一、今日视点

　　今日除焦煤、硅铁、锰硅小幅回升外，矿煤焦钢期货整体上震荡偏弱，焦炭、动力煤、热卷和铁矿跌幅较大，螺纹1505先抑后扬。央行首次采用MLF定向放水，定向宽松预期继续，致股指在消化沪港通利空消息之后一路上扬，螺纹早盘短时下滑后震荡回升，近月合约依旧偏强，但焦炭、铁矿、动力煤期货主力合约震荡走弱，矿煤焦钢整体难言乐观。在多空消耗战告一段落之后，后市将决出方向，建议短期偏空对待。

　　螺纹钢RB1505：2554附近逢高短空，目标2536，止损2569。

　　焦炭J1501：1092附近逢高短空，目标1083，止损1098。

　　铁矿I1505：526附近逢高短空，目标519，止损531。

　　敬请关注网站现货市场报价与相关期货评述。

　　二、盘面综述

　　螺纹钢主力合约RB1505较前一日结算价低开6，开盘价2544，最高价2559，最低价2530，收盘价2548，较前一日结算价下跌2或0.08%，成交4,006,168手，持仓3,004,050手，较前一日增持112,022手。该合约上期所会员成交及持仓前20名情况为：成交量2,398,633手，较前一日增加75,102手；持买单839,678手，较前一日增持17,333手；持卖单1,136,408手，较前一日增持48,797手。

　　热卷主力合约HC1501较前一日结算价低开2，开盘价2862，最高价2866，最低价2842，收盘价2844，较前一日结算价下跌20或0.7%，成交9,444手，持仓35,454手，较前一日增持1,402手。

　　焦炭主力合约J1501较前一日结算价低开6，开盘价1095，最高价1095，最低价1084，收盘价1087，较前一日结算价下跌14或1.27%，成交245,300手，持仓188,572手，较前一日减持10,790手。该品种全部合约大商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量207,952手，较前一日减少15,288手；持买单79,369手，较前一日增持1,152手；持卖单83,509手，较前一日增持1,435手。

　　焦煤主力合约JM1501较前一日结算价低开6，开盘价771，最高价774，最低价768，收盘价774，较前一日结算价下跌3或0.39%，成交189,748手，持仓339,418手，较前一日减持10,420手。该品种全部合约大商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量201,516手，较前一日增加43,894手；持买单166,374手，较前一日增持5,521手；持卖单188,070手，较前一日增持2,529手。

　　铁矿主力合约I1505较前一日结算价低开2，开盘价526，最高价526，最低价519，收盘价522，较前一日结算价下跌6或1.14%，成交510,656手，持仓994,476手，较前一日增持40,416手。该品种全部合约大商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量495,763手，较前一日减少254,285手；持买单751,932手，较前一日增持17,235手；持卖单717,610手，较前一日增持13,717手。

　　动力煤主力合约TC501较前一日结算价高开0.4，开盘价521.6，最高价522.6，最低价517.2，收盘价518，较前一日结算价下跌3.2或0.61%，成交47,750手，持仓133,388手，较前一日增持2,968手。该品种全部合约郑商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量34,131手，较前一日增加4,009手；持买单54,380手，较前一日减持363手；持卖单65,703手，较前一日增持2,091手。

　　硅铁主力合约SF501与前一日结算价持平，开盘价5604，最高价5610，最低价5572，收盘价5606，较前一日结算价上涨2或0.04%，成交962手，持仓12,592手，较前一日减持186手。该品种全部合约郑商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量709手，较前一日减少227手；持买单6,228手，较前一日减持82手；持卖单5,764手，较前一日减持72手。

　　锰硅主力合约SM501较前一日结算价低开2，开盘价6208，最高价6216，最低价6188，收盘价6200，较前一日结算价下跌10或0.16%，成交390手，持仓13,422手，较前一日减持116手。该品种全部合约郑商所会员成交及持仓前20名情况为：成交量367手，较前一日减少78手；持买单7,362手，较前一日减持65手；持卖单7,282手，较前一日减持48手。

　　三、基本面

　　（一）现货市场

　　10月28日，钢之家网站数据显示，重点监测的28个城市建筑钢材市场的现货市场平均价格小幅下跌。具体就价格下跌的市场而言，南宁市场的高线和螺纹跌幅最大，分别为60元/吨和50元/吨，其它个别市场跌幅在20-30元/吨。另外，贵阳市场的高线上涨10元/吨；福州、长沙、南昌、贵阳市场的螺纹上涨10-30元/吨。

　　全国28个主要城市20mmHRB400螺纹钢平均价为3049元/吨（实重），较前一日下跌1元/吨。上海地区新兴铸管(000778,股吧)报价2900元/吨(理计)，与前一日持平；广州地区韶钢报价3220元/吨（实重），较前一日下跌20元/吨；北京地区河北钢铁(000709,股吧)报价2680（实重），与前一日持平；沈阳地区新抚钢报价2760元/吨（理计），较前一日下跌20元/吨；重庆地区水钢报价3110元/吨（实重），与前一日持平；西安地区龙钢报价2860元/吨（理计），与前一日持平。

