[转] 民生银行开会维稳股价 7月清零120亿非标资产
民生银行紧急召开投资者分析会，该行副行长赵品璋表示，从6月初以来，资金市场发生了比较大的变化，出于自我保护的安排，市场显得比较紧张。
票据未出现违约 7月清零非标
他指出，从资金面来看，民生银行的流动性管理处于正常状态，票据业务卖出和回行兑付完全是按照既定安排，资金安排属于一一对应，没有出现一笔违约。
民生银行资产负债管理总经理张昌林称，目前该行买入返售信托受益权占比为5%，一季度理财规模为约3000亿，非标资产超标占比约为10%，理财期限大多数比较短，在七八月份存量就能够到期。
"目前我们的非标资产是120亿，在7月20日之前全部清零"，赵品璋表示。
张昌林指出，今年在整个贷款增长中，票据会占得比较高一些，一季度是这样的状况，到二季度末，一般性贷款相比一季度而言，已经有比较大的改善，不会对中期报告形成大的机构性影响。
"根据监管层要求减少拨备，适当降低杠杆，引导资金进入实体经济的要求，理解上来看多一些贷款，少一些类似票据的资金业务，下一步票据业务所占的比重将适当的调整，更多地支持小微和民营企业客户"。
张昌林称，同业业务中，不论是资产和负债，总体来说期限都比较短，回来的时间基本是在十天到一个月，短期来看，现金回流比较快，近期主要是市场价格比较高，周转的需求，每家银行出于自保，实际上资金比前期比较多，主要是流动性比较差，大部分银行是确定没有问题再出手，造成了市场的恐慌预期。
上海分行不良余额8亿元
针对资产质量问题，民生银行行长助理石杰称，根据排查、摸底和逐步清理的情况，该行年中不良水平仍然有效控制在年初的水平上，"从上海地区钢贸企业情况来看，这半年钢贸企业经营状况随着江浙地区钢材价格持续下跌，没有发生根本性好转，由于采取抵押盘活、处置核心厂商回购等，目前已经降至将近30亿元。"
石杰表示，在近期江苏地区发生了很多同样的钢贸业务，民生银行江苏地区的分行没有涉及，或者涉及量极少，上海分行的不良额在8个亿以内，不良率严格地控制在1%以下。
"下半年可能会立足于继续加大结构调整。结构调整主要是三个方面，第一，继续加大对我们消费资料端小微需求的投入；第二，针对区域特色重点开发以区域特色为特征的产业链、供应链业务，从而在这里寻找新的增长点；第三，我们在积极地调整一些新型产业，包括一些热周期性的行业，例如教育、医疗乃至一些新的环保节能等等，这些产业作一些投入，"石杰称。
今年9月15日，民生银行200亿元可转债到了转股期，赵品璋称，这两天股市发生移动时，关于转股问题，也咨询了个别投资者，但都没有明确表示愿意不愿意转股，不过，他认为，转股不会有太大障碍。
董事会秘书万青元指出，按照当初设定可转债条款，如果股价连续30个交易日内有15个交易日低于转股价的80%，公司有权调整转股价。转股意愿要等到9月15日看股票价格。另外，可转债的债性决定了大家愿意持有它。
会议实录：
主持人：尊敬的各位投资者，大家下午好！感谢各位出席今天的电话会议，我是民生银行董事会秘书万青元，今天会议由我来主持，首先介绍一下出席会议民生银行管理层，出席今天电话会议有副行长赵品璋先生，行长助理石杰先生，资产负债部总经理张昌林先生。最近民生银行股票出现较大幅度波动，我们觉得有必要同各位投资者进行一个沟通，先请赵行长介绍一下我行的基本情况。
