一、今日视点

　　今日螺纹、热卷、焦炭、铁矿、硅铁均震荡回落，焦煤反弹受阻继续走弱，动力煤、锰硅小幅回升。9月份和三季度宏观经济数据基本符合预期，国内生产总值增速小幅放缓，工业增加值增速意外回升，固定资产投资和房地产开发投资依据疲弱。建筑钢材现货市场的继续反弹让矿煤焦钢期货的空头们有所忌惮，早盘多数品种震荡偏强；但午后股指走弱，带动市场螺纹、热卷、焦炭、焦煤、铁矿、硅铁走弱，但近期跌幅较大的动力煤、锰硅逆势回升。后市仍不宜追空，逢低短多策略依然有效。

　　螺纹钢RB1505：2585附近逢低短多，目标2609，止损2574。

　　焦炭J1501：1086附近逢高短空，目标1074，止损1094。

　　铁矿I1501：572附近逢低短多，目标584，止损565。

　　敬请关注网站现货市场报价与相关期货评述。

　　二、盘面综述

　　螺纹钢主力合约RB1505较前一日结算价高开4，开盘价2611，最高价2623，最低价2596，收盘价2597，较前一日结算价下跌10或0.38%，成交3,350,458手，持仓2,339,914手，较前一日增持247,426手。该合约上期所会员成交及持仓前20名情况为：成交量2,167,417手，较前一日减少846,299手；持买单680,580手，较前一日增持54,957手；持卖单868,431手，较前一日增持73,961手。

　　热卷主力合约HC1501较前一日结算价高开18，开盘价2900，最高价2912，最低价2874，收盘价2874，较前一日结算价下跌8或0.28%，成交6,972手，持仓37,982手，较前一日增持1,570手。

　　焦炭主力合约J1501较前一日结算价高开4，开盘价1086，最高价1088，最低价1079，收盘价1081，较前一日结算价下跌1或0.09%，成交167,758手，持仓201,470手，较前一日减持2,150手。该品种全部合约大商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量128,571手，较前一日减少91,405手；持买单84,621手，较前一日增持1,989手；持卖单88,034手，较前一日减持271手。

　　焦煤主力合约JM1501较前一日结算价低开5，开盘价776，最高价785，最低价774，收盘价775，较前一日结算价下跌6或0.77%，成交195,238手，持仓383,422手，较前一日增持14,348手。该品种全部合约大商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量176,620手，较前一日减少135,332手；持买单153,428手，较前一日增持12,580手；持卖单175,931手，较前一日增持10,047手。

　　铁矿主力合约I1501较前一日结算价高开1，开盘价577，最高价585，最低价574，收盘价575，较前一日结算价下跌1或0.17%，成交755,614手，持仓802,580手，较前一日减持33,940手。该品种全部合约大商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量813,525手，较前一日减少88,296手；持买单714,204手，较前一日减持11,677手；持卖单679,631手，较前一日减持13,699手。

　　动力煤主力合约TC501较前一日结算价低开2，开盘价514，最高价517.2，最低价512.4，收盘价515.4，较前一日结算价下跌0.6或0.12%，成交49,776手，持仓119,626手，较前一日增持4,630手。该品种全部合约郑商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量33,838手，较前一日减少2,141手；持买单50,800手，较前一日增持3,741手；持卖单58,031手，较前一日增持3,413手。

　　硅铁主力合约SF501较前一日结算价高开8，开盘价5616，最高价5620，最低价5602，收盘价5610，较前一日结算价上涨2或0.04%，成交1,346手，持仓13,702手，较前一日减持326手。该品种全部合约郑商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量1,077手，较前一日减少419手；持买单6,711手，较前一日减持178手；持卖单6,119手，较前一日减持147手。

　　锰硅主力合约SM501较前一日结算价低开24，开盘价6170，最高价6204，最低价6170，收盘价6194，与前一日结算价持平，成交498手，持仓13,974手，较前一日减持22手。该品种全部合约郑商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量514手，较前一日减少407手；持买单7,661手，较前一日减持44手；持卖单7,477手，较前一日减持44手。

　　三、基本面

　　（一）现货市场

　　10月21日，钢之家网站数据显示，重点监测的28个城市建筑钢材市场的现货市场平均价格继续上涨。具体就价格上涨的市场而言，南京市场的高线以及重庆市场的螺纹涨幅最大，分别为50元/吨和60元/吨，其它市场涨幅主要在10-40元/吨。另外，西安市场的螺纹下跌20元/吨。

