[转] 冯永昌：把握机遇 争当量化交易的先锋
——专访央行互联网金融博士后冯永昌
1 紧盯“数据分析”的人大新生
上世纪90年代末，中国人民大学统计学院，老师让大一新生作自我介绍，并问每位同学为什么要选择统计系？在那个统计学还比较“非主流”的年代，年轻的冯永昌回答道：“因为21世纪是个信息时代，信息即数据，需要数据分析。”
或许是一时兴起的答案，却冥冥之中注定了冯永昌与未来事业千丝万缕的关系。人民大学本科毕业后，冯永昌又选择去北京大学继续深造，成为中国第一批统计学博士，在此期间，他还曾前往美国芝加哥大学留学。
在美国留学的时候，冯永昌曾在美国芝加哥商业交易所UIC研究中心担任研究员，接触了高频交易和量化投资的实战训练，并积极拜访了国际对冲基金大师，使他深刻地洞察了中国内地量化投资巨大的发展空间。“西方金融霸权体现在各个纬度，金融高科技领域更是他们呼风唤雨的阵地，这也奠定了我回国后根植于量化投资事业。”冯永昌向期货日报表示。
“学历教育在我整个职业生涯中起了决定性的作用。”冯永昌说，受第一波IT浪潮的影响，他从上世纪90年代后期就开始接触“大数据”、“云计算”这些在今天比较流行的概念，并且大学期间接受了系统性的统计学训练。这个从哲学到方法论再到应用的三位一体熏陶，不仅让他完成了所学专业，也塑造了自己的人生。
冯永昌最初心怀梦想学习统计学，到未来的创业做量化投资，他的理论学习和实践结合离不开学以致用、用以促学、学用相长。
2 嗅到互联网证券金融的先机
谈及对量化投资的理解，冯永昌用了一个通俗的比喻，传统的定性投资与量化投资其实就如同中医和西医的区别，中医靠经验，讲究“望、闻、问、切、听”；西医则靠指标，通过一系列的检查数据综合判断病情。
量化投资也就是用指标和公式驱动投资和交易，把人的投资思想规则化、模型化，基于金融数据得出投资结论，并选用计算机去执行交易。这种原本用于自然科学研究的手段应用于投资实践，就产生了投资科学，并衍生出很多分支。比如，出现于上世纪80年代前后的阿尔法投资，这种量化投资的主要工具是多因素模型，通过分析股价的驱动因素，选出表现可以超越大盘的股票，并合理配置权重，让投资组合具有所谓的超额收益“阿尔法”。如果要进一步提取这种超额收益，就可以采取股指期货对冲投资组合，获得绝对回报。
据了解，量化投资是这些年有所发展的舶来行业。现阶段，传统的公募基金行业由于创新机制受限，“老鼠仓”频发，对公众的吸引力逐步下滑。与此同时，国内的量化投资和程序化交易技术快速发展，机构研究和民间智慧比翼齐飞，技术工具逐步完善，各种量化投资和程序化交易策略如雨后春笋般涌现。囿于对冲基金在国内市场仍是新兴的子行业,仍处于发展的初级阶段，市场上存在大量闲置的“碎片化”的绝对收益投资管理能力，使得“碎片化”的投资管理能力和零售投资服务市场同时存在。
此刻的冯永昌敏锐地嗅到“互联网证券金融”的先机，他始终认为，在“碎片化”时代，要善于深耕新时代金融的新技术、新方法、新模式。
冯永昌还表示，在证券业中，直接面对零售投资服务市场用户的是零售业务，而证券业的互联网改造，最直接的也就是将零售投资服务市场用户的零售业务互联网化。目前，各家券商所做的互联网开户只是第一步，而更“高频”的互联网证券业务在于服务零售客户。
我们用互联网的方式来剖析下证券业用户的实际需求，传统意识中，券商的零售客户们就是理财和赚钱的需求，但如果这是真实情况，证券公司的零售业务也就没有存在的必要了，大家都去买产品就可以了。冯永昌表示，“实际上中国一共有一亿四千万股民，零售市场上之所以有卖方客户的存在，是因为他们需要交易，有可能是因为他们要体现交易的参与感，有可能是因为交易的娱乐化诉求，也有可能是因为他们不完全信任买方的基金经理，所以他们必须通过自己的证券账户和期货账户而非基金账户去参与交易”。
