[原] 宏观行业要点
1. 证券经营机构拟直接提供股权众筹融资服务
中国证券业协会18日发布《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》。征求意见稿规定，私募股权众筹融资是指融资者通过股权众筹融资互联网平台以非公开发行方式进行的股权融资活动。作为传统直接融资中介，证券经营机构在企业融资服务方面具备一定经验和优势，可以直接提供股权众筹融资服务，在相关业务开展后5个工作日内向证券业协会报备。（新业务利好券商股）
中国证券业协会18日发布《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》。征求意见稿规定，私募股权众筹融资是指融资者通过股权众筹融资互联网平台以非公开发行方式进行的股权融资活动。作为传统直接融资中介，证券经营机构在企业融资服务方面具备一定经验和优势，可以直接提供股权众筹融资服务，在相关业务开展后5个工作日内向证券业协会报备。（新业务利好券商股）
2. 民生银行12月18日晚间公告，截至12月17日，安邦保险集团拥有公司有表决权股份总数的10%，接替新希望成为公司第一大股东。
3. 环保（中信）：
展望2014年内剩余2周左右时间，“水十条”、第三方治理、排污权许可证等多个重磅政策有望密集出台；对于2015Q1，新版《环保法》实施、环境税立法、完善价格形成机制等将陆续落地，而“两线一点”配合订单持续落地也有望引领全年行情走势。我们认为，在强烈政策预期下，环保相关上市公司活跃度在未来一段时间内或将继续强化，而板块内部亦将呈现热点轮动、此起彼伏态势（近期超低排放改造关注度较高），且龙头公司对应2015年目前仅20倍出头的估值水平具备很强安全边际（或提升至25~30倍），因此我们依然建议整体上加大配置。
展望2014年内剩余2周左右时间，“水十条”、第三方治理、排污权许可证等多个重磅政策有望密集出台；对于2015Q1，新版《环保法》实施、环境税立法、完善价格形成机制等将陆续落地，而“两线一点”配合订单持续落地也有望引领全年行情走势。我们认为，在强烈政策预期下，环保相关上市公司活跃度在未来一段时间内或将继续强化，而板块内部亦将呈现热点轮动、此起彼伏态势（近期超低排放改造关注度较高），且龙头公司对应2015年目前仅20倍出头的估值水平具备很强安全边际（或提升至25~30倍），因此我们依然建议整体上加大配置。
4. 国际：
周四，美联储“加息应有耐心”对市场影响仍在，美股再度大涨，道指涨400余点，最近两个交易日道指累计上涨700点，涨幅创三年来最大。科技股涨幅居前。油价剧烈震荡，盘中涨超3.7%，收盘暴跌3.8%。
美国上周首次申请失业金人数再次好于预期，降至28.9万人。美国12月Markit服务业PMI初值53.6，创2月以来新低，预期56.3，前值56.2。美国12月Markit综合PMI初值53.8，创2013年10月以来新低，前值56.1。美国12月费城联储制造业指数24.5，预期26，前值40.8。
普京表示，俄经济没有危机，仍有大量外汇储备，加息只是临时措施，最差情况下俄罗斯需两年时间能恢复。在经历过两天暴跌30%的“惨状”后，卢布走势在俄财政部干预汇市、普京讲话的提振下开始反弹，目前美元/卢布接近60，较近日80.10的高点大幅回落，俄罗斯股市昨日收涨4.5%。
周四，美联储“加息应有耐心”对市场影响仍在，美股再度大涨，道指涨400余点，最近两个交易日道指累计上涨700点，涨幅创三年来最大。科技股涨幅居前。油价剧烈震荡，盘中涨超3.7%，收盘暴跌3.8%。
美国上周首次申请失业金人数再次好于预期，降至28.9万人。美国12月Markit服务业PMI初值53.6，创2月以来新低，预期56.3，前值56.2。美国12月Markit综合PMI初值53.8，创2013年10月以来新低，前值56.1。美国12月费城联储制造业指数24.5，预期26，前值40.8。
普京表示，俄经济没有危机，仍有大量外汇储备，加息只是临时措施，最差情况下俄罗斯需两年时间能恢复。在经历过两天暴跌30%的“惨状”后，卢布走势在俄财政部干预汇市、普京讲话的提振下开始反弹，目前美元/卢布接近60，较近日80.10的高点大幅回落，俄罗斯股市昨日收涨4.5%。
5. 风格转换在即？趋势派私募四季度频调研成长股。“未来新兴产业股逆袭的机会仍然远远大于传统产业。”作为A股趋势派私募的代表，展博投资在其最新的投资策略中指出，受压制的新兴产业股在周期股休整之后将会重新回到上涨节奏。
（年末资金紧张，大市值股票短期涨幅偏大难以继续上涨，新兴成长股有望逆袭）
（年末资金紧张，大市值股票短期涨幅偏大难以继续上涨，新兴成长股有望逆袭）
6. 核电板块：
风暴确定，产业链的机会。年初的三个推荐理由都还成立，政府对核电走出去的推动力度超预期，风暴确定，最好的时间段正在靠近，产业链的机会，把握大规模在建转运营、批量新建持续落地和资产证券化三类机会。建议重点关注A 股的江苏神通、中核科技、东方锆业和有望后续上市的中国核电、中国核建以及港股的中核国际、中广核电力等。
风暴确定，产业链的机会。年初的三个推荐理由都还成立，政府对核电走出去的推动力度超预期，风暴确定，最好的时间段正在靠近，产业链的机会，把握大规模在建转运营、批量新建持续落地和资产证券化三类机会。建议重点关注A 股的江苏神通、中核科技、东方锆业和有望后续上市的中国核电、中国核建以及港股的中核国际、中广核电力等。
7. 建筑行业：
“一带一路”和“国企改革”两条主线应持续关注。继续重申“一带一路”和“国企改革”为建筑行业两条重要的投资主线。关于“一带一路”需要认清：1）要从强国之路的高度上看待该战略，政策高度足够；2）该战略不仅仅是主题，而是现实的强劲趋势。短期涨幅虽然较高，但长期依然具备空间。重点关注估值水平最低的中国建筑、中国电建、葛洲坝、中工国际等相关个股。继续推荐另一主线“国企改革”，我们今年的年度策略更侧重于自上而下，认为国企改革的政策持续性也没有问题，重申推荐组合：中国海诚+安徽水利+隧道股份。
“一带一路”和“国企改革”两条主线应持续关注。继续重申“一带一路”和“国企改革”为建筑行业两条重要的投资主线。关于“一带一路”需要认清：1）要从强国之路的高度上看待该战略，政策高度足够；2）该战略不仅仅是主题，而是现实的强劲趋势。短期涨幅虽然较高，但长期依然具备空间。重点关注估值水平最低的中国建筑、中国电建、葛洲坝、中工国际等相关个股。继续推荐另一主线“国企改革”，我们今年的年度策略更侧重于自上而下，认为国企改革的政策持续性也没有问题，重申推荐组合：中国海诚+安徽水利+隧道股份。
8. 比亚迪H股盘中一度飙升19%，创下2011年11月来的最大涨幅。比亚迪A股一度上扬7.1%。比亚迪是今天MSCI明晟亚太指数中表现最佳的个股。该公司之前表示，股东伯克希尔·哈撒韦公司向其证实没有减持公司股票的计划。公司经营正常。昨日，比亚迪H股昨天创下纪录最大单日跌幅，成交量达到三个月日均值的30倍。
9. 昨日单日净融资总量MA5为102.4亿元，较12月15日低点82.5亿元有所反弹。
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