[原] 宏观行业要点
1. 国际：
周二，标普和道指连续第五个交易日收盘创历史新高。美元自日内高位回落，下跌0.4%。黄金盘中最高达1172美元，后来涨幅回落，收涨0.3%。投资者担心原油生产商不会减产，布油盘中大跌1.6%，创四年新低。
阿里巴巴今年“双十一”销量创下90亿美元的最高纪录。但这个“好消息”也让阿里股价在周二美股市场创下了IPO以来最大单日跌幅，阿里巴巴股价收跌3.9%，收于114.54美元。
周二，标普和道指连续第五个交易日收盘创历史新高。美元自日内高位回落，下跌0.4%。黄金盘中最高达1172美元，后来涨幅回落，收涨0.3%。投资者担心原油生产商不会减产，布油盘中大跌1.6%，创四年新低。
阿里巴巴今年“双十一”销量创下90亿美元的最高纪录。但这个“好消息”也让阿里股价在周二美股市场创下了IPO以来最大单日跌幅，阿里巴巴股价收跌3.9%，收于114.54美元。
2.“我们决定启动亚太自由贸易区进程。”11月11日，中国国家主席习近平在出席2014年亚太经合组织(APEC)领导人非正式会议记者会上说。他表示，批准亚太经合组织推动实现亚太自由贸易区路线图，这是朝着实现亚太自由贸易区方向迈出的历史性一步，标志着亚太自由贸易区进程的正式启动，体现了亚太经合组织成员推动区域经济一体化的信心和决心。
3. 策略（安信）：
11 月11 日广东正式公布省属国企改革的实施方案。方案继续分类改革的原则，对准公共性企业和竞争性企业、企业集团和二级以下企业分别给出了明确的改革路径。
1）、继续看好“广东国企改革主题”投资机会：相对于其它已经公布“国企改革方案”的省市，此次广东公布的国企改革实施方案，目标更为明确、操作更易于执行。我们预计很快将有广东省属集团，将对下属上市公司开展资本化运作，因此继续看好这一投资主题。
2）、投资标的选择转向具体国企改革方案的优劣：根据我们对上海国企改革及其他地域国企改革的研究《方案》公布后，投资标的在选择将从撒网型主题投资进入到国企改革相关企业具体改革方案优劣上。相对于目标上市公司而言，资产注入规模弹性大、注入资产质地优良、所属行业属于新兴产、存在被借壳预期的标的这一阶段表现更佳。
3）、优先选择方案中提到省属竞争性、创新型企业集团：按照方案中资产同质、经营同类、产业关联的原则，预计集团之间的同类资产将会被整合，因此我们看好存在资产注入、社会资本混合持股机会的省属竞争性、创新型企业集团。例如广晟公司、广新控股、广业公司、商贸控股等。
4）、对于股票投资标的调整：依据上述选股原则，我们继续看好星湖科技、广弘控股、粤水电、东方宾馆、深圳燃气；此次新增广晟有色、华发股份、粤电力。
1）、继续看好“广东国企改革主题”投资机会：相对于其它已经公布“国企改革方案”的省市，此次广东公布的国企改革实施方案，目标更为明确、操作更易于执行。我们预计很快将有广东省属集团，将对下属上市公司开展资本化运作，因此继续看好这一投资主题。
2）、投资标的选择转向具体国企改革方案的优劣：根据我们对上海国企改革及其他地域国企改革的研究《方案》公布后，投资标的在选择将从撒网型主题投资进入到国企改革相关企业具体改革方案优劣上。相对于目标上市公司而言，资产注入规模弹性大、注入资产质地优良、所属行业属于新兴产、存在被借壳预期的标的这一阶段表现更佳。
3）、优先选择方案中提到省属竞争性、创新型企业集团：按照方案中资产同质、经营同类、产业关联的原则，预计集团之间的同类资产将会被整合，因此我们看好存在资产注入、社会资本混合持股机会的省属竞争性、创新型企业集团。例如广晟公司、广新控股、广业公司、商贸控股等。
