[原] 弱势基本面不该，郑糖长期看空

2012-12-07 13:03 来源： 开拓者量化网 浏览：810 评论：(0) 作者：吴用

今日上午广西现货市场糖价继续小幅回调，柳州糖跌破5700元/吨。云南现货市场糖价继续小幅下调，目前已
经跌破6000元/吨，报价在5800-5900元/吨。
目前糖价的上涨我觉得有三个方面的原因：现货偏紧，新糖还未大量上市；收储传言以及对收储的预期；1301
合约面临交割，期价向现货价格回归。但糖价的持续上涨面临很多障碍，比如增产、大量陈糖需要轮库还有进
口糖的威胁。
按目前原糖的价格来算，进口糖价在4900元/吨左右，与柳州现货价差近800元/吨，利润的刺激将导致进口量
难以减少。2011/2012榨季我国共进口426万吨原糖，给国内糖市造成极大压力。而2012/2013榨季刚开始，进
口糖量就达到34万吨。
在全球食糖供过于求的局面下，原糖的价格很难上行，若收储兑现且收储价过高的话，那么在利益的驱使下，
后期大量的进口糖和走私糖会不断的涌入国内，从而填补收储的缺口。若收储未能兑现，多头的信心将会受到
极大的打击，糖价可能会再次出现探底。因此，从长期来看，糖价持看空的观点。基于前面所说的三个原因，
短期糖价持谨慎看多的观点，但是对上涨的高度不会太乐观。

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