良运期货

　　6月25日塑料现货价格稳中略跌，但上证指数的大起大落使得塑料多空表现纠结，主力合约L1309高开于10390，最低下探至10315，震荡上扬并以10455收盘。交易量增加8.8万手至56.4万手，持仓量增加6758手至33.6万手，多头有所增仓。

　　宏观经济方面，央行终于姗姗来迟，于6月24日亮出不干预的“底牌”。市场对6月25日央行公开市场“零”操作欣然接受。随着季末因素逐渐消退以及银行改善流动性管理，资金面阵痛有望在7月中旬以后逐渐平息。美国方面，伯南克称美联储今年或削减QE规模。

　　塑料现货方面，6月25日午前PE市场报价延续稳中走低之势，线性价格普遍走低50-100元/吨，部分市场高压及低压注塑料价格下滑50元/吨左右。早间LLDPE期货低开震荡，部分石化继续调降，市场悲观情绪浓厚，商家继续让利出货寻成交，部分市场倒挂明显。下游需求跟进乏力，受买涨不买跌心态影响，多谨慎观望，成交阻力较大。

　　塑料上游产业链方面，受到亚洲股市暴跌的影响，国际油价在周一亚洲交易时段继续下跌。欧美原油期货跌至三周以来最低价位，布伦特原油期货一度跌破每桶100美元的心理价位。然而，市场传来加拿大到美国原油管道关闭的消息，欧美原油期货瞬间反跌为涨。布伦特原油期货对美国基准原油期货溢价急剧缩窄到每桶6美元以下。

　　6月24日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2013年8月期货结算价每桶95.18美元，比前一交易日上涨1.49美元，交易区间92.67-95.59美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2013年8月期货结算价每桶101.16美元，比前一交易日上涨0.25美元，交易区间99.67-101.64美元。

　　展望后市，现货有望继续下行，塑料空单可以以9月期价上破10600、或者现货上涨为止损，以现货不跌为止盈，目前盈利空单技术面止盈部分，其作部分的止盈仍需参照现货。

　　目前现货市场后期下游能否有实质性的改观仍需确认。市场上最便宜的神华7042报10575，仍处相对低位。关注现货能否继续松动、武汉石化推迟7月中旬可能带来的影响。