[原] 全球宏观要点

2013-07-01 12:39 来源： 开拓者量化网 浏览：538 评论：(0) 作者：戴非

1．6月官方PMI50.1，创四个月新低，预期50.1，前值50.8；6月汇丰PMI终值48.2，预期48.3，前值49.2。经济下行趋势未变，继续看空A股和大宗商品。

2． “5穷和6绝”已得到应验，但“7翻身”似乎并不容易。

（1）．7月将迎来近段时间金额最大的原始股解禁潮， 7月的解禁额达7905亿元，较5月和6月的1544亿和1184亿有数倍的增长，主要是农业银行于7月15日有约7000亿市值的股票获解禁。目前农业银行的估值较低，相信原始股东的抛售欲望不会太强烈，这方面对市场的利空是有限的。

（2）．半年报披露即将拉开序幕，不仅意味着前期以题材、概念炒作的绩差小盘股将面临真实的业绩考验，同时那些处于周期性行业的上市公司，受到经济下行的影响，业绩将会进一步下滑，这些利空因素都会对整个市场造成影响。

（3）． 6月28日，信用评级机构大公国际发出公告，称赤峰市城市基础设施投资开发有限公司（简称“赤峰城投”）于2010年5月发行了12亿元7年期公司债券（简称“10赤城投债”）。当时，该公司债券信用等级评为AA+。截至2013年6月28日，赤峰城投未向大公提供跟踪评级所需的资料，大公国际无法根据现有资料评价其信用状况，因此撤销10赤城投债的信用等级。有人猜测城投债兑付危机将开启。更有人担心这事件会引发市场的进一步恐慌。

3. 中国今天公布的官方PMI中，生产指数和新订单指数分别环比下降1.3和1.4个百分点，暗示中国工业活动面临更为不利的环境。我们对于中国2013年GDP料增长7.5%的预估目前面临下行风险，特别是在经历了近期中国银行间市场的流动性紧缺事件之后。

习近平主席此前讲话称，干部考核再也不能简单以GDP增长率来论英雄，再次显示出新一届领导人更为关心经济增长质量，而非数量。新订单指数和生产指数的表现，暗示6月份出口和工业增加值增速面临下行风险。

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