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“试水” CTA 券商资管介入商品投资
...便没有以固定收益资产作安全垫，CTA产品运作也可以通过量化和对冲的方法，实现风险可控。 广发期货副总经理邹功达告诉，上述CTA大宗商品集合资管计划由广发资管分散选取外部投顾作CTA，与广发期货的资管业务并无关...
程序化交易策略的应用及风险
...交易的优势 程序化交易把主观交易者的策略进行了量化，然后通过计算机语言写入程序内让计算机来自动交易，从而形成以下特点： 第一，克服贪婪、恐惧、犹疑等人性的弱点。交易的信号是明确的，这样就可以克...
揭开复杂衍生品“庐山真面目”
...者通过期权定价公式确定价格，而前者则采用完全不同的量化模型。 ＣＤＳ的基本原理其实并不复杂，然而，如何确定违约率的风险相关性以及违约程度，并据此合理确定协议价格，却并非易事。 图3：ＣＤＳ工作原理 因此...
王德英: 信息技术助力金融企业创新发展实践分享
...多一些。 这是我们常说的基金经理的做法，这两年量化投资技术在国内日趋成熟，量化投资在中国市场从七八年之前引入中国，在中国资本市场进行应用。包括现在在国内基金公司做量化的，有一大半是从华尔街回来的。...
CTA：发现期货的美
...场，从早到晚毫无间歇地交易。基金管理人设计策略和数量化模型，通过计算机进行数据分析、决策和交易。 目前世界上规模最大的CTA是元盛资产管理公司（Winton Capital），管理规模超过250亿美元，投资范围涉及商品期货...
寻找期权理论价值和市场价值的边际
...被应用到类似亚洲期权、障碍期权等奇异期权的定价中。量化定价方法在一定程度上促进了创新衍生品的普及化。一般来说，任何复杂的期权理论定价模型都包含以下工作：提出一系列标的资产的到期日价格；在限制标的资产的...
捕捉价格主干运动的程式 “猎人”
...都不是临界突破。
简单地说，临界?凯利方程式模型量化的是市场上不同时间周期的人所持有头寸的成本；平台突破交易量化的是价格本身。比如有4个时间周期的人，一个代表的是长期资金持有成本，一个代表的是中期持...
交易策略的参数选择及实战应用
...的技术分析指标诸如均线、MACD和布林通道等都可以经过量化的手段方法帮助其获得比传统使用方法更大的收益。这里仅给出了其中一种调整参数的方法，而相对应的也存在一种调整头寸的方法，也就是我们通常说到的资金管理...
金属依然是实体经济的晴雨表
...价格在2013年6月触及1180美元/盎司的底部，但美联储削减量化宽松的行为限制了黄金价格反弹。莫尔说：“金价2011年被抬高到历史最高点，就是因为量化宽松政策和通胀预期，但是至今我们都没有看到通胀。削减量化宽松政策是...
国债期货对商业银行的价值
...手段，能够有效地对银行的单项业务或整体利率风险进行量化控制，并且将风险管理与银行的其他业务分离开来，在不调整资产负债表项目的前提下，达成风险控制目标。通过合理运用国债期货的投资和套利交易方式，商业银行...
上证50、中证500指数深度剖析
...是非常一致的。1.3.1. 利用上证 50 期货控制因子暴露随着量化投资在国内的兴起，投资组合的风格暴露尤为重要。表 3 测算了最近 1 年上证 50 和沪深 300 对各种风格因子的载荷(beta)。可以看出，上证 50 对估值、财务质量因子相较...
贵金属市场依然受困于美加息预期
...望》中表示，在过去几年中助长了金价上涨的重要事件是量化宽松政策。目前美国已经退出QE，虽然欧洲央行和日本央行依然实行量化宽松，但是否能弥补美联储缺席的增长还有待观察。同时全球通货紧缩的预期使得持有黄金作...
大数据将掀起大宗商品市场的变革
...一些意想不到的地方提取出来，文字、方位、沟通都可以量化成为结构化的数据。”黄劲文说，在武汉举行的“第八届国际玉米产业大会”上，大家都在讲玉米的供给，从玉米种植面积、亩产等都可以得到相对精确的数据，但是...
重视货币的期权、行为驱动和资产配置功能
...万亿投资拉动经济增长的宏观政策，美国出台了通过货币量化宽松来维持低利率的制度法案。这些举措一方面有效地促进了世界经济和本国经济的复苏，另一方面也引发了众多反思，对于如何利用货币的期权功能做好结构化改革...
铜价或将先扬后抑 缩减QE之忧难释
...在9月会议上推出新的QE，是因为当时并没有向市场传递此量化目标信息，而之后，美联储开始多次提及2-2.5%，6.5%失业率的量化目标，使得市场对联储的未来行动逐渐有相对清晰的参考。此参考的理解一方面是2-2.5%目标通胀率本...
励精图治十余载 捷传长江逐梦路
...个产业客户部，并组建贵金属、金融期货、期权、策略与量化团队。公司研发业务正在向投研一体化、研究成果市场化、产品化的方向进行转型。此外，公司还将依托风险管理子公司平台，培养专业人员，提升技术能力，通过创...
打造期货及衍生品交易服务金融集团
...是综合服务能力，如期现结合服务能力、全面托管能力、量化对冲投资能力等。 金融和商品，我们都要抓 期货日报：国泰君安期货的综合实力排在期货行业前列，您上任之后，在公司的宏观发展方向上有什么样的考...
对期货公司发展定位的再思考
...再次，满足市场交易模式多样化需求，推动程序化交易、量化交易、高频交易发展。 期货公司中介服务可借鉴盈透模式，以信息技术为核心抓手，促进信息技术从运用型向开发型转变。同时，为突出中介主业的专业性和单一...
基差交易中的卖方交易策略
...国非金融企业普遍使用压力测试法和风险价值法等方法来量化套期保值的风险，在对基差风险评估时，尤其特别关注有可能导致巨大亏损的小概率事件风险。我国企业应该借鉴这一成熟的风险管理经验，以加强对套期保值风险的...
程功：安静的市场听风者
...的通道发行各类资产管理产品，策略也开始多样化，包括量化阿尔法、混合策略和期货CTA策略等。这让我对自己做对冲基金有了更加明确的认识。” 收益与风控撑开双翼 去年6月，程功和来自公募基金和法律界的两位...