[转] 20140327工业品部日评(1图)
今日要闻
宏观经济
国家统计局27日发布报告，今年1至2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额为7793.1亿元，同比增长9.4%，增速比上年全年回落2.8个百分点。
3月26日讯美国商务部(DOC)周三(3月26日)公布的数据显示，美国2月耐用品订单增长幅度均明显超出预期和前值，也是3个月以来的首次增长。数据显示，美国2月耐用品订单月率上升2.2%，预期为上升1.0%，前值下修为下降1.3%，初值为下降1.0%。
市场研究机构GFK Group周三(3月26日)公布的数据显示，德国4月GFK消费者信心指数持平于8.5，创2007年1月以来新高，预期8.5，前值8.5。
货基规模达1.4万亿，央行或放慢控制利率市场化节奏。
有色金属
江铜年报数据显示，阴极铜的营业收入比上年增长2.82%，营业成本比上年增加3.17%，由于产品价格下跌，毛利较上年减少7.78%，毛利率从上年的3.13%下降到本年的2.81%。铜杆线营业收入比上年增加53.28%，营业成本比上年增加54.12%，毛利较上年增加43.25%
贸易商指出，中国第三大铜产商--金川集团上周宣布部份铜精矿到货遭遇不可抗力后，中国的铜精矿加工精炼费用(TC/RC)已经上涨约8%。
2013年，新疆生产建设兵团对钢铁、电解铝、水泥等产能过剩行业进行清查，累计压缩规划产能超3000万吨。
江西铜业集团副总经理吴育能在情况通报会上称，中国2014年铜消费预计较之前一年增加约70万吨，产量料增加60-65万吨。
CRU铜小组主管Vanessa Davidson周二在采访中表示，今年铜市供应过剩量将在14万吨。CRU截至1月的预估值为3.6万吨。Davidson称，2015年过剩量将增至约25万吨，2016年将达到40万吨。
煤焦钢矿
矿业巨头嘉能可斯特拉塔今年将停止旗下位于澳大利亚的某煤矿区的生产工作，这是全球大宗商品热潮持续降温以来澳大利亚煤矿产业发生的一系列停采和裁员事件的最新一起。
沪深两市共16家钢企发布2013年年度报告，根据wind资讯统计数据发现，16家上市钢企存货总计达到449.78亿元，而去年同期这一数据是382.33亿元。同比增加了17%。数据显示，民营钢铁企业的产量在增加。
2014年2月份美国钢材进口量为294.9万吨，环比增长1.4%，同比增长29.6%。1-2月份美国累计进口钢材585.6万吨，同比增长26%。
据煤炭工业协会快报显示，前两个月煤炭产量5.35亿吨，同比减少500万吨，下降0.9%；煤炭销量5.08亿吨，同比下降2.3%，煤炭消费量5.91亿吨，同比下降0.1%。
能源化工
3月23日，中国石油四川石化炼化一体化项目线性低密度聚乙烯装置开车成功。至此，四川炼化炼化一体化项目19套主体装置，历时73天打通全部流程，产品质量全部满足或优于标准要求，圆满实现安全绿色一次开车成功目标。
据缅甸仰光3月26日消息，缅甸能源部表示，皇家壳牌、挪威国家石油公司(Statoil) 、康菲石油国际(ConocoPhillips) 和道达尔等国际石油巨擘，已取得缅甸近海油气探勘权。
据伦敦3月26日消息，跟踪油轮动向的消息人士称，伊朗原油出口量连续第五个月高于西方制裁限制，进一步显示，若制裁放宽的协议达成，将有助于伊朗增加原油出口。
据北京3月27日消息，发改委能源研究院副主任姜新民称，中国长期成品油需求增长将减速，因宏观经济成长放缓。姜新民周四在行业会议上发表讲话，他预计中国2014年原油表观消费量将为5.1亿吨，同比增加4%。
据曼谷3月27日消息，泰国USS3橡胶现货价格周四持稳，三座中心市场的报价为每公斤68.47-68.67泰铢，周三报每公斤68.41-69.00泰铢。USS3橡胶销售总量为31吨，上日为37.9吨。
西双版纳地区胶厂较多基本开工生产，但整体产量仍有限。另外部分贸易商缅甸3#烟片13税报12900元/吨，孟定烟片13税报价13500元/吨，20#轮胎复合专用胶13100元/吨。
观点策略
有色金属
日内沪铜主力1406合约继续上攻20日均线压力，最高升至46250元/吨，但多头跟进意愿较低，空头出场所打开的上行空间十分有限，下午伴随整个工业品板块走弱，铜价震荡回落，收市跌幅0.89%。LME铜呈现出弱势震荡格局，0-3月升贴水回落至平水状态，伦敦铜现货前期紧张态势大为缓解，缺乏现货支撑使得当前的反弹受阻。由于中国铜出口力度加大，LME抛压累积之后将对外盘铜价非常不利。今日洋山铜溢价继续下滑，已经降至92.5美元/吨，较去年高位已经腰斩。
