总持仓持续增加

　　净空仓降至近期低点

　　国泰君安期货研究所：期指继续放量增仓，4个合约大幅贴水的状态依然没有改观，并且远月合约贴水幅度有所加大，但当月合约贴水幅度有所缩窄，反向套利者在期货合约上也可以考虑在次月合约上进行一定规模的配置。跨期价差方面，4个合约间的价差波动有所缩窄，但是依然具有一定的机会，建议继续关注。

　　基差方面，主力合约IF1307的基差与沪深300指数及合约自身走势的分时相关系数分别为-0.063、0.186；在现货交易时段，主力合约日内基差成交分布继续保持向上倾斜的状态，但是幅度有所下降，基差高位与低位成交比为1.075，这意味着IF1307合约基差继续反弹的概率较大，考虑到主力合约的基差与合约价格的正相关关系，显示股指短期内继续反弹的可能性比较大。

　　资金动向上，IF1307合约增仓817手至61103手，IF1308合约增仓1658手至5989手，收盘后4个合约总持仓增加3580手至88787手。盘后中国金融期货交易所数据显示，前20位会员在IF1307合约上多头仓位增加1529手，空头仓位减少265手，总体来看，前20名会员中多头继续大幅加仓，而空头则有所减仓。

　　日内基差分时数据分析盘后持仓分析均指向了多头方向，这意味着短期内股指期货向上的可能性比较大，日内短线交易不建议追空。

　　期指弱势反弹

　　延续震荡格局

　　永安期货研究院：在地产、煤炭、有色等周期股的带动下，股指出现一拨拉升走势，上证综指重回2000点上方。期指IF1307合约日内波幅有效放大，呈现先扬后抑的走势。期现价差方面，7月合约收盘时从上一交易日的贴水57.83点变为贴水50.98点，期现贴水收窄。期现大幅贴水，已维持了较长时间，但期指持仓却仍没有明显的扩大，后市，在主力持仓上，还是需要形成占优的力量，才能告别震荡市，进入新一轮的趋势行情。

　　最近两天会是新的时间窗口，从时间点来看，目前反弹没有走完。后市，不论是权重股上涨，还是量能放大，都需密切关注其持续性，增仓上行，才能走出新一轮行情。

　　期指昨日低位放量小幅上涨，重心有所上移，随着资金逐步流入，多方的表现值得期待。不过，考虑到时值周末，下周又将开始公布宏观数据，暂时维持弱反弹的思路。期指能否有效站稳2200点，将是本轮行情的关键。

　　多头信心不足

　　期指冲高回落

　　上海中期期货研究所：期指继续呈现先弱后强走势，与本周前三日不同的是这次上涨动力较为充足，一举突破5日和10日均线的压制。成交量与持仓量均较上日有所增长，反映出这波涨势主要是由多头发起。但从午后回落与持仓量增幅甚小可以看出，多头主力主要在进行日内交易。对后市的信心略显不足。

　　国务院常务会议原则通过了《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》。央行称信贷资产证券化规模896亿，研究将其常规化。作为用好增量，盘活存量的一部分内容，这将提振股市信心。

　　从技术上看，主力合约突破并站稳5日和10日均线，意味着多方暂时掌控市场，建议日内短多操作。（李辉 整理）