没形态与牛市吞没形态相反，它也是在一个稳定的长期趋势之后形成的。在熊市吞没形态出现当天，价格通常以上涨开始，然后更强大的卖方入场，整个市场就转换成空头趋势。

　　“向下翻转”图，提供了一个例子。在2013年3月12日，Caterpillar公司股价形成了一个熊市吞没形态，这一下跌趋势一直持续到4月18日。从入场策略来看，交易者并不应该在3月12日入场，而应该等到当日的低点被突破后并持续一段时间，方可入场做空。这一策略在3月13日得到验证。因此，一个空单头寸应该在3月13日建立。一个合理的止损点位在3月12日的高点91.16。

　　锤子线

　　锤子线是在一个漫长的下降趋势之后形成的，它被认为是一个强烈的反转信号。在锤子线形成的那天，刚开盘就有一股强大的卖方压力，随着时间的推移，买方市场力量开始恢复，收盘价接近开盘价，甚至高于开盘价。

　　AIG提供了一个很好的例子，见“趋势反转”图。在2013年6月24日，在一个漫长的下降趋势后，AIG形成了一个锤子线形态，开盘价是43.01，收盘价是42.3，日内最低点是41.53，尽管价格向下走，但是收盘价靠近开盘价，远离最低价，本身就表明在最低点附近有买盘入场。

　　一个合理的入场点应该是在6月25日的高点43.04，在6月25日，开盘价是42.85，一旦43.01被突破，多头就可以入场，止损点位是6月23日的低点41.53，之后达到高点46.83。

　　上吊线

　　上吊线是另一种反转形态，这种形态主要发生在一个较长的上升趋势之后，尤其是日内低点明显比开盘价要低，值得注意的是，上吊线只是潜在价格变化的一个警告，而不是做空信号。

　　“上吊线”图是一个例子。在2013年2月15日，Alcoa形成了一个上吊线形态，开盘价9.34，高点9.36，低点9.2，然后收在9.32。在创出日内低点9.2之后，Alcoa基本收在开盘价。

　　交易者可能会在2月19日入场，当天开盘9.31，一旦9.2被突破，空单就应该入场，止损价格定在2月15日的高点9.36，在接下来的日子里，Alcoa达到低点8.3。

　　交易者应该综合蜡烛图分析、移动平均线、布林带、价格形态和一些指标（比如随机和CCI）来做交易决定。当然趋势的突破是一个重要信号，不应该被忽视，尤其是当有反转形态形成的时候。（本文译自www.futuresmag.com）

　　（作者单位：方正中期）