[原] 全球宏观要点
1. 中国银行否认昨天下午资金违约 央行否认4000亿投放 （打击投资者心理）
2. 我们认为：政策和流动性将仍然偏紧，至少在7月15日公布二季度经济数据前是这样。我们认为，人民银行下调存款准备金率来增加流动性的可能性较低。这样做是不符合最近的政策信号和李克强总理传递出来的信息的。原因可能包括：宏观经济数据虽然萎靡，但相当稳定，同时紧张的劳动力市场环境给政策提供了可灵活操作的空间；中国领导人希望在美联储之前先挤压自己的市场；他们希望在今年10月的重大会议之前，推进一些事情。
我们预期未来几个月中国将经历痛苦的去杠杆化过程。在制造业和一些非银行金融机构里，一些违约的情况将可能发生。尤其是地方政府融资平台、信托公司、房地产开发商、信贷担保公司和高金融杠杆却面对产能过剩问题的制造企业，存在较大的风险。中国的不良贷款比率将可能上升，今年四季度中国的经济增速可能会下滑到同比增长7.2%。
3. 6月汇丰制造业PMI初值显示经济有加速下滑的迹象，其中新订单指数回落到47.1，创下10个月来的最低记录，是拖累整体PMI指数回落最主要的因素。新出口订单降至仅有44，是2009年3月金融海啸以来的最低值。在此情况下，近期货币市场资金紧张如果导致信贷供给减少，将进一步加大经济下行的风险。
版权声明: 特别标明为本站原创作品,如需转载,请与作者联系,转载时请务必以超链接形式标明文章原始出自 、作者信息,否则将追究法律责任。
原文出自: 开拓者量化网 | http://www.tb18.net/news/article/7115.html
您需要 [注册] 或 [登陆] 后才能发表点评