赵品璋：各位投资者，各位分析师，非常感谢大家能够关注民生银行的资本市场表现、关注民生银行的发展。应该讲从6月初到现在，资金市场发生了比较大的变化，利率走高，银行融资难度比较大。由于各行都处于自我保护性的安排下，市场资金显得有些紧张。在这种情况下，从昨天开始我们民生银行的股价也发生了较大的波动。其实从经营情况看，民生银行一直都处在非常正常的状态，从1月份到现在，我们行的存款、贷款、资产质量，包括大家非常关注的流动性问题，一直处在正常状态。从全国的情况看，商业银行目前的存款大体是63万亿，贷款40万亿，存贷比是66%，各行的流动性都相当的宽裕。一直以来民生银行严格按照央行的政策、按照监管部门的要求以及行内的制度安排进行合理的把握和控制，确保流动性不出问题。其中大家所关心的民生银行的票据业务，一直也处在正常状态。所有的票据卖出和回行的兑付完全按照既定时间表，我的资金安排完全是一一对应的，到目前没有一笔没有到期兑付不了的，没有一笔出问题的。而且票据本身交易对手都是各家金融机构，也没有其他风险。我们很负责地说民生银行目前流动性管理处于正常状态。
主持人：谢谢赵行长给大家的介绍。接下来进入问答环节，请每个人提问不超过两个问题，并主动报一下自己所在的单位。
国泰君安：第一个问题请问一下民生银行信托收益权卖出比例有多高，是否低于10%？第二，8号文件出台后，最新的理财产品规模有多大？35%非标占比这个要求现在是否达标？谢谢！
张昌林：我们信托收益权基本占5%。到一季度末整个非标资产超标的比例占整个理财规模大概10%，一季度总的理财大数3000亿，超的也就二三百亿，因为理财期限大多比较短，基本上到7月、8月，存量到期，非标理财资产超标问题就能解决了。
赵品璋：我补充一句，到目前非标资产超标只有120亿，7月20日前全部清零。
美林证券：第一个问题，大家猜测央行这次目的是让银行同业业务去杠杆化，但是过去几天大行、小行更加发力发理财产品，收益率也非常高.理财收益率这么高，下半年是不是说也是要收益率比较高的资产去匹配或者要多一些非标的资产放进去，所以就想问，央行是不是会事与愿违？第二，票据贴现的问题，民生同业业务有60%是买入返售票据贴现，最近几天的情况对我们中报有什么影响？
赵品璋：第一个问题，我想理财业务与去杠杆这两者没有太大关系。从收益率偏高的情况看，我觉得这种偏高也是正常的，随行就市嘛，市场资金紧张了，理财收益就高一点，过一段资金市场平滑下来了，可能就低一点，我觉得这是一种正常情况。
张昌林：贴现是这样的，短期来说，因为市场流动性相对比较差一点，这样整个票据资产在银行之间流动就变慢，总体来说二季度末没有几天时间了，目前我们整个票据业务都处于非常正常状态，到6月末数据出来后大家也可以看到无论买入返售也好，贴现也好，基本没有太大变化。但是总体今年贷款增长中票据占比高一点，一季度末是这个情况，二季度跟一季度差不多，贷款增长结构里，一般性贷款增长比重比一季度已经有一个比较大的改善了，大体是这样的情况，不会对中期报告形成大的影响，基本属于正常。
交银国际：第一个问题，同业业务从今年开始计提资本，还要计提拨备，对同业业务监管比较趋严这种背景下，公司同业业务发展策略是怎么样的？第二个问题，关于同业资产负债的期限，还有年初以来的利差情况。
张昌林：根据监管要求来看，希望银行适当降低杠杆，希望更多资金进入实体经济，你要多一些贷款，少一些票据这类的他们可能认为是资金类的业务。下一步我们整个发展策略，整个票据业务比重会适当作调整还是要根据监管的要求和国家的要求能够更多的去支持像我们的战略客户、小微、民营企业这块，这是下一步总体策略。你关心的期限里面，整个同业，无论资产还是负债，期限都比较短，我们票据大部分期限，托收票据比较多，回来的时间基本上能够在10天、在一个月，短期来看，现金流回来会非常快，近期的情况主要是因为市场价格比较高，有时候中间一些周转的需求，在市场上找资金，大家都是处于自保，市场资金量比前期占用更多，只是流动性相对差一点，大家都是确保没有问题了才出钱，这样市场出现恐慌情绪，从业务结构现金流来说还是非常正常的，这一点大家放心。整个利差这块，一季度总体比去年低一点，二季度4-5月份基本上大概是这个情况。6月份这个月情况就比较特殊了，这个月没有新增的计提业务，存量利差没有问题，再往后走整个市场发生很大变化，下一步利差还不好作准确的预测，前面基本上总体比去年利差略微低一点，因为我们日均规模比去年要大了。