　　全国28个主要城市8mmHPB300高线平均价为3026元/吨，较前一日下跌4元/吨。上海地区北台报价2890元/吨，与前一日持平；广州地区韶钢报价3000元/吨，较前一日下跌30元/吨；北京地区河北钢铁报价2890元/吨，与前一日持平；沈阳地区北台报价2780元/吨，与前一日持平；重庆地区达钢报价3160元/吨，与前一日持平；西安地区酒钢报价2960元/吨，与前一日持平。

　　10月28日钢之家国产铁矿石价格指数（SHCNDOI）为108.11点（760元/吨），较前一交易日下跌0.57点；进口铁矿石价格指数（SHCNIOI）为97.17点（570元/吨），较前一交易日下跌1.37点。

　　铁矿石市场：28日山东港口进口铁矿石，澳大利亚PB粉下跌10元至555元/吨，PB块下跌10元至675元/吨；63.5%巴西粉矿下跌10元至565元/吨，65%巴西粉矿下跌10元至635元/吨；63.5%印度粉矿下跌10元至575元/吨，58%印度粉矿下跌10元至450元/吨。

　　外盘方面：28日澳大利亚PB粉矿下跌1美元至78美元/吨，纽曼粉矿下跌1美元至79美元/吨，杨迪粉矿下跌1美元至70美元/吨。63%巴西粉矿下跌1美元至80美元/吨，65%巴西粉矿下跌1美元至87.5美元/吨。63.5%印度粉矿下跌1美元至81美元/吨，58%印度粉矿下跌1美元至69美元/吨，51%印度粉矿下跌1美元至46美元/吨。

　　海运市场：27日巴西至中国铁矿石海运费上涨2.605美元至23.075美元/吨；西澳至中国铁矿石海运费上涨0.264美元至9.264美元/吨。

　　（二）行业动态

　　与高盛(GoldmanSachs)此前的预测相吻合，由于铁矿石市场进入结构性供给过剩状态，今年铁矿石价格大幅下跌。对于2015-16年的铁矿石市场，高盛分析师认为供过于求的情况依然非常严重，明年需要消化的过剩供给将是今年的两倍。需求方面，高盛认为中国经济刺激推动需求大幅上升的可能性极低。

　　（三）宏观经济

　　1、国内经济：

　　在经历了一年的探索后，上海自贸区的形式以及积累的创新经验，将会在全国更多地方推广。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平10月27日上午主持召开深改组第六次会议并发表讲话。

　　10月9日,国务院批准关于加强审计工作的意见。意见要求加大对经济运行中风险隐患的审计力度，密切关注财政、金融、民生、国有资产、能源、资源和环境保护等方面存在的薄弱环节和风险隐患，以及可能引发的社会不稳定因素，特别是地方政府性债务、区域性金融稳定等情况，注意发现和反映苗头性、倾向性问题，积极提出解决问题和化解风险的建议。

　　根据中国银监会27日披露的数据，截至9月末，中国银行(601988,股吧)业金融机构境内资产总额达163.44万亿元(人民币)，增速达13.6%；同期的负债总额达151.93万亿元，增速达13.2%；资产和负债总额的增速较8月份超过14.5%的增速均出现较大下滑。

　　2、世界经济：

　　美国经济， 9月成屋签约销售月升0.3%不及预期，因部分购房者难以获得融资；10月服务业PMI降至六个月来低位，景气扩张放缓；第三季度GDP增速恐放缓至3.2%，或受累于消费；高盛前瞻显示美联储10月决议料结束QE，前瞻指引或有微调；QE3两年后寿终正寝？FED焦点在通胀前景和全球风险。

　　日本方面，RBS前瞻日本央行决议料维持对经济及通胀的乐观预估；埃博拉疫情或扩散至日本？全球市场恐慌情绪再度升温。

　　欧洲方面，欧元区危机尚未结束；欧央行的担保债券开局良好，担保债券市场本身规模不够大；压力测试未能持续提振市场信心。德国10月IFO商业景气连续第六个月下滑，经济衰退忧虑不减。英国至10月三个月10月CBI销售增幅为2011年2月以来最快；上季GDP同比增长3%。俄罗斯最新预算草案：设定平衡油价为100美元。

　　（四）相关行业

　　27日获悉，交通运输部部长杨传堂上周末主持召开部务会议，审议并同意《京津冀交通一体化率先突破任务分工方案(送审稿)》。这意味着京津冀协同发展的顶层设计开始临近“落地”。

　　10月27日，中国指数研究院发布2014年三季度中国房地产政策评估报告称，央行9月底出台住房支持金融政策，2011年以来持续贯彻并不断加码的差别化信贷政策在三季度末大幅松绑。目前，信贷政策已成为促进市场需求释放的重点，未来政策的落实程度将成为决定四季度市场变化的关键。