　　全国28个主要城市20mmHRB400螺纹钢平均价为3046元/吨（实重），较前一日上涨14元/吨。上海地区新兴铸管(000778,股吧)报价2870元/吨(理计)，较前一日上涨10元/吨；广州地区韶钢报价3230元/吨（实重），较前一日上涨10元/吨；北京地区河北钢铁(000709,股吧)报价2750（实重），较前一日上涨40元/吨；沈阳地区新抚钢报价2780元/吨（理计），与前一日持平；重庆地区水钢报价3070元/吨（实重），较前一日上涨60元/吨；西安地区龙钢报价2880元/吨（理计），较前一日下跌20元/吨。

　　全国28个主要城市8mmHPB300高线平均价为3028元/吨，较前一日上涨12元/吨。上海地区北台报价2870元/吨，较前一日上涨20元/吨；广州地区韶钢报价3080元/吨，较前一日上涨10元/吨；北京地区河北钢铁报价2940元/吨，较前一日上涨10元/吨；沈阳地区北台报价2780元/吨，与前一日持平；重庆地区达钢报价3120元/吨，较前一日上涨30元/吨；西安地区酒钢报价3000元/吨，与前一日持平。

　　10月21日钢之家国产铁矿石价格指数（SHCNDOI）为109.25点（768元/吨），较前一交易日下跌0.14点；进口铁矿石价格指数（SHCNIOI）为100.58点（590元/吨），较前一交易日上涨1.02点。

　　铁矿石市场：21日山东港口进口铁矿石，澳大利亚PB粉保持575元/吨，PB块上涨5元至690元/吨；63.5%巴西粉矿保持585元/吨，65%巴西粉矿保持655元/吨；63.5%印度粉矿保持595元/吨，58%印度粉矿保持470元/吨。

　　外盘方面：21日澳大利亚PB粉矿上涨1美元至81美元/吨，纽曼粉矿上涨1美元至82美元/吨，杨迪粉矿上涨2美元至73美元/吨。63%巴西粉矿上涨1.5美元至82美元/吨，65%巴西粉矿上涨1.5美元至90.5美元/吨。63.5%印度粉矿上涨1美元至83美元/吨，58%印度粉矿上涨2美元至71美元/吨，51%印度粉矿上涨2美元至48美元/吨。

　　海运市场：20日巴西至中国铁矿石海运费上涨0.517美元至17.6美元/吨；西澳至中国铁矿石海运费上涨0.61美元至7.982美元/吨。

　　（二）行业动态

　　数据显示，前三季度全国煤炭产量28.5亿吨，同比减少3690万吨，下降1.28%。其中，9月份2.92亿吨，同比减少2197万吨，下降7%。据统计，原国有重点煤矿9月份当月产量同比减少2000万吨，下降12%。全国煤炭销量27.3亿吨，同比减少3139万吨，下降1.14%；其中9月份2.81亿吨，同比下降6.6%。

　　（三）宏观经济

　　1、国内经济：

　　初步核算，前三季度国内生产总值419908亿元，按可比价格计算，同比增长7.4%。分季度看，一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%，三季度增长7.3%。

　　2014年9月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.0%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比8月份加快1.1个百分点。从环比看，9月份比上月增长0.91%。1-9月份，规模以上工业增加值同比增长8.5%。

　　10月上旬，由国家发改委、外交部、商务部牵头编制的“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”总体规划上报国务院。后续还将出台专项规划。初步估算，“一带一路”沿线总人口约44亿，经济总量约21万亿美元，分别约占全球的63%和29%。

　　2、世界经济：

　　日本经济，央行季报维持9个地区中8个地区的经济预期不变；投行表示日本贸易逆差继续扩大，或令日元贬值至纪录低位；安倍又来稳增长，或推迟再次上调消费税。

　　欧洲方面，欧元区8月份经常项目盈余收窄；欧盟领导人本周召开峰会，设法挽回对欧元的信心。德国PPI连续14个月下滑，通缩压力依然严峻；总理默克尔希望希望乌克兰-俄罗斯-欧盟达成天然气协议；央行官员表示购买ABS和资产担保证券不存在紧迫性。意大利工业订单四个月来首度回升，经济恐依然脆弱。俄罗斯评级接近垃圾级，制裁致其外汇储备严重失血；俄媒称欧盟或将于28日调整对俄制裁。

　　澳洲方面，澳洲联储新入全球宽松喊话阵营，德国甘当“刺头”。

　　（四）相关行业

　　2014年1-9月份，全国房地产开发投资68751亿元，同比名义增长12.5%（扣除价格因素实际增长11.7%），增速比1-8月份回落0.7个百分点。其中，住宅投资46725亿元，增长11.3%，增速回落1.1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.0%。