互联网证券金融的核心就是要用互联网的方式来服务上述客户。量化投资把人的投资思想规则化、模型化，基于金融数据得出投资结论，并选用计算机去执行交易。实施起来多有高效便捷的特性，这就能够满足互联网对用户体验的苛刻要求，但量化投资对网络环境、硬件环境等有诸多要求，只有达到这些要求，才能满足前面提到的特征。
“互联网证券金融与量化投资相结合，催生了一种新型资产管理模式，即基于云交易的量化投资策略交易模式。”冯永昌说。也正是基于量化投资对网络环境、硬件环境等有诸多要求的限制，冯永昌的团队将云计算的技术引进来，发起了程序化云交易的项目“微量网”，通过在云端把计算能力和网络服务能力提供出来，大大便捷了客户的使用。
3 创业路途多艰辛找准定位重新起航
2010年，冯永昌以创始合伙人的身份加入到XX宝之父开创的量化投资对冲事业中。理想是丰满的，但是现实总是很骨感。当时，他们遇到的第一个难题就是国内的量化IT技术和人才供给跟不上策略研发和交易的需要，而且国内的量化投资技术支持几乎为零。这就好似所有的策略蓝图都已勾勒完毕，但是万丈高楼无法平地而起。虽然公司投入大量的研发费用，但是IT系统进展缓慢，面对这样的局面，二人商议只能关闭公司。
回忆起这段经历，冯永昌依旧历历在目：“虽说第一次创业无疾而终，但我把这段经历当成一种磨炼。我一直觉得，每个人在执著于自己的目标时，都会遇到各种困难，甚至会陷入绝境，而这个时候，就需要靠自己的信念去追求和坚持。”
冯永昌告诉期货日报，对于第一次创业的失败，他最大感悟就是专业壁垒。量化投资对冲是一个横跨统计学、投资交易、金融服务、计算机软硬件技术、互联网等多个领域的复合型事业，对人的要求非常高，这和一般针对衣食住行的互联网创业完全不同，很多知名风投就是因为无法理解里面复杂的业务逻辑而无法继续沟通下去。
在冯永昌看来，精通统计学、计算机、金融学、互联网、金融服务实践的人才几乎没有。传统金融业“买人”的那条路在金融科技行业走不通，培养人才是一条好的路子。
出于一个长远的考虑，冯永昌便联合北京大学商务智能研究中心和北京大学光华管理学院商务统计与经济计量系发起了“微量客明日之星即量化精英计划”，这是一个纯公益的培训计划，旨在选拔适合的在校生和社会爱好者，通过每周一次的系统培训，让他们掌握量化投资的方法和工具。目前全国已经有1000多人报名，这群人里面可能就有未来的超级量客。
有了清晰的思路，有了明晰的目标，冯永昌踏上了二次创业的道路，前方等待他的是一块真正的蓝海，蓝到从零开始。
据期货日报所知，目前冯永昌的创业团队，首先从研发量化投资软件着手，一点一点地搭建程序化交易、量化投资的基础构架。这就有了他二次创业的第一家公司——量邦信息科技（北京）有限公司（下称量邦科技）。
随着量邦科技的逐步成长，各套量化投资和程序化交易软件逐渐成熟，冯永昌终于可以开始向他脑海中的蓝图迈进了。
如今，冯永昌已经创立量邦科技、微量网、对冲汇、量客投资等多家金融高科技企业，离创立“Google+高盛”那样的量邦金融科技集团的梦想不再遥远。
对于量化投资的未来，冯永昌一直充满乐观和自信，他觉得国内证券和期货市场发展潜力很大。至于未来的事业，冯永昌希望如美国麻省理工学院金融学教授罗闻全所言，“可能在某一天，科学家将利用一种简单的计算机程序，向人们提供有价值的金融建议。使用这种计算机程序，人们只需将诸如家庭状况、生活目标、在退休时可以接受的生活标准及能够和不能够容忍的风险类型等基本数据输入，就会帮助人们回避不希望的风险，如失业或减薪等。现在，这一理论听起来似乎像是科幻小说，但十年后它将变成一种可以实际操作的手段。”
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