中金公司：第一个问题关于理财产品的。现在有新的监管规定，理财产品和银行的自营帐户之间不能再做交易。6月份理财产品到期的过程中，民生银行是怎么来应对监管规则的变化，怎么保证理财产品的到期兑付不产生支付性的问题，或者您觉得产生支付性问题的可能性有多大？第二个问题，同业业务发展战略，央行货币政策或者货币条件有些调整，往后看同业市场利率水平会有所提升，在这种情况下，不知道民生的同业业务下半年发展策略会是什么样，这块业务是不是会相对收缩，这种相对收缩对客户经营状况会不会有些影响，或者对实体经济有些影响？
赵品璋：第一个问题，我负责任地讲，到目前民生银行的理财业务还没有出现没有兑付的问题。按照央行政策制度安排，我们会调整原来的操作模式。第二个问题，我们正在研究下半年同业如何开展，因为市场发生变化，既有它的不利一面，同时它也有很大商机，我们正在研究思考这些问题，会在半年工作会的时候会拿出新的应对市场变化的安排和计划。这块的市场还是比较大的，对我们的业务、对我们的收益影响也是比较大的，所以这块我们一是加大研究，第二，加大投入，还是要把这块市场进一步做活，进一步提升在这个市场的影响力。
中信证券：我们看了这几年银行超预期高增长中间实际上杠杆有所放松，除了贷款业务之外。现在这些政策实际上都是在给银行一个去杠杆的压力，我们是这么来理解政策的初衷。请教一下假设未来业绩高增长的这些业务都受到相当程度的限制，我想请教一下未来对民生银行业绩增长的驱动因素除了小微之外，我们还能找到其他的增长驱动因素吗？第二个问题，现在讨论比较多的就是央行整个这个政策是为了盘活存量，把钱流到实体经济，控制增量。从银行角度看，即使增量下来后，大家在配置有限的信贷资产的时候会不会是去调整结构，还是银行会按照自己商业利润角度去配置有限的信贷资产？因为我们理解他是想把钱从地方融资平台或者房地产或者其他领域赶出来，赶到其他领域。不知道银行实际放贷过程中会不会这样做还是会沿着商业原则放贷？
石杰：民生银行从信贷资产这个角度讲，一直做一些新的改善。我们现在根据政策的情况，下半年可能会立足于继续加大结构调整。结构调整主要是三个方面：第一，继续加大对我们消费资料端小微需求的投入。第二，我们从今年一直在做区域特色，经过半年的努力，我们在全国的30多家机构里面，深入调研了当地的区域特色，针对区域特色重点开发以区域特色为特征的产业链、供应链业务，从而在这里寻找新的增长点。第三，我们在积极地调整一些新型产业，包括一些弱周期性的行业，例如教育、医疗乃至一些新的环保节能等等，这些产业作一些投入。当然了，我们现在在小微金融2.0版本开发模式上和区域特色开发模式乃至一些新兴行业、新型产品开发模式上，下半年也有一些新的商业模式、新的产品会陆续投入，这样的话我们立足于改善现有的结构，同时在存量方面继续加大我们对一些资源占有型的投入，也就是有形资源占有投入和无形资源占有投入，占有整个核心客户，围绕核心客户用新的模式、新的方法、新的产品去拓展现有存量核心客户上下游业务，从而增加我们客户群、增加我们的收益。基本上对存量立足于结构调整。
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