[原] 期指总持仓再逾6万手

2012-03-16 09:53 来源： 开拓者量化网 浏览：1081 评论：(0) 作者：tradeblazer

64415手！股指期货的总持仓再次来到了一个新的历史高点。在经历主力合约逾1%下跌的同时，多空双方的资金积极涌入期指。一方面，主力合约的日均期现价差达到了19.648点，多方的死扛力度达到了近期最强；另一方面，空方也摆出了一副打压到底的姿态，双方留仓的总资金量达到了184亿，博弈热情急剧升温。

　　而从持仓排名来看，主力合约前20名多方增仓7837手至3.32万手，前20名空方增仓9666手至4.08万手，主要券商系席位出现大手笔增空。专家表示，期指增仓下跌，说明下跌动力增大，后市不容乐观。

　　期指总持仓再逾6万手

　　股指期货3月15日收盘下跌，主力合约IF1204收报2600.4点，较上一交易日结算价下跌28.8点，跌幅1.1%，最高至2631.4点，最低至2598.2点；当月合约IF1203收报2586.8点，跌31.4点，跌幅1.2%；季月合约IF1206收报2,618.6点，跌28.6点，跌幅1.08%；隔季合约IF1209收报2651点，跌29.2点，跌幅1.09%。

　　最为值得注意的是，期指在下跌的同时，持仓量创出了历史新高，四大合约的总持仓达到了64415手，这是在3月1日期指首次突破6万手持仓大关之后，再度跃上6万手并创出新高。其中，当月合约因为今日要交割而减仓4996手，主力合约则增仓10656手，达到了4.85万手。按照收盘结算价大致估算，多空双方总共有184.1亿元资金选择了留仓过夜。这一数据表明，期指的多空博弈再次达到了空前激烈的程度。

　　从盘面上看，持仓量的大幅增加，与期限价差有着密不可分的关系。主力合约的日均期现价差较前一个交易日再度跃升，达到了19.648点，这也是近期日均期现价差的最高值。这说明了两点：一是多方的抵抗力度极强，死扛的迹象非常明显，拒绝与股市一同回调；二是多方的这种抵抗，正好给了套利、套保资金以较大的获利空间，自然引来了大批空头入场，使得空方也摆出了一副继续打压的态势。"多头不死，空头不止"的博弈模式再度出现。

　　海通期货投资咨询部负责人陶金峰表示，技术层面来看，期指短线冲高遇阻回落，短线下调空间打开，期指增仓下跌，说明下跌动力增大，空方力量增强。"持仓量在下跌的时候增大，说明后市不容乐观。"

　　不过国泰君安期货分析师胡江来表示，持仓量骤增与次日的走势关联可能没那么明显，统计上看，日总持仓量增加幅度超过2%、4%、6%的情况，分别发生了81次、53次、33次。在持仓量增加的当日，行情下跌概率分别为62.96%、56.60%、63.64%，次日下跌概率为51.32%、44.44%、41.38%。因此，很难说昨日的持仓大增对于后市涨跌会有怎样的预判。

　　空方再度大兵压境

　　多空博弈的热度增加，其背后更是空方主力的大胆加码。1204合约持仓排名反映，主力合约前20名多方增仓7837手至3.32万手，前20名空方增仓9666手至4.08万手。从具体席位上看，中证期货增空单2090手，其空单量达到了9254手，另外光大期货、华泰长城等席位的增空也超过了1000手。专家表示，主力机构的猛烈加空，说明短线期指仍有下探空间。

　　银建期货分析师华程林表示，期指主力合约IF1204震 荡下行，原因不外乎是受经济增速下滑、房地产调控不放松、央行正回购操作加大和多头获利盘顺势了结等因素的影响。的确，近期利空频频合力作用下期指难免有 所调整，不过，利空因素被过分解读导致调整的速度过快和幅度过深也为多头留下了诸多机会。外盘近期并无重大利空消息，相反在经济数据良好引领下外盘走势良 好。因此，后市多头可静待机会。（上证）

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