　　彭博新能源财经发布了针对中国风电运行和维护市场的研究报告。报告预计，到2022年，中国风电场运维费用将增长至30亿美元/年。

　　四、影响因素一览

　　1、外盘概述：

　　外汇方面，美股收盘再度上涨，非美货币整体反弹。美元指数：上一收盘：85.00。美元延续小幅下跌的走势，但在数据公布前成交清淡。英镑兑欧元走强，但本周恐录得2月来最大周度跌幅。兰特兑美元反弹，投资人关注本周财政部预算和经济预估更新。巴西雷亚尔下滑，此前民调显示现任总统支持率上升。人民币微收高，四中全会开幕市场维稳态势明显。

　　原油方面，布兰特原油期货跌穿86美元，受供应过剩及全球经济忧虑打压。12月布兰特原油结算价收报85.40美元，跌0.76美元。美国11月原油期货收报每桶82.71美元，跌0.04美元。

　　黄金方面，金价结束两日连跌收高，因实货买盘及美元走软。美国COMEX-4月期金收高5.70美元，报每盎司1,244.70美元。

　　海运方面，波罗的海乾散货运价指数上涨，因海岬型船运费暴涨。乾散货运价指数升29点，或3.07%，报973点。

　　全球股市方面，美国股市收高，但IBM业绩令人失望限制涨幅。道琼工业指数收涨19.26点，或0.12%，至16，399.67点；标准普尔500指数收高17.26点，或0.91%，至1，904.02点；Nasdaq指数上扬57.636点，或1.35%，至4，316.074点。

　　欧洲股市，走低，在思爱普发布盈警后科技股领跌。英国富时100指数收跌0.68%，报6,267.07点；德国DAX指数劲挫1.5%，报8,717.76点；法国CAC指数下挫1.04%，报3,991.24点。

　　亚洲方面，中港股市，沪综指收升，四中全会召开及外围市场普涨支撑大盘反弹；香港股市，小幅收高，受助于美国乐观数据和亚股涨势。日本股市，日经指数收高4%创去年6月来最大涨幅，安倍经济学受关注。韩国股市，收高1.55%，创11个月来最大单日百分比涨幅。东南亚股市，印尼新总统宣誓就职，股市涨至约三周最高收位。

　　2、基差：今日螺纹钢基差为364元/吨，较上一交易日上升7元/吨；热卷基差为124元/吨，较上一交易日上升6元/吨；焦炭基差为77元/吨，较上一交易日下降1元/吨；焦煤基差为60元/吨，较上一交易日上升1元/吨；铁矿基差为11元/吨，较上一交易日下降3元/吨；动力煤基差为-25.4元/吨，较上一交易日上升0.6元/吨；硅铁基差为490元/吨，较上一交易日下降2元/吨；锰硅基差为256元/吨，较上一交易日持平。

　　注：螺纹钢现货价格为上海地区20mm三级螺纹钢报价，产地为新兴铸管，以现货理计价格折算成实重价格与螺纹钢期货主力合约结算价比较；热卷现货价格为上海市场5.75mm热卷报价，产地为沙钢，以现货价格与热卷期货主力合约结算价比较；焦炭现货价格为天津港(600717,股吧)一级冶金焦承兑/平仓价，产地为山西，以该价格与焦炭期货主力合约结算价比较；焦煤现货价格为京唐港（品位和成份为V空:25.5%,A）的主焦煤现汇价，产地为澳大利亚，以该价格与焦煤期货主力合约结算价比较；铁矿现货价格为天津港62%品位纽曼粉矿湿吨港口车板价，产地为皮尔巴拉，以该价格与铁矿期货主力合约结算价比较；动力煤现货价格为秦皇岛5500大卡现汇价，产地为山西，以该价格与动力煤期货主力合约结算价比较；硅铁现货价格为天津FeSi75-B加工块承兑到厂价，以该价格与硅铁期货主力合约结算价比较；硅锰现货价格为河北FeMn68Sil8（P0.25%）承兑到厂价，以该价格与锰硅期货主力合约结算价比较。

　　3、相关原料市场：

　　价格指数：10月21日钢之家焦炭价格指数（SHCNCKI）为95.8006点（980元/吨），较前一交易日持平。

　　钢坯市场：河北唐山地区普碳方坯出厂价下跌20元至2510元/吨，20MnSi方坯出厂价下跌20元至2630元/吨；山东淄博地区普碳方坯出厂价下跌20元至2530元/吨，20MnSi方坯出厂价下跌20元至2610元/吨。

　　焦炭市场：山西临汾地区二级冶金焦出厂价保持840元/吨，临汾地区准一级冶金焦车板价保持960元/吨；山东枣庄地区二级冶金焦出厂价保持1010元/吨，河北唐山地区二级冶金焦到厂价保持1060元/吨。

　　废钢市场：江苏地区中废（6-10mm）价格保持1920元/吨；山东地区中废主流价格保持1990元/吨；广东地区中废价格保持2070元/吨；河北地区中废价格保持1980元/吨；辽宁地区中废价格保持2080元/吨。