4）、对于股票投资标的调整：依据上述选股原则，我们继续看好星湖科技、广弘控股、粤水电、东方宾馆、深圳燃气；此次新增广晟有色、华发股份、粤电力。
4. 据《证券日报》报道，在沪港通尘埃落定之后，深交所也在积极申请深港通，希望能在2015年开通。而香港财经事务及库务局局长陈家强11月10日则称“深港通”会是“下一步”。
5. 策略（海通）：
（1）以牛市思维理解，下跌是利好。周二市场成交金额创下A 股历史最高纪录，在金融股的支撑下，上证综指微幅下跌，而创业板指大跌，大部分行业指数跌幅超过2%，单纯看量价令人生忧。以牛市的思维理解，下跌是利好，是加仓入市的好时机。（2）把脉节奏，深耕结构。趋势市的像样调整需要一些因素共振，改革的进程、美联储利率政策对国内流动性的干扰、宏微观基本面的情况，这些因素共振更可能在15 年3-5 月出现。短期，上证综指每100 点的整数关口均出现震荡，无需过虑。风格已在渐变中，从增量资金入市的扩展效应看，未来半年到一年中盘优势更明显，大盘中高股息率个股因利率下行产生的配置价值上升。短期看好兼具业绩、弹性优势的券商，政策性主题如沪港通、碳减排、军工等。中期方向如国企改革、高端装备、健康服务等。
（1）以牛市思维理解，下跌是利好。周二市场成交金额创下A 股历史最高纪录，在金融股的支撑下，上证综指微幅下跌，而创业板指大跌，大部分行业指数跌幅超过2%，单纯看量价令人生忧。以牛市的思维理解，下跌是利好，是加仓入市的好时机。（2）把脉节奏，深耕结构。趋势市的像样调整需要一些因素共振，改革的进程、美联储利率政策对国内流动性的干扰、宏微观基本面的情况，这些因素共振更可能在15 年3-5 月出现。短期，上证综指每100 点的整数关口均出现震荡，无需过虑。风格已在渐变中，从增量资金入市的扩展效应看，未来半年到一年中盘优势更明显，大盘中高股息率个股因利率下行产生的配置价值上升。短期看好兼具业绩、弹性优势的券商，政策性主题如沪港通、碳减排、军工等。中期方向如国企改革、高端装备、健康服务等。
6. 银行：
银行股行情能继续吗？投资环境具备+催化明确+低估值修复催生行情，本轮核心仍是低估值修复。行业15 年PE4.80X，PB0.77X，估值仍低，安全边际犹在，仍有修复空间。推荐:浦发\华夏、招行\平安。
银行股行情能继续吗？投资环境具备+催化明确+低估值修复催生行情，本轮核心仍是低估值修复。行业15 年PE4.80X，PB0.77X，估值仍低，安全边际犹在，仍有修复空间。推荐:浦发\华夏、招行\平安。
7. 交运：
多利好因素共振，航空盈利前景光明。供需关系今年触底，明后年持续向好；油价暴跌至80 美元附近；人民币自1 季度大幅贬值后重新步入上行通道；基本面+营业外因素均向好，航空股业绩大幅改善值得期待。
多利好因素共振，航空盈利前景光明。供需关系今年触底，明后年持续向好；油价暴跌至80 美元附近；人民币自1 季度大幅贬值后重新步入上行通道；基本面+营业外因素均向好，航空股业绩大幅改善值得期待。
8. 中航工业直升机哈飞与美国维信航空公司11日在珠海签署20架运12系列飞机销售合同。这是中国首次向美国大规模出口民用飞机。中国运12轻型多用途飞机是唯一取得美国FAA型号合格证的中国国产民机，这是运12成功打入美国市场的必要条件。运12具有使用简单、机动灵活、可在简易跑道上起飞和着陆、用途广泛等特点。运12是中航工业哈飞采用先进技术研发的通用支线飞机。截至目前，运12飞机已交付国内外用户近200架，其中中国国内近70架，国外近130架，是目前交付量最大的中国国产民用飞机。
（看好哈飞股份、大飞机板块）
（看好哈飞股份、大飞机板块）
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