　　四、影响因素一览

　　1、外盘概述：

　　外汇方面，经济数据表现疲软，关注本周联储利率决议。美元指数：上一收盘：85.59。欧元受美国数据带动上涨，但德国企业景气指数限制升幅。英镑兑美元小升，市场预期美联储将维持低利率更长时间。兰特基本持平，静待本周稍后的大量经济事件来指引方向。巴西雷亚尔创2011年12月来最大单日跌幅，因总统罗塞夫赢得连任。交通银行(601328,股吧)和星展中国成首批人民币对坡元直接交易做市商。

　　原油方面，NYMEX原油价格跌破81美元，因预计美国库存上升。纽约商业期货交易所(NYMEX)12月原油期货跌0.42美元，报每桶80.58美元，周一结算价收跌0.01美元。伦敦布兰特12月原油期货下滑0.58美元，报每桶85.25美元。

　　黄金方面，金价和油价一起下跌，市场聚焦在美联储会议。纽约商品期货交易所(COMEX)-12月期金收跌2.50美元，报每盎司1,229.30美元。

　　海运方面，波罗的海乾散货运价指数连升第七日，因较大型船航运活动续升。乾散货运价指数大涨93点，或7.8%，报1,285点。

　　全球股市方面，美国股市在上周大涨后基本持平，油价续挫拖累能源股受压。道琼工业指数微升12.53点，或0.07%，至16,817.94点；标准普尔500指数小跌2.95点，或0.15%，至1，961.63点；Nasdaq指数小涨2.218点，或0.05%，至4，485.933点。

　　欧洲股市，收低，在欧洲央行发布压力测试结果后银行股遭遇获利了结。英国富时100指数收低0.4%，报6,363.46点；德国DAX指数收低0.95%，报8,902.61点；法国CAC指数收跌0.78%，报4,096.74点。

　　亚洲方面，中港股市，沪综指受券商股整体挫跌带动收低，沪港通延期拖累大盘；香港股市，收跌，受累于“沪港通”前景不确定性。日本股市，收盘上涨至两周半高位，FED会议前交投低迷。韩国股市，收涨，受美国企业财报及经济数据激励。东南亚股市，印尼股市在新内阁名单出炉后下跌。

　　2、基差：今日螺纹钢基差为460元/吨，较上一交易日上升5元/吨；热卷基差为128元/吨，较上一交易日上升12元/吨；焦炭基差为72元/吨，较上一交易日上升13元/吨；焦煤基差为69元/吨，较上一交易日上升6元/吨；铁矿基差为48元/吨，较上一交易日下降4元/吨；动力煤基差为-23.6元/吨，较上一交易日上升2.6元/吨；硅铁基差为454元/吨，较上一交易日上升8元/吨；锰硅基差为246元/吨，较上一交易日上升6元/吨。

　　注：螺纹钢现货价格为上海地区20mm三级螺纹钢报价，产地为新兴铸管，以现货理计价格折算成实重价格与螺纹钢期货主力合约结算价比较；热卷现货价格为上海市场5.75mm热卷报价，产地为沙钢，以现货价格与热卷期货主力合约结算价比较；焦炭现货价格为天津港(600717,股吧)一级冶金焦承兑/平仓价，产地为山西，以该价格与焦炭期货主力合约结算价比较；焦煤现货价格为京唐港（品位和成份为V空:25.5%,A）的主焦煤现汇价，产地为澳大利亚，以该价格与焦煤期货主力合约结算价比较；铁矿现货价格为天津港62%品位纽曼粉矿湿吨港口车板价，产地为皮尔巴拉，以该价格与铁矿期货主力合约结算价比较；动力煤现货价格为秦皇岛5500大卡现汇价，产地为山西，以该价格与动力煤期货主力合约结算价比较；硅铁现货价格为天津FeSi75-B加工块承兑到厂价，以该价格与硅铁期货主力合约结算价比较；硅锰现货价格为河北FeMn68Sil8（P0.25%）承兑到厂价，以该价格与锰硅期货主力合约结算价比较。

　　3、相关原料市场：

　　价格指数：10月28日钢之家焦炭价格指数（SHCNCKI）为95.8439点（980元/吨），较前一交易日持平。

　　钢坯市场：河北唐山地区普碳方坯出厂价下跌10元至2440元/吨，20MnSi方坯出厂价下跌10元至2560元/吨；山东淄博地区普碳方坯出厂价保持2450元/吨，20MnSi方坯出厂价保持2530元/吨。

　　焦炭市场：山西临汾地区二级冶金焦出厂价保持840元/吨，临汾地区准一级冶金焦车板价保持960元/吨；山东枣庄地区二级冶金焦出厂价保持1010元/吨，河北唐山地区二级冶金焦到厂价保持1060元/吨。

　　废钢市场：江苏地区中废（6-10mm）价格保持2020元/吨；山东地区中废主流价格保持1990元/吨；广东地区中废价格保持2070元/吨；河北地区中废价格保持1960元/吨；辽宁地区中废价格保持2080元/吨。