ICSG近日发布2013年全球精铜供需平衡表，2013年精铜供应累计2124.8万吨，累计消费2150.7万吨，累计短缺25.9万吨，与2013年初预测的全球过剩局面出入较大。同时供应增速为5.48%，仍然大于4.91%的消费增速。矿山产能利用率方面，2013年全球矿山平均产能利用率从2012的80.73%升至84.43%，而精炼铜产能利用率则从2012年平均78.80%升至79.23%，矿山产能提速要远大于冶炼厂端。不论是从产成品供需增速还是从产能利用率的角度，2014年全球铜市仍然更倾向于过剩态势。中国经济增速放缓，一季度国内GDP是否能达到7.3%仍悬而未决，最为铜消费大国，2013年中国需求已经将全球交易所库存拉低至较低水平，今年铜价是否能有起色仍需依靠国内消费的提振。从较早公布的PMI数据以及前俩月工业增加值情况来看，国内经济形势仍然较为严峻。
盘面上看，沪铜持仓并未发生太大变化，总持仓徘徊于80万手，成交量下滑至84.4万手，投机度快速回落，多空双方陷入胶着状态。技术上看主力合约价格受到20日均线压制，下方回踩短期均线有一定支撑，RSI指标线触碰中轴回落，突破力量不够。上方46680为前期跳空缺口，回补之后可看至48000点一线，此为短期内反弹极限位置。
能源化工
LLDPE: 1409全日震荡走平，仅小幅收涨0.05%，减仓4.7万手。期货价格企稳，期货贴水程度扩大，各地平均基差收益率4.51%（+0.79%）。石脑油CFR日本下跌4.38美元/吨，乙烯CFR东北亚涨跌0美元/吨。上周扬子石化出厂价上调，一体化装置生产利润上升，现货估值处中高位。现货方面，出厂价：大庆石化和吉林石化7042粉料和粒料上调100元/吨；市场价部分上涨，汕头广州常州DFDA-7042上涨50元/吨。25日库存数据：聚乙烯社会库存总量继续下降2000余吨。三大地区石化库存减少500余吨，降幅0.62%；其中HDPE库存有所回落，LLDPE库存有所积累，整体PE库存水平仍处中高位。临近月末，地膜消费将进入淡季。技术上，今日价格企稳，多头平仓止盈离场，明日可背靠10740试空，下方10575第一目标位。
PP： 1409全日震荡走低，收跌0.07%。期货价格小幅走低，期货贴水程度扩大，各地平均基差收益率4.66%（+0.44%）。现货方面，出厂价：延安炼厂T30S上调50元/吨；市场价上涨为主，广东顺德茂名石化T30S上涨50元/吨。25日社会库存数据，较上期降低0.7万吨，但仍处中高位。上周L-P现货价差300点，1409合约期货盘面L-P价差173点。
甲醇：1405午前震荡走强，收盘前大幅跌回前半日涨幅，收跌0.27%。期货价格下跌，贴水于现货程度加深，各地基差收益率均值3.69%（+1.48%）。3月24日，山西优混继续下跌5元/吨，处于低位，甲醇生产成本支撑较弱。甲醇CFR中国主港中间价涨跌0美元/吨，近期外盘价格企稳迹象明显；甲醇进口盈利上升至174元/吨，仍处于盈利区间。甲醇出厂价零星上调，下游二甲醚价格大幅上涨，甲醛、醋酸价格稳定。3月20日库存数据显示华东华南总共增加库存3.3万吨。05合约即将进入交割月前一交易月，流动性开始减弱，主力仍未见换月，建议离场观望为宜。关注近期进口货源到港情况。09合约近期震荡思路操作。
天胶：沪胶主力1409今日低开冲高，午后跳水，收于15375点（-175），跌幅1.13%。持仓方面，沪胶总持仓减少2714手至367312手，主力1409减仓5608手至236062手，多空前20名主力均以增仓为主，空头增仓1969手至76295手，多头增仓812手至57429手。成交量放大至116万手，为持仓量的3倍，多空主力持仓均小幅增加，说明沪胶日内投机度较大，资金活跃。基本面方面市场没有新的利空消息，反而是低产期进口量下降且下游轮胎厂开工率平稳对价格有一定的支撑，国内销区现货价格小幅上调。技术面上，继昨日收出十字星之后，今日K线上影线较长且向上触及60日均线，短期内考验下方均线的支撑，前期高点附近的反弹或不会很顺利。
PTA：上游市场石脑油现货价为924（-4）美元/吨CFR日本；亚洲PX现货价格为1186（+6）美元/吨FOB韩国。现货市场：现货成交重心持续上移，聚酯工厂刚需备货，被迫追高，卖盘依旧较少，持货待涨，整体成交尚可。江浙涤丝今日产销出现分化，至下午4点左右，POY多在6-9成，FDY平均150%左右。期货市场：今日TA1405高开高走，收于6522点（+40），涨幅0.62%，交易所仓单为73291手（+200），有效预报1205手。工厂检修停产与下游聚酯企业产销良好导致目前PTA库存下降明显，近期PX虽有库存压力，但价格持稳，因此短期内PTA价格仍会稳中上涨，但是力度受检修到期工厂复工影响，尤其是在近期价格走高后生产现金流改善的情况下；预计中期或横盘震荡，长期待新投装置陆续释放，以偏弱格